Темпы роста дивидендов

Что такое темпы роста дивидендов?

Темпы роста дивидендов — это процентные темпы роста дивидендов по конкретным акциям в годовом исчислении за определенный период времени. Многие зрелые компании стремятся регулярно увеличивать дивиденды, выплачиваемые своим инвесторам. Знание темпов роста дивидендов является ключевым фактором для моделей оценки акций, известных как модели дисконтирования дивидендов.

Понимание скорости роста дивидендов

Возможность рассчитать темпы роста дивидендов необходима для использования модели дисконтирования дивидендов. Модель дисконтирования дивидендов — это тип модели ценообразования ценных бумаг. Модель дисконтирования дивидендов предполагает, что предполагаемые будущие дивиденды, дисконтированные на превышение внутреннего роста над предполагаемым темпом роста дивидендов компании, определяют цену данной акции. Если процедура модели дисконтирования дивидендов приводит к большему числу, чем текущая цена акций компании, модель считает акции недооцененными. Инвесторы, использующие модель дисконтирования дивидендов, считают, что, оценивая ожидаемую стоимость денежных потоков в будущем, они могут определить внутреннюю стоимость конкретной акции.

История сильного роста дивидендов может означать, что будущий рост дивидендов вероятен, что может сигнализировать о долгосрочной прибыльности данной компании. Когда инвестор рассчитывает темпы роста дивидендов, он может использовать любой интервал времени по своему желанию. Они также могут рассчитать темпы роста дивидендов, используя метод наименьших квадратов или просто взяв простой показатель в годовом исчислении за период времени.

Те, кто заинтересован в том, чтобы узнать больше о темпах роста дивидендов и других финансовых темах, могут захотеть записаться на один из лучших курсов по инвестированию, доступных в настоящее время.

Как рассчитать темп роста дивидендов

Инвестор может рассчитать темпы роста дивидендов, взяв среднее значение или геометрически для большей точности. В качестве примера линейного метода рассмотрим следующее.

Дивидендные выплаты компании своим акционерам за последние пять лет составили:

• Год 1 = 1 доллар США.

• Год 2 = 1,05 доллара США

• Год 3 = 1,07 доллара США

• Год 4 = 1,11 доллара США

• Год 5 = 1,15 доллара США

Чтобы рассчитать рост от одного года к другому, используйте следующую формулу:

Рост дивидендов = Дивиденды_ГодX /(Дивиденды_{Год(X - 1)}) - 1

В приведенном выше примере темпы роста составляют:

• Темпы роста за 1 год = нет данных

• Темп роста за 2-й год = 1,05 долл. США / 1,00 долл. США - 1 = 5%

• Темп роста за 3-й год = 1,07 долл. США / 1,05 долл. США - 1 = 1,9%

• Темп роста за 4-й год = 1,11 долл. США / 1,07 долл. США - 1 = 3,74%

• Темп роста 5-го года = 1,15 долл. США / 1,11 долл. США - 1 = 3,6%

Среднее значение этих четырех годовых темпов роста составляет 3,56%. Чтобы убедиться, что это правильно, используйте следующий расчет:

1 долл. США x (1 + 3,56%)⁴ = 1,15 долл. США

Пример: рост дивидендов и оценка акций

Чтобы оценить акции компании, физическое лицо может использовать модель дисконтирования дивидендов (DDM). Модель дисконтирования дивидендов основана на идее о том, что стоимость акций равна сумме будущих выплат акционерам, дисконтированных до сегодняшнего дня.

Простейшая модель дисконтирования дивидендов, известная как модель роста Гордона (GGM), выглядит следующим образом:

$\begin &P = \frac{ r - g } \ &\textbf{где:} \ &P = \text{Текущая цена акции} \ &g = \text{Ожидаемый постоянный темп роста} \ &\text{дивиденды , бессрочно} \ &r = \text{Постоянная стоимость акционерного капитала для} \ &\text{компании (или норма прибыли)} \ &D_1 = \text{Стоимость следующего года&# x27; дивиденды} \ \end{выровнено}$

В приведенном выше примере, если мы предположим, что дивиденд в следующем году составит 1,18 доллара, а стоимость акционерного капитала составляет 8%, текущая цена акции рассчитывается следующим образом:

P = 1,18 долл. США / (8% - 3,56%) = 26,58 долл. США.

Особенности

• История сильного роста дивидендов может означать, что будущий рост дивидендов вероятен, что может сигнализировать о долгосрочной прибыльности.

• Расчет темпа роста дивидендов необходим для использования модели дисконтирования дивидендов для оценки акций.

• Рост дивидендов рассчитывает среднегодовые темпы роста дивидендов, выплачиваемых компанией.