معدل نمو الأرباح

ما هو معدل نمو الأرباح؟

معدل نمو الأرباح هو النسبة المئوية السنوية للنمو الذي يخضع له توزيع أرباح سهم معين على مدار فترة زمنية. تسعى العديد من الشركات الناضجة إلى زيادة أرباح الأسهم المدفوعة لمستثمريها على أساس منتظم. تعد معرفة معدل نمو الأرباح من المدخلات الرئيسية لنماذج تقييم الأسهم المعروفة باسم نماذج خصم الأرباح.

فهم معدل نمو الأرباح

القدرة على حساب معدل نمو الأرباح ضرورية لاستخدام نموذج خصم الأرباح. نموذج خصم الأرباح هو نوع من نماذج تسعير الأمان. يفترض نموذج خصم توزيعات الأرباح أن توزيعات الأرباح المستقبلية المقدرة - مخصومة بفائض النمو الداخلي على معدل نمو أرباح الشركة المقدر - تحدد سعر سهم معين. إذا نتج عن إجراء نموذج خصم الأرباح رقمًا أعلى من السعر الحالي لأسهم الشركة ، فإن النموذج يعتبر المخزون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية. يعتقد المستثمرون الذين يستخدمون نموذج خصم الأرباح أنه من خلال تقدير القيمة المتوقعة للتدفق النقدي في المستقبل ، يمكنهم العثور على القيمة الجوهرية لسهم معين.

قد يعني وجود تاريخ من النمو القوي في توزيعات الأرباح احتمال حدوث نمو مستقبلي في توزيعات الأرباح ، مما قد يشير إلى ربحية طويلة الأجل لشركة معينة. عندما يحسب المستثمر معدل نمو الأرباح ، يمكنه استخدام أي فترة زمنية يرغب فيها. يمكنهم أيضًا حساب معدل نمو الأرباح باستخدام طريقة المربعات الصغرى أو ببساطة عن طريق أخذ رقم سنوي بسيط خلال الفترة الزمنية.

قد يرغب المهتمون بمعرفة المزيد حول معدل نمو الأرباح والموضوعات المالية الأخرى في التفكير في التسجيل في واحدة من أفضل دورات الاستثمار المتاحة حاليًا.

كيفية حساب معدل نمو الأرباح

يمكن للمستثمر حساب معدل نمو الأرباح من خلال أخذ متوسط أو هندسيًا لمزيد من الدقة. كمثال على الطريقة الخطية ، ضع في اعتبارك ما يلي.

كانت مدفوعات أرباح الشركة لمساهميها على مدى السنوات الخمس الماضية:

• السنة الأولى = 1.00 دولار

• السنة الثانية = 1.05 دولار

• السنة 3 = 1.07 دولار

• السنة 4 = 1.11 دولار

• السنة الخامسة = 1.15 دولار

لحساب النمو من سنة إلى أخرى ، استخدم الصيغة التالية:

نمو توزيعات الأرباح = توزيعات الأرباح

في المثال أعلاه ، معدلات النمو هي:

• معدل النمو في السنة الأولى = N / A

• معدل النمو للعام الثاني = 1.05 دولار / 1.00 دولار - 1 = 5٪

• معدل النمو للعام الثالث = 1.07 دولار أمريكي / 1.05 دولار أمريكي - 1 = 1.9٪

• معدل النمو للعام الرابع = 1.11 دولار / 1.07 دولار - 1 = 3.74٪

• معدل النمو للعام الخامس = 1.15 دولار / 1.11 دولار - 1 = 3.6٪

ويبلغ متوسط معدلات النمو السنوية الأربعة 3.56٪. للتأكد من صحة ذلك ، استخدم الحساب التالي:

1 دولار × (1 + 3.56٪) ^ 4 ^ = 1.15 دولار

مثال: نمو توزيعات الأرباح وتقييم الأسهم

لتقييم أسهم الشركة ، يمكن للفرد استخدام نموذج خصم الأرباح (DDM). يعتمد نموذج خصم الأرباح على فكرة أن السهم يستحق مجموع مدفوعاته المستقبلية للمساهمين ، مخصومة حتى يومنا هذا.

أبسط نموذج لخصم الأرباح ، والمعروف باسم صيغة Gordon Growth Model (GGM) هو: