新兴市场债券指数 (EMBI)
什么是新兴市场债券指数 (EMBI)？
新兴市场债券指数（EMBI）是衡量新兴市场国家发行的满足特定流动性和结构性要求的国际政府和公司债券总回报表现的基准指数。尽管与发达市场相比，新兴市场债券的风险有所增加，但新兴市场债券提供了一些潜在的好处，例如投资组合的多样性，因为它们的回报与传统资产类别并不密切相关。
了解新兴市场债券指数
经济而朝着更先进的方向发展的发展中国家或经济体。最大的新兴市场包括尼日利亚、中国、印度、巴西、南非、波兰、墨西哥、土耳其、阿根廷、俄罗斯等。为了利用这些国家的快速增长，投资者关注这些国家政府发行的债券国家。
新兴市场债务或债券被视为主权债务。这些政府债券通常以美元、欧元或日元等外币发行。由于这些国家的经济和政治风险增加，新兴市场债券的信用评级往往低于发达市场债券。由于人们认为投资这些资产的风险较高，因此主权债券对投资者的收益率高于发达国家更稳定的债券。例如，太平洋投资管理公司新兴地方债券基金在 2017 年前 9 个月的总回报率超过 14%，而 iShares Core US Aggregate Bond ETF 在同一时期上涨了 3.1%。想要投资新兴经济体并愿意承担额外风险的投资者通常通过跟踪基准指数（例如新兴市场债券指数）表现的共同基金或交易所交易基金(ETF) 来实现。
如何使用 EMBI
新兴市场债券指数被用作新兴市场债券表现的基准。最受欢迎的新兴市场债券指数是摩根大通 EMBI+ 指数、摩根大通 EMBI 全球指数和摩根大通 EMBI 全球多元化指数。 EMBI+ 指数衡量布雷迪债券，这是主要由拉丁美洲国家发行的以美元计价的债券。 EMBI+ 还包括以美元计价的贷款和欧洲债券，并扩展了摩根大通最初的新兴市场债券指数 (EMBI)，该指数于 1992 年推出，当时仅涵盖布雷迪债券。 EMBI+ 指数中的国家是根据主权信用评级水平选择的。该指数以政府债券的市值加权，但它是流动性要求最高的子指数，因此排除了部分市场。要获得指数成员资格，债务必须在一年以上到期，至少有 5 亿美元的未偿面值，并符合严格的交易准则，以确保定价效率低下不会影响指数。
EMBI+
摩根大通 EMBI 全球指数是 EMBI+ 指数的扩展版本。 EMBI Global 的标准与 EMBI+ 相同。但是，它不会根据主权信用等级来选择国家。相反，该指数通过结合世界银行定义的人均收入等级和每个国家的债务重组历史的公式，包括了一些评级较高的国家。因此，它比 EMBI+ 指数更全面、更广泛，因此也更具代表性。
EMBI Global Diversified 限制债务存量较大的国家的权重，仅包括这些国家合格的当前未偿债务面额的特定部分。大型市场的权重较低，而小型市场的权重高于 EMBI 全球指数。
摩根大通指数是处理新兴市场债务的基金经理的热门基准，因此投资者可以将该指数用作其共同基金或交易所交易基金的比较。由于利率较高，新兴市场债券的表现可以明显优于美国国债。其他新兴债券指数包括 Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index、DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index 和 Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index。
iShares摩根大通美元新兴市场债券ETF
iShares 摩根大通美元新兴市场债券 ETF (EMB) 在 iShares 的帮助下于 2007 年 12 月推出，追踪摩根大通 EMBI 全球核心指数。 EMBI Global Core 是一个非常广泛的、以美元计价的新兴市场债务基准。它也是高度多样化的——没有单一的债务工具占总持股量的 2% 以上，而且大多数都低于 1%。近四分之三的 EMBI Global Core 是新兴政府债券，其余大部分集中在高收益公司债券。费用比率与您对iShares ETF的预期一致，为 0.40%。
iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF 最适合寻求多元化途径获得高收益固定收益的投资者。该基金在 50 个国家/地区持有资产，包括在俄罗斯、墨西哥、波兰、匈牙利、南非和菲律宾的配置。
＃＃ 强调
大部分基准 EMBI 指数追踪新兴主权债务，其余为区域公司债券。
新兴市场债券是发展中国家发行的债务工具，其收益率往往高于发达国家的政府或公司债券。
新兴市场债券指数（EMBI）追踪新兴市场债券的表现，由投资银行摩根大通首次发布。
