Teoria del cuscino
Che cos'è la teoria del cuscino?
teoria del cuscino postula che il prezzo di un'azione fortemente allo scoperto, mentre all'inizio scende, aumenterà di nuovo perché i venditori allo scoperto devono eventualmente acquistare azioni per coprire le loro posizioni corte. Un "ammortizzatore" esiste quindi perché esiste un limite naturale alla misura in cui un titolo può cadere prima che la copertura corta alla fine ne faccia cessare la caduta.
In economia sociale, la teoria del cuscino può riferirsi a un paese che dispone di reti di sicurezza sociale come la sicurezza sociale o l'assicurazione sanitaria nazionale, che forniscono ai residenti il supporto necessario.
Capire la teoria del cuscino
La teoria del cuscino si basa sull'aspettativa che mentre l'accumulo di grandi posizioni corte in un'azione può causare un calo del prezzo, alla fine seguirà un aumento dovuto all'acquisto che i venditori allo scoperto devono fare. Man mano che gli investitori si spostano per coprire posizioni corte per registrare profitti o fermare le perdite acquistando azioni, il prezzo del titolo dovrà aumentare. In altre parole, c'è un pavimento naturale, o un "cuscino" incorporato, per qualsiasi declino indotto dalle vendite allo scoperto.
Implicita nella teoria del cuscino è l'idea di investimento secondo cui i venditori allo scoperto sono un'influenza vitale e stabilizzante che contribuisce al funzionamento efficiente dei mercati finanziari.
La vendita allo scoperto è una strategia di trading che specula sul calo del prezzo di un titolo. In sostanza, riflettendo una visione ribassista, contrasta con gli investitori che vanno long, ovvero che acquistano un'azione aspettandosi che il suo prezzo salga. La vendita allo scoperto si verifica quando un investitore prende in prestito un titolo e lo vende sul mercato aperto, pianificando di riacquistarlo in seguito per meno soldi.
Perché la teoria del cuscino funziona
Per ragioni radicate nei fondamentali di una società o nell'analisi tecnica di un'azione, le azioni di una società possono essere vendute allo scoperto da trader o investitori. La speranza è che i prezzi delle azioni scendano e le vendite allo scoperto vengano coperte, offrendo guadagni ai venditori allo scoperto. Dall'altra parte del commercio ci sono gli investitori, che aderiscono alla teoria del cuscino secondo cui, a un certo punto, le azioni toccheranno il fondo e alla fine si risaliranno quando i venditori allo scoperto copriranno le loro posizioni acquistando il titolo.
A meno che una società non sia veramente diretta verso un disastro finanziario, come il fallimento, qualsiasi sfida a breve termine vissuta da un'azienda viene solitamente risolta e il prezzo delle azioni dovrebbe riflettere la nuova stabilità . Il cuscino teorico impedisce una perdita eccessiva al ribasso per gli investitori che vanno long sul titolo.
Gli analisti tecnici che aderiscono alla teoria del cuscino considerano particolarmente incoraggiante se le posizioni corte in un'azione sono due volte più alte del numero di azioni negoziate giornalmente, rendendo più probabile che i venditori allo scoperto debbano coprire rapidamente le loro posizioni, garantendo una maggiore aumento del prezzo delle azioni.
Esempio di teoria del cuscino
Supponiamo, ad esempio, che un'azienda farmaceutica con un nuovo farmaco in fase di sperimentazione clinica rilasci presto dati provvisori. Il titolo della società è allo scoperto da grandi investitori istituzionali che ritengono che i dati non raggiungeranno la significatività statistica in termini di efficacia. Tuttavia, l'azienda ha già commercializzato una serie di farmaci che producono entrate e ne ha altri nella sua pipeline di sviluppo. Quindi, anche se i dubbiosi si sono dimostrati corretti e possono incassare un calo a breve termine delle azioni, gli acquirenti che aderiscono alla teoria del cuscino potrebbero anche trarre vantaggio quando le azioni vengono riacquistate.
Fondamentalmente, gli acquirenti non credono che questa singola prova fallita svelerà completamente il valore dell'azienda e stanno aspettando che anche i venditori allo scoperto arrivino a questa realizzazione. Una volta che i venditori allo scoperto riconoscono che le cattive notizie sono limitate e che i ribassi del prezzo delle azioni si stanno attenuando, coprirebbero le loro posizioni corte, causando la stabilizzazione e l'aumento del prezzo delle azioni. In effetti, il prezzo delle azioni potrebbe aumentare rapidamente e bruscamente se i risultati degli studi sui farmaci fossero positivi e i venditori allo scoperto fossero costretti a coprire.
Mette in risalto
La teoria del cuscino sostiene che le azioni fortemente allo scoperto hanno un minimo naturale a causa del fatto che tutti i venditori allo scoperto devono alla fine coprire i propri short.
Il termine "cuscino" è usato per indicare un limite naturale nella misura in cui un'azione può cadere prima che si riprenda in qualche modo.
Implicita nella teoria del cuscino è l'idea di investimento secondo cui i venditori allo scoperto sono un'influenza vitale e stabilizzante, che contribuisce al funzionamento efficiente dei mercati finanziari.
