固定收益远期
什么是固定收益远期？
在未来某个日期买卖固定收益证券，但价格为今天接受的价格。
固定收益是指以固定的时间间隔和可合理预测的水平获得实际回报率或定期收益的一种投资。投资者可以使用固定收益证券的远期合约来锁定今天的债券价格，同时在未来取得所有权或出售证券本身。
固定收益远期如何运作
持有固定收益远期合约的风险在于标的债券的市场利率可能会上升或下降。这些变化会影响债券的收益率，从而影响其价格。远期利率随后成为投资者关注的焦点，尤其是在固定收益证券市场被认为波动较大的情况下。远期利率是适用于未来发生的金融交易的利率。
远期合约的买方押注价格将在今天和远期日期之间上涨至远期价格之上。卖方期望相反。
特别注意事项
固定收益远期定价
要计算固定收益远期合约的价格，您可以从债券价格中减去在合约有效期内的息票支付的现值 (PV) 。该价值与期权有效期内的无风险利率相结合。无风险利率代表投资者在特定时期内对完全无风险投资的预期利息。
合约的价值是债券价格，减去息票的现值，减去到期时将支付的价格的现值（债券价格 - PV 息票 - 到期时支付的 PV 价格）。
从固定收益远期获利
从固定收益远期获利取决于投资者在合约的哪一边。买方签订合同时希望债券的市场价格在未来会更高，因为合同价格与市场价格之间的差额代表利润。卖方预计债券价格会下跌。
虽然债券期限内的息票支付次数可能超过合同期限，但对价仅针对合同期内到期的付款。这种支付限制是由一些到期时间远长于合同期限的债券造成的。合约参与者在短期内对冲价格变动。
固定收益远期合约是希望对冲债券市场利率或其他风险的投资者最喜欢的工具。其他交易者被固定收益远期市场吸引，以从债券和其他债务工具的远期和现货市场之间的异常中获利。
固定收益远期与固定收益期货
固定收益衍生品可以在交易所交易，其中标的债券和合同条款是标准化的。与场外交易 (OTC)的远期合约不同，标准化的固定收益衍生品是交易所交易的期货合约。这些交易所公布这些利率以及接受支付的债券类型。否则，远期和期货以类似的方式运作。
＃＃ 强调
远期合约的价值是债券价格减去付息的现值减去到期价格的现值。
固定收益远期合约是在未来某个日期（远期日期）以预设价格交易固定收益证券的协议。
远期合约用于减轻与今天和未来某个日期之间的价格波动相关的风险。
期货类似于远期合约，但标准化。远期合约可以定制。
