Dividendenwachstumsrate

Was ist die Dividendenwachstumsrate?

Die Dividendenwachstumsrate ist die annualisierte prozentuale Wachstumsrate, die die Dividende einer bestimmten Aktie über einen bestimmten Zeitraum erfährt. Viele reife Unternehmen streben danach, die an ihre Anleger gezahlten Dividenden regelmäßig zu erhöhen. Die Kenntnis der Dividendenwachstumsrate ist ein wichtiger Input für Aktienbewertungsmodelle, die als Dividendendiskontmodelle bekannt sind.

Die Dividendenwachstumsrate verstehen

Die Berechnung der Dividendenwachstumsrate ist für die Verwendung des Dividendendiskontmodells erforderlich. Das Dividendendiskontmodell ist eine Art Wertpapierpreismodell. Das Dividendendiskontierungsmodell geht davon aus, dass die geschätzten zukünftigen Dividenden – diskontiert um den Überschuss des internen Wachstums über die geschätzte Dividendenwachstumsrate des Unternehmens – den Kurs einer bestimmten Aktie bestimmen. Ergibt das Dividenden-Discount-Modellverfahren eine höhere Zahl als den aktuellen Kurs der Aktie eines Unternehmens, betrachtet das Modell die Aktie als unterbewertet. Anleger, die das Dividendendiskontmodell verwenden, glauben, dass sie durch die Schätzung des erwarteten Werts des zukünftigen Cashflows den inneren Wert einer bestimmten Aktie ermitteln können.

Ein starkes Dividendenwachstum in der Vergangenheit könnte bedeuten, dass zukünftiges Dividendenwachstum wahrscheinlich ist, was auf die langfristige Rentabilität eines bestimmten Unternehmens hindeuten kann. Wenn ein Investor die Dividendenwachstumsrate berechnet, kann er ein beliebiges Zeitintervall verwenden, das er möchte. Sie können die Dividendenwachstumsrate auch nach der Methode der kleinsten Quadrate berechnen oder indem sie einfach eine einfache annualisierte Zahl über den Zeitraum nehmen.

Diejenigen, die mehr über die Dividendenwachstumsrate und andere Finanzthemen erfahren möchten, sollten sich vielleicht für einen der besten derzeit verfügbaren Anlagekurse anmelden.

So berechnen Sie die Dividendenwachstumsrate

Ein Investor kann die Dividendenwachstumsrate berechnen, indem er einen Durchschnitt nimmt, oder für mehr Genauigkeit geometrisch. Betrachten Sie als Beispiel für das lineare Verfahren das Folgende.

Die Dividendenzahlungen eines Unternehmens an seine Aktionäre in den letzten fünf Jahren waren:

• Jahr 1 = 1,00 $

• Jahr 2 = 1,05 $

• Jahr 3 = 1,07 $

• Jahr 4 = 1,11 $

• Jahr 5 = 1,15 $

Um das Wachstum von einem Jahr zum nächsten zu berechnen, verwenden Sie die folgende Formel:

Dividendenwachstum= Dividende_JahrX /(Dividende_{Jahr(X - 1)}) - 1

Im obigen Beispiel sind die Wachstumsraten:

• Wachstumsrate Jahr 1 = N/A

• Wachstumsrate Jahr 2 = 1,05 $ / 1,00 $ - 1 = 5 %

• Wachstumsrate Jahr 3 = 1,07 $ / 1,05 $ - 1 = 1,9 %

• Wachstumsrate Jahr 4 = 1,11 $ / 1,07 $ - 1 = 3,74 %

• Wachstumsrate Jahr 5 = 1,15 $ / 1,11 $ - 1 = 3,6 %

Der Durchschnitt dieser vier jährlichen Wachstumsraten beträgt 3,56 %. Um zu bestätigen, dass dies richtig ist, verwenden Sie die folgende Berechnung:

1 $ x (1 + 3,56 %)⁴ = 1,15 $

Beispiel: Dividendenwachstum und Aktienbewertung

Um die Aktien eines Unternehmens zu bewerten, kann eine Person das Dividendendiskontmodell (DDM) verwenden. Das Dividenden-Discount-Modell basiert auf der Idee, dass eine Aktie die Summe ihrer zukünftigen Zahlungen an die Aktionäre wert ist, abgezinst auf den heutigen Tag.

Das einfachste Dividendendiskontierungsmodell, bekannt als die Formel des Gordon Growth Model (GGM), lautet:

$\begin &P = \frac{ r - g } \ &\textbf \ &P = \text \ &g = \text{Konstante Wachstumsrate erwartet für} \ &\text{Dividenden , auf Dauer} \ &r = \text{Konstante Eigenkapitalkosten für das} \ &\text{Unternehmen (bzw. Rendite)} \ &D_1 = \text{Wert des nächsten Jahres&# x27;s Dividenden} \ \end$

Wenn wir im obigen Beispiel davon ausgehen, dass die Dividende im nächsten Jahr 1,18 US-Dollar betragen wird und die Eigenkapitalkosten 8 % betragen, berechnet sich der aktuelle Aktienkurs wie folgt:

P = 1,18 $ / (8 % - 3,56 %) = 26,58 $.

Höhepunkte

• Ein starkes Dividendenwachstum in der Vergangenheit könnte bedeuten, dass zukünftiges Dividendenwachstum wahrscheinlich ist, was auf langfristige Rentabilität hindeuten kann.

• Die Berechnung der Dividendenwachstumsrate ist für die Verwendung eines Dividendendiskontierungsmodells zur Bewertung von Aktien erforderlich.

• Das Dividendenwachstum berechnet die annualisierte durchschnittliche Steigerungsrate der von einem Unternehmen gezahlten Dividenden.