Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI)
¿Qué es el índice de bonos de mercados emergentes (EMBI)?
El índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) es un índice de referencia para medir el rendimiento de la rentabilidad total de los bonos gubernamentales y corporativos internacionales emitidos por países de mercados emergentes que cumplen requisitos estructurales y de liquidez específicos. A pesar de su mayor riesgo en relación con los mercados desarrollados, los bonos de los mercados emergentes ofrecen varios beneficios potenciales, como la diversidad de la cartera, ya que sus rendimientos no están estrechamente relacionados con las clases de activos tradicionales.
Entender el Índice de Bonos de Mercados Emergentes
economías de libre mercado . Los mercados emergentes más grandes incluyen Nigeria, China, India, Brasil, Sudáfrica, Polonia, México, Turquía, Argentina, Rusia, etc. Para aprovechar el rápido crecimiento que ocurre en estos países, los inversionistas buscan bonos emitidos por el gobierno de estos países. naciones
La deuda o los bonos de mercados emergentes se consideran deuda soberana. Estos bonos del gobierno generalmente se emiten en monedas extranjeras, ya sea en dólares estadounidenses, euros o yenes japoneses. Debido al mayor riesgo económico y político presente en estos países, la calificación crediticia de los bonos de mercados emergentes tiende a ser más baja que la de los bonos de mercados desarrollados . Debido al mayor riesgo percibido de invertir en estos activos, los bonos soberanos tienen mayores rendimientos para los inversores que los bonos más estables de los países desarrollados. Por ejemplo, el Emerging Local Bond Fund de PIMCO entregó un rendimiento total de más del 14 % en los primeros nueve meses de 2017, mientras que el ETF iShares Core US Aggregate Bond ganó un 3,1 % durante el mismo período. Los inversores que quieren exponerse a las economías emergentes y que están dispuestos a asumir un riesgo adicional suelen hacerlo a través de fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen el rendimiento de un índice de referencia,. como el índice de bonos de mercados emergentes.
Cómo se usa el EMBI
Los índices de bonos de mercados emergentes se utilizan como puntos de referencia para el rendimiento de los bonos en los mercados emergentes. Los índices de bonos de mercados emergentes más populares son el índice JP Morgan EMBI+, el índice JP Morgan EMBI Global y el índice JP Morgan EMBI Global Diversified. El índice EMBI+ mide los bonos Brady,. que son bonos denominados en dólares emitidos principalmente por países de América Latina. El EMBI+ también incluye préstamos denominados en dólares y eurobonos y amplía el índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) original de JP Morgan, que se introdujo en 1992 cuando cubría solo los bonos Brady. Los países del índice EMBI+ se seleccionan de acuerdo con un nivel de calificación crediticia soberana. El índice se pondera en función de la capitalización bursátil de los bonos del Estado, pero es el subíndice con mayores requerimientos de liquidez, por lo que se excluyen algunos mercados. Para calificar para ser miembro del índice, la deuda debe tener más de un año de vencimiento, tener un valor nominal pendiente de al menos $ 500 millones y cumplir con estrictas pautas comerciales para garantizar que las ineficiencias en los precios no afecten el índice.
##EMBI+
El Índice Global EMBI de JP Morgan es una versión extendida del Índice EMBI+. El EMBI Global tiene los mismos criterios que el EMBI+. Sin embargo, no selecciona países en función de su nivel de calificación crediticia soberana. En cambio, el índice incluye una serie de países con calificaciones más altas a través de una fórmula que combina los tramos de ingresos per cápita definidos por el Banco Mundial y el historial de reestructuración de la deuda de cada país. Por lo tanto, es algo más completo, más amplio y, por lo tanto, más representativo que el Índice EMBI+.
El EMBI Global Diversified limita las ponderaciones de los países con mayores saldos de deuda al incluir solo una parte específica de los montos nominales actuales elegibles de la deuda pendiente de estos países. Los mercados grandes tienen una ponderación más baja y los mercados pequeños tienen una ponderación más alta que en el índice global EMBI.
Los índices de JP Morgan son un punto de referencia popular para los administradores de dinero que negocian con deuda de mercados emergentes, de modo que los inversionistas puedan ver el índice utilizado como una comparación para sus fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa. Debido a sus tasas de interés más altas, los bonos de los mercados emergentes pueden superar significativamente a los bonos del Tesoro de EE. UU. Otros índices de bonos emergentes incluyen Barclays USD Emerging Market GovRIC Cap Index, DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index y Bloomberg USD Emerging Market Sovereign Bond Index.
iShares JPMorgan USD ETF de bonos de mercados emergentes
Lanzado con la ayuda de iShares en diciembre de 2007, el iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) rastrea el JPMorgan EMBI Global Core Index. EMBI Global Core es un índice de referencia de deuda de mercados emergentes muy amplio, denominado en dólares estadounidenses. También es muy diversa: ningún instrumento de deuda por sí solo comprende más del 2 % de las tenencias totales, y la mayoría no llega al 1 %. Casi las tres cuartas partes del EMBI Global Core es deuda de gobiernos emergentes, y la mayor parte del resto se concentra en bonos corporativos de alto rendimiento. La relación de gastos está en línea con lo que esperaría de un ETF de iShares en 0.40%.
El ETF iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond es el más adecuado para los inversores que buscan un camino diversificado hacia la renta fija de alto rendimiento. El fondo tiene participaciones en 50 países, incluidas asignaciones en Rusia, México, Polonia, Hungría, Sudáfrica y Filipinas.
Reflejos
La mayor parte del índice de referencia EMBI rastrea la deuda soberana emergente, con el resto en bonos corporativos regionales.
Los bonos de mercados emergentes son instrumentos de deuda emitidos por países en desarrollo, que tienden a tener rendimientos más altos que los bonos gubernamentales o corporativos de países desarrollados.
El índice de bonos de mercados emergentes (EMBI) rastrea el desempeño de los bonos de mercados emergentes y fue publicado por primera vez por el banco de inversión JP Morgan.
