Yastık Teorisi
Yastık Teorisi Nedir?
Yastık teorisi, çok kısa devre yapmış bir hisse senedinin fiyatının ilk başta düşerken tekrar yükseleceğini çünkü kısa satıcıların kısa pozisyonlarını kapatmak için sonunda hisse satın almaları gerektiğini öne sürüyor. Bu nedenle bir "yastık" vardır, çünkü bir stokun kısa kaplamadan önce düşebileceği ölçüde doğal bir sınır vardır, sonunda düşmeyi durdurmasına neden olur.
Sosyal ekonomide, yastık teorisi, sakinlerine ihtiyaç duyulan desteği sağlayan sosyal güvenlik veya ulusal sağlık sigortası gibi sosyal güvenlik ağlarına sahip bir ülkeye atıfta bulunabilir.
Yastık Teorisini Anlamak
Yastık teorisi, bir stokta büyük kısa pozisyonların birikmesi fiyatın düşmesine neden olurken, açığa satış yapanların yapması gereken alımlar nedeniyle sonunda bir yükseliş olacağı beklentisine dayanmaktadır. Yatırımcılar, kâr elde etmek veya hisse satın alarak zararı durdurmak için kısa pozisyonları kapatmaya yöneldikçe, hisse senedinin fiyatının artması gerekecektir. Başka bir deyişle, açığa satış kaynaklı herhangi bir düşüş için doğal bir zemin veya yerleşik bir "yastık" var.
Yastık teorisinin üstü kapalı olan, kısa satıcıların finansal piyasaların etkin işleyişine katkıda bulunan hayati, dengeleyici bir etki olduğuna dair yatırım görüşüdür.
Açığa satış, bir menkul kıymetin fiyatındaki düşüşü tahmin eden bir ticaret stratejisidir. Esasen düşüş eğilimini yansıtan, uzun vadeli yatırımcılarla, yani fiyatının artmasını bekleyen bir hisse senedi satın alan yatırımcılarla tezat oluşturuyor. Açığa satış, bir yatırımcı bir menkul kıymeti ödünç aldığında ve onu daha sonra daha az parayla geri almayı planlayarak açık piyasada sattığında meydana gelir.
Yastık Teorisi Neden Çalışır?
Bir şirketin temellerinden veya bir hisse senedinin teknik analizinden kaynaklanan nedenlerle , bir şirketin hisseleri tüccarlar veya yatırımcılar tarafından açığa satılabilir . Umut, hisse fiyatlarının düşeceği ve kısa satışların karşılanacağı ve kısa satıcılara kazanç sağlamasıdır. Ticaretin diğer tarafından izleyen yatırımcılar, bir noktada hisselerin dibe vuracağı ve kısa satıcılar hisse senedini satın alarak pozisyonlarını kapattığında sonunda tekrar yükseleceği yastık teorisine abone olan yatırımcılardır.
Bir şirket, iflas gibi gerçekten bir finansal felakete doğru yönelmediği sürece, bir şirketin yaşadığı herhangi bir kısa vadeli zorluk genellikle çözülür ve hisse senedi fiyatı yeni istikrarı yansıtmalıdır. Teorik yastık, hisse senedine uzun süre devam eden yatırımcılar için aşırı aşağı yönlü kayıpları önler .
Yastık teorisine abone olan teknik analistler, bir hisse senedindeki kısa pozisyonların günlük işlem gören hisse sayısından iki kat daha fazla olmasının özellikle cesaret verici olduğunu düşünüyorlar; hisse fiyatlarındaki artış.
Yastık Teorisi Örneği
Örneğin, yeni bir ilaca sahip olan ve klinik bir deneyden geçen bir ilaç şirketinin yakında ara verileri yayınlayacağını varsayalım. Şirketin stoku, verilerin etkinlikte istatistiksel anlamlılığa ulaşamayacağını düşünen büyük kurumsal yatırımcılar tarafından kısalıyor. Bununla birlikte, şirket zaten bir dizi gelir getiren ilacı ticarileştirdi ve geliştirme hattında daha fazlası var. Bu nedenle, şüphelerin doğru olduğu kanıtlansa ve hisse senedinde kısa vadeli bir düşüşten para kazanabilse bile, yastık teorisine bağlı olan alıcılar hisse geri alındığında da fayda sağlayabilir.
Temel olarak, alıcılar bu tek deneme başarısızlığının şirketin değerini tamamen çözeceğine inanmıyor ve açığa satış yapanların da bu gerçeğe gelmesini bekliyorlar. Açığa satış yapanlar, kötü haberin sınırlı olduğunu ve hisse fiyatlarındaki düşüşlerin azaldığını fark ettiklerinde, kısa pozisyonlarını kapatarak hisse senedi fiyatının istikrar kazanmasına ve yükselmesine neden olurlar. Aslında, ilaç deneme sonuçları olumluysa ve açığa satış yapanlar kapatmak zorunda kalırsa, hisse senedi fiyatı hızlı ve keskin bir şekilde yükselebilir.
Öne Çıkanlar
Yastık teorisi, tüm kısa satıcıların eninde sonunda kendi şortlarını kapatmak zorunda oldukları gerçeğinden dolayı, çok kısa devre yapmış hisse senetlerinin doğal bir tabanı olduğunu savunur.
"Yastık" terimi, bir hisse senedinin bir miktar geri sıçramadan önce düşebileceği ölçüde doğal bir sınırı ifade etmek için kullanılır.
Yastık teorisinin üstü kapalı olan, açığa satış yapanların hayati, dengeleyici bir etki olduğu ve finansal piyasaların etkin işleyişine katkıda bulunduğuna dair yatırım görüşüdür.
