Kadar Pertumbuhan Dividen

Apakah Kadar Pertumbuhan Dividen?

Kadar pertumbuhan dividen ialah kadar peratusan tahunan pertumbuhan yang dilalui oleh dividen saham tertentu dalam satu tempoh masa. Banyak syarikat matang berusaha untuk meningkatkan dividen yang dibayar kepada pelabur mereka secara tetap. Mengetahui kadar pertumbuhan dividen adalah input utama untuk model penilaian saham yang dikenali sebagai model diskaun dividen.

Memahami Kadar Pertumbuhan Dividen

Mampu mengira kadar pertumbuhan dividen adalah perlu untuk menggunakan model diskaun dividen. Model diskaun dividen ialah sejenis model penentuan harga keselamatan. Model diskaun dividen mengandaikan bahawa anggaran dividen masa depan–diskaun oleh lebihan pertumbuhan dalaman berbanding anggaran kadar pertumbuhan dividen syarikat–menentukan harga saham tertentu. Jika prosedur model diskaun dividen menghasilkan jumlah yang lebih tinggi daripada harga semasa saham syarikat, model itu menganggap saham itu terkurang nilai. Pelabur yang menggunakan model diskaun dividen percaya bahawa dengan menganggarkan nilai jangkaan aliran tunai pada masa hadapan, mereka boleh mencari nilai intrinsik saham tertentu.

Sejarah pertumbuhan dividen yang kukuh boleh bermakna pertumbuhan dividen masa depan berkemungkinan besar, yang boleh menandakan keuntungan jangka panjang untuk syarikat tertentu. Apabila pelabur mengira kadar pertumbuhan dividen, mereka boleh menggunakan sebarang selang masa yang mereka inginkan. Mereka juga boleh mengira kadar pertumbuhan dividen menggunakan kaedah kuasa dua terkecil atau dengan hanya mengambil angka tahunan mudah sepanjang tempoh masa.

Mereka yang berminat untuk mengetahui lebih lanjut tentang kadar pertumbuhan dividen dan topik kewangan lain mungkin ingin mempertimbangkan untuk mendaftar dalam salah satu kursus pelaburan terbaik yang tersedia pada masa ini.

Cara Mengira Kadar Pertumbuhan Dividen

Pelabur boleh mengira kadar pertumbuhan dividen dengan mengambil purata, atau secara geometri untuk lebih tepat. Sebagai contoh kaedah linear, pertimbangkan perkara berikut.

Pembayaran dividen syarikat kepada pemegang sahamnya dalam tempoh lima tahun yang lalu ialah:

• Tahun 1 = $1.00

• Tahun 2 = $1.05

• Tahun 3 = $1.07

• Tahun 4 = $1.11

• Tahun 5 = $1.15

Untuk mengira pertumbuhan dari satu tahun ke tahun berikutnya, gunakan formula berikut:

Pertumbuhan Dividen= Dividen_YearX /(Dividen_{Year(X - 1)}) - 1

Dalam contoh di atas, kadar pertumbuhan adalah:

• Kadar Pertumbuhan Tahun 1 = N/A

• Kadar Pertumbuhan Tahun 2 = $1.05 / $1.00 - 1 = 5%

• Kadar Pertumbuhan Tahun 3 = $1.07 / $1.05 - 1 = 1.9%

• Kadar Pertumbuhan Tahun 4 = $1.11 / $1.07 - 1 = 3.74%

• Kadar Pertumbuhan Tahun 5 = $1.15 / $1.11 - 1 = 3.6%

Purata bagi empat kadar pertumbuhan tahunan ini ialah 3.56%. Untuk mengesahkan ini betul, gunakan pengiraan berikut:

$1 x (1 + 3.56%)⁴ = $1.15

Contoh: Pertumbuhan Dividen dan Penilaian Saham

Untuk menilai saham syarikat, seseorang individu boleh menggunakan model diskaun dividen (DDM). Model diskaun dividen adalah berdasarkan idea bahawa saham bernilai jumlah pembayaran masa depannya kepada para pemegang saham, didiskaun kembali ke hari ini.

Model diskaun dividen paling mudah, yang dikenali sebagai formula Gordon Growth Model (GGM) ialah:

$\begin &P = \frac{ r - g } \ &\textbf \ &P = \text \ &g = \text \ &\text{dividen , selama-lamanya} \ &r = \text \ &\text{syarikat (atau kadar pulangan)} \ &D_1 = \text{Nilai tahun hadapan&# dividen x27;s} \ \end$

Dalam contoh di atas, jika kita mengandaikan dividen tahun depan ialah $1.18 dan kos modal ekuiti ialah 8%, harga semasa saham sesaham dikira seperti berikut:

P = $1.18 / (8% - 3.56%) = $26.58.

##Sorotan

• Sejarah pertumbuhan dividen yang kukuh boleh bermakna pertumbuhan dividen masa depan berkemungkinan besar, yang boleh menandakan keuntungan jangka panjang.

• Pengiraan kadar pertumbuhan dividen adalah perlu untuk menggunakan model diskaun dividen untuk menilai saham.

• Pertumbuhan dividen mengira kadar purata tahunan kenaikan dividen yang dibayar oleh syarikat.