Udbyttevækst
Hvad er udbyttevækst?
Udbyttevækstraten er den årlige vækstrate i procent, som en bestemt akties udbytte gennemgår over en periode. Mange modne virksomheder søger at øge udbyttet til deres investorer med jævne mellemrum. At kende udbyttevækstraten er et vigtigt input til aktievurderingsmodeller kendt som udbytterabatmodeller.
Forståelse af udbyttevækstraten
At kunne beregne udbyttevæksten er nødvendig for at bruge udbytterabatmodellen. Dividendrabatmodellen er en type værdipapirprismodel. Udbytterabatmodellen antager, at det estimerede fremtidige udbytte – diskonteret med overskuddet af intern vækst i forhold til virksomhedens estimerede udbyttevækstrate – bestemmer en given aktiekurs. Hvis udbytterabatmodellens procedure resulterer i et højere antal end den aktuelle kurs på en virksomheds aktier, betragter modellen aktien som undervurderet. Investorer, der bruger udbytterabatmodellen, mener, at ved at estimere den forventede værdi af pengestrømme i fremtiden, kan de finde den indre værdi af en specifik aktie.
En historie med stærk udbyttevækst kan betyde, at fremtidig udbyttevækst er sandsynlig, hvilket kan signalere langsigtet rentabilitet for en given virksomhed. Når en investor beregner udbyttevæksten, kan de bruge et hvilket som helst tidsinterval, de ønsker. De kan også beregne udbyttevæksthastigheden ved hjælp af mindste kvadraters metode eller ved blot at tage et simpelt annualiseret tal over tidsperioden.
De, der er interesseret i at lære mere om udbyttevæksten og andre økonomiske emner, vil måske overveje at tilmelde sig et af de bedste investeringskurser, der er tilgængelige i øjeblikket.
Sådan beregnes udbyttevækstraten
En investor kan beregne udbyttevæksten ved at tage et gennemsnit eller geometrisk for mere præcision. Som et eksempel på den lineære metode kan du overveje følgende.
Et selskabs udbyttebetalinger til dets aktionærer i løbet af de sidste fem år var:
År 1 = 1,00 USD
År 2 = 1,05 USD
År 3 = 1,07 USD
År 4 = 1,11 USD
År 5 = 1,15 USD
For at beregne væksten fra det ene år til det næste skal du bruge følgende formel:
Udbyttevækst= UdbytteÅrX /(DividendeÅr(X - 1)) - 1
I ovenstående eksempel er vækstraterne:
År 1 vækstrate = N/A
År 2 vækstrate = 1,05 USD / 1,00 USD - 1 = 5 %
År 3 vækstrate = 1,07 USD / 1,05 USD - 1 = 1,9 %
År 4 vækstrate = 1,11 USD / 1,07 USD - 1 = 3,74 %
År 5 Vækstrate = 1,15 USD / 1,11 USD - 1 = 3,6 %
Gennemsnittet af disse fire årlige vækstrater er 3,56 %. For at bekræfte, at dette er korrekt, skal du bruge følgende beregning:
$1 x (1 + 3,56%)4 = $1,15
Eksempel: Udbyttevækst og aktievurdering
For at værdiansætte en virksomheds aktier kan en person bruge udbytterabatmodellen (DDM). Udbytterabatmodellen er baseret på ideen om, at en aktie er værd at summen af sine fremtidige betalinger til aktionærerne, diskonteret tilbage til i dag.
Den enkleste udbytterabatmodel, kendt som Gordon Growth Model (GGM)'s formel er:
I ovenstående eksempel, hvis vi antager, at næste års udbytte vil være $1,18, og omkostningerne til egenkapital er 8 %, beregnes aktiens aktuelle pris pr. aktie som følger:
P = 1,18 USD / (8 % - 3,56 %) = 26,58 USD.
Højdepunkter
En historie med stærk udbyttevækst kan betyde, at fremtidig udbyttevækst er sandsynlig, hvilket kan signalere langsigtet rentabilitet.
Beregning af udbyttevækstraten er nødvendig for at bruge en udbytterabatmodel til værdiansættelse af aktier.
Udbyttevækst beregner den årlige gennemsnitlige stigningstakt i udbyttet udbetalt af en virksomhed.
