股息增长率

##什么是股息增长率？

股息增长率是特定股票股息在一段时间内经历的年化百分比增长率。许多成熟的公司寻求定期增加支付给投资者的股息。了解股息增长率是被称为股息贴现模型的股票估值模型的关键输入。

了解股息增长率

能够计算股息增长率对于使用股息贴现模型是必要的。股息贴现模型是一种证券定价模型。股息贴现模型假设估计的未来股息——通过内部增长超过公司估计的股息增长率而贴现——决定了给定股票的价格。如果股息贴现模型程序导致的数字高于公司股票的当前价格，则该模型认为股票被低估了。使用股息贴现模型的投资者认为，通过估计未来现金流的预期值，可以找到特定股票的内在价值。

强劲的股息增长历史可能意味着未来的股息增长可能，这可能预示着特定公司的长期盈利能力。当投资者计算股息增长率时，他们可以使用他们希望的任何时间间隔。他们还可以使用最小二乘法或简单地在一段时间内采用简单的年化数字来计算股息增长率。

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如何计算股息增长率

投资者可以通过取平均值或几何来计算股息增长率，以获得更精确的结果。作为线性方法的示例，请考虑以下内容。

一家公司在过去五年向其股东支付的股息为：

第 1 年 = 1.00 美元
第 2 年 = 1.05 美元
第 3 年 = 1.07 美元
第 4 年 = 1.11 美元
第 5 年 = 1.15 美元

要计算从一年到下一年的增长，请使用以下公式：

股息增长= 股息_YearX /(Dividend_{Year(X - 1)}) - 1

在上面的例子中，增长率是：

第 1 年增长率 = N/A
第 2 年增长率 = 1.05 美元/1.00 美元 - 1 = 5%
第 3 年增长率 = 1.07 美元/1.05 美元 - 1 = 1.9%
第 4 年增长率 = 1.11 美元/1.07 美元 - 1 = 3.74%
第 5 年增长率 = 1.15 美元 / 1.11 美元 - 1 = 3.6%

这四个年增长率的平均值为3.56%。要确认这是正确的，请使用以下计算：

$1 x (1 + 3.56%)⁴ = $1.15

示例：股息增长和股票估值

为了评估公司的股票，个人可以使用股息贴现模型 (DDM)。股息贴现模型基于这样一种想法，即股票的价值等于其未来支付给股东的总和，折现到现在。

最简单的股息贴现模型，称为戈登增长模型(GGM) 的公式是：

$\begin &P = \frac{ r - g } \ &\textbf \ &P = \text{当前股价} \ &g = \text{预期的恒定增长率} \ &\text{股息, 永久} \ &r = \text{资本的恒定成本} \ &\text{公司（或回报率）} \ &D_1 = \text{明年的价值&# x27;s 红利} \ \end$

在上面的例子中，如果我们假设明年的股息为 1.18 美元，股本成本为 8%，则股票的当前每股价格计算如下：

P = 1.18 美元 / (8% - 3.56%) = 26.58 美元。

＃＃强调

股息增长强劲的历史可能意味着未来股息增长可能，这可能预示着长期盈利能力。
计算股息增长率对于使用股息贴现模型对股票进行估值是必要的。
股息增长计算公司支付的股息的年平均增长率。