고정 수입 선도

고정 수입 선도란 무엇입니까?

고정 수입 증권을 현재 허용되는 가격 으로 사고파는 파생상품 계약 입니다.

고정수익은 일정한 간격으로 합리적으로 예측 가능한 수준으로 실질 수익률 또는 주기적인 수익을 받는 투자 유형을 말합니다. 투자자는 고정 수입 증권에 대한 선도 계약 을 사용하여 오늘 채권 가격을 고정하고 미래에는 증권 자체를 소유하거나 매각할 수 있습니다.

고정 수입 선도의 작동 원리

고정 수익 선도 계약을 보유할 때의 위험은 기초 채권에 대한 시장 이자율이 증가하거나 감소할 수 있다는 것입니다. 이러한 영향은 채권의 수익률과 가격을 변경합니다. 그러면 특히 채권 시장이 변동성 이 큰 것으로 간주되는 경우 선도 금리 가 투자자의 관심의 초점이 됩니다. 선도 금리는 미래에 발생할 금융 거래에 적용되는 이자율입니다.

선도 계약의 구매자는 오늘과 선도 날짜 사이에 가격이 선도 가격보다 높게 오를 것이라고 베팅합니다. 판매자는 반대를 기대합니다.

특별 고려 사항

고정 수익 선도 가격 책정

고정 수입 선도 계약의 가격을 계산하려면 채권 가격에서 계약 기간 동안 이표 지급 의 현재 가치(PV) 를 뺍니다. 이 가치는 옵션의 수명 동안 무위험 이자율에 의해 합성됩니다. 무위험 이자율 은 투자자가 특정 기간 동안 완전히 무위험 투자에서 기대하는 이자를 나타냅니다.

계약의 가치는 채권 가격에서 쿠폰의 현재 가치를 뺀 값에서 만기 시 지급될 가격의 현재 가치를 뺀 것입니다(채권 가격 - PV 쿠폰 - 만기 시 지급된 PV 가격).

고정 수입 선도 수익

고정 수입으로부터 이익을 얻는 것은 투자자가 어떤 계약을 체결했는지에 따라 다릅니다. 구매자는 계약 가격과 시장 가격 의 차이가 이익을 나타내므로 채권의 시장 가격이 미래에 더 높을 것으로 기대하여 계약을 체결합니다. 매도인은 채권 가격이 하락할 것으로 예상합니다.

채권의 수명 동안 이표 지급 횟수가 계약 기간을 초과할 수 있지만, 대가는 계약 기간 동안 지불해야 하는 금액에 대해서만 적용됩니다. 이 지불 제한은 계약 기간보다 훨씬 긴 만기를 가진 일부 채권으로 인해 발생합니다. 계약 참가자는 더 짧은 기간 동안의 가격 변동에 대해 헤징을 하고 있습니다.

채권 시장에서 금리 또는 기타 위험 을 헤지 하려는 투자자가 선호하는 상품입니다 . 다른 거래자들은 채권 및 기타 채무 상품에 대한 선도 시장과 현물 시장 사이의 이상에서 이익을 얻기 위해 고정 수입 선도 시장에 매력을 느낍니다 .

고정 수입 선도 vs. 고정 수입 미래

고정 수입 파생상품은 기초 채권과 계약 조건이 표준화 된 거래소 에서 거래될 수 있습니다. 장외 거래(OTC) 를 하는 선도 계약과 달리 표준화된 고정 수입 파생상품은 거래소에서 거래되는 선물 계약 입니다. 이러한 거래소는 지불로 허용되는 채권 유형과 함께 이 요율을 공시합니다. 그렇지 않으면 선도 및 선물이 유사한 방식으로 작동합니다.

##하이라이트

• 선도계약의 가치는 채권가격에서 이표지급금의 현재가치를 차감한 금액에서 만기가격의 현재가치를 뺀 값입니다.

• 고정 수입 선도는 미래의 특정 날짜(선도일)에 미리 정해진 가격으로 고정 수입 증권을 거래하기로 약정한 것입니다.

• 선도 계약은 오늘과 미래 날짜 사이의 가격 변동성과 관련된 위험을 완화하는 데 사용됩니다.

• 선물은 선도계약과 유사하지만 표준화되어 있습니다. 선도 계약은 사용자 정의할 수 있습니다.