Teoria poduszek
Czym jest teoria poduszek?
akcje są mocno krótkie , choć początkowo spada, ponownie wzrośnie, ponieważ sprzedający muszą ostatecznie kupić akcje, aby pokryć swoje krótkie pozycje. Tak więc „poduszka” istnieje, ponieważ istnieje naturalna granica zakresu, w jakim stado może spaść, zanim krótkie pokrycie w końcu spowoduje, że przestanie spadać.
W ekonomii społecznej teoria poduszek może odnosić się do kraju posiadającego sieci bezpieczeństwa społecznego, takie jak ubezpieczenie społeczne lub krajowe ubezpieczenie zdrowotne, które zapewniają mieszkańcom potrzebne wsparcie.
Zrozumienie teorii poduszek
Teoria poduszki opiera się na oczekiwaniu, że chociaż akumulacja dużych krótkich pozycji na akcjach może spowodować spadek ceny, w końcu nastąpi wzrost ze względu na kupowanie, które muszą robić osoby zajmujące się krótką sprzedażą. Ponieważ inwestorzy przenoszą się na krótkie pozycje, aby zaksięgować zyski lub zatrzymać straty poprzez zakup akcji, cena akcji będzie musiała wzrosnąć. Innymi słowy, istnieje naturalna podłoga lub wbudowana „poduszka” na każdy spadek spowodowany krótką sprzedażą.
Implikacją teorii poduszki jest pogląd inwestycyjny, że krótkie transakcje są istotnym, stabilizującym wpływem, który przyczynia się do efektywnego funkcjonowania rynków finansowych.
Krótka sprzedaż to strategia handlowa, w której spekuluje się na spadku ceny papieru wartościowego. Odzwierciedlając zasadniczo niedźwiedzią opinię, kontrastuje z inwestorami, którzy zajmują pozycję długą — to znaczy kupują akcje oczekując, że ich cena wzrośnie. Krótka sprzedaż ma miejsce, gdy inwestor pożycza papier wartościowy i sprzedaje go na wolnym rynku, planując odkupić go później za mniejsze pieniądze.
Dlaczego teoria poduszek działa
Z powodów związanych z fundamentami firmy lub analizą techniczną akcji, akcje firmy mogą być sprzedawane przez traderów lub inwestorów. Jest nadzieja, że ceny akcji spadną, a krótka sprzedaż zostanie pokryta, co przyniesie zyski sprzedającym. Z drugiej strony handlu obserwują inwestorzy, którzy zgadzają się z teorią poduszki, że w pewnym momencie akcje osiągną dno i ostatecznie wrócą w górę, gdy sprzedający z krótkimi pozycjami pokrywają swoje pozycje, kupując akcje.
O ile firma naprawdę nie zmierza w kierunku katastrofy finansowej, takiej jak bankructwo, każde krótkoterminowe wyzwanie, którego doświadcza firma, jest zwykle rozwiązywane, a cena akcji powinna odzwierciedlać nową stabilność. Teoretyczna poduszka zapobiega nadmiernemu spadkowi strat dla inwestorów, którzy inwestują na giełdzie.
Analitycy techniczni, którzy podpisują się za teorią poduszki, uważają, że szczególnie zachęcające jest, gdy krótkie pozycje na akcjach są dwukrotnie wyższe niż liczba akcji w obrocie dziennym – co zwiększa prawdopodobieństwo, że krótkie pozycje będą musiały szybko pokrywać swoje pozycje, zapewniając większą wzrost ceny akcji.
Przykład teorii poduszek
Załóżmy na przykład, że firma farmaceutyczna, której nowy lek przechodzi badanie kliniczne, wkrótce opublikuje dane tymczasowe. Akcje spółki są skracane przez dużych inwestorów instytucjonalnych, którzy uważają, że dane nie osiągną statystycznej istotności skuteczności. Jednak firma skomercjalizowała już szereg leków przynoszących dochód, a kolejne są w fazie rozwoju. Tak więc, nawet jeśli wątpiący mają rację i mogą zarobić na krótkoterminowym spadku akcji, kupujący, którzy trzymają się teorii poduszki, mogą również skorzystać na odkupieniu akcji.
Zasadniczo kupujący nie wierzą, że ta pojedyncza próba niepowodzenia całkowicie zrujnuje wartość firmy i czekają, aż skróci sprzedający również dojdą do tego wniosku. Gdy sprzedający z pozycji krótkiej uznają, że złe wiadomości są ograniczone, a spadki cen akcji ustępują, pokrywaliby swoje krótkie pozycje, powodując stabilizację i wzrost kursu akcji. W rzeczywistości cena akcji może szybko i gwałtownie wzrosnąć, jeśli wyniki testów leków będą pozytywne, a krótkosprzedawcy będą zmuszeni do pokrycia.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Teoria poduszek twierdzi, że mocno krótkie akcje mają naturalne dno ze względu na fakt, że wszyscy zajmujący pozycje krótkie muszą ostatecznie zakryć swoje szorty.
Termin „poduszka” jest używany do określenia naturalnego ograniczenia zakresu, w jakim stado może spaść, zanim nieco się odbije.
W teorii poduszek dorozumiany jest pogląd inwestycyjny, że krótkie transakcje mają istotny, stabilizujący wpływ, przyczyniając się do efektywnego funkcjonowania rynków finansowych.
