美元期限

##什么是美元持续时间

美元久期衡量债券价值的美元变化与市场利率的变化。专业债券基金经理使用美元久期来估算投资组合的利率风险。

美元久期是债券久期的几种不同度量之一，由于久期度量量化了债券价格对利率变化的敏感性，因此美元久期试图将这些变化报告为实际的美元金额。

美元久期的基础知识

美元久期，有时称为货币久期或 DV01，基于债券价值如何随利率变化而变化的线性近似值。债券价值和利率之间的实际关系不是线性的。因此，美元久期是衡量利率敏感性的不完善指标，它只能对利率的微小变化提供准确的计算。

从数学上讲，美元久期衡量的是利率每变化 100 个基点时债券投资组合价值的变化。美元久期通常被正式称为 DV01（即每 01 美元的价值）。请记住，0.01 相当于 1%，通常表示为 100 个基点 (bps)。要计算债券的美元久期，您需要知道其久期、当前利率和利率变化。

美元持续时间 = DUR x (∆i/1+ i) x P

在哪里：

虽然美元久期是指单个债券的价格，但投资组合中加权债券美元久期的总和是投资组合美元久期。美元久期也可以应用于价格随利率变动而变化的其他固定收益产品。

美元久期与麦考利久期和修正久期的不同之处在于，修正久期是收益率变化的价格敏感度度量，这意味着它可以很好地衡量波动性，麦考利久期使用票面利率和规模加上到期收益率来评估敏感性的债券。另一方面，在利率变化 1% 的情况下，美元久期提供了直接的美元金额计算。

美元久期有其局限性。首先，因为它是一条负斜率线性线，并且假设收益率曲线平行移动，所以结果只是一个近似值。但是，如果您有一个大型债券投资组合，则近似值的限制会减少。

另一个限制是美元久期计算假设债券具有固定利率和固定间隔支付。然而，债券的利率会因市场状况以及合成工具的引入而有所不同。

＃＃强调