Renda Fixa Adiante
O que é uma renda fixa a prazo?
Um termo de renda fixa é um contrato de derivativos para comprar ou vender títulos de renda fixa em alguma data no futuro, mas a um preço aceito hoje.
Renda fixa refere-se a um tipo de investimento em que as taxas de retorno real ou renda periódica são recebidas em intervalos regulares e níveis razoavelmente previsíveis. Os investidores podem usar contratos a prazo sobre títulos de renda fixa para fixar o preço de um título hoje enquanto assumem a propriedade ou vendem o próprio título no futuro.
Como funciona um forward de renda fixa
O risco de manter contratos a termo de renda fixa é que as taxas de juros de mercado para os títulos subjacentes podem aumentar ou diminuir. Estes efeitos alteram o rendimento do título e, portanto, seu preço. As taxas a termo tornam-se então o foco da atenção do investidor, especialmente se o mercado de títulos de renda fixa for considerado volátil. Uma taxa a termo é a taxa de juros aplicável a uma transação financeira que ocorrerá no futuro.
O comprador de um contrato a prazo está apostando que o preço subirá acima do preço a prazo entre hoje e a data a termo. O vendedor espera o contrário.
Considerações Especiais
Precificação de uma renda fixa a prazo
Para calcular o preço de um contrato a termo de renda fixa, você subtrai o valor presente (VP) dos pagamentos de cupom, ao longo da vida do contrato, do preço do título. Esse valor é composto pela taxa livre de risco ao longo da vida da opção. A taxa livre de risco representa os juros que um investidor esperaria de um investimento totalmente livre de risco durante um período especificado.
O valor do contrato é o preço do título, menos o valor presente dos cupons, menos o valor presente do preço que será pago no vencimento (preço do título - cupons PV - preço PV pago no vencimento).
Lucrando com uma Renda Fixa a Frente
O lucro de uma renda fixa a prazo depende de qual lado do contrato o investidor está. Um comprador entra no contrato esperando que o preço de mercado do título seja maior no futuro, uma vez que a diferença entre o preço contratado e o preço de mercado representa lucro. O vendedor espera que o preço do título caia.
Embora o número de pagamentos de cupons durante a vida do título possa exceder a vida do contrato, a consideração é apenas sobre os pagamentos devidos durante o período do contrato. Essa limitação de pagamento é causada pelo fato de alguns títulos terem vencimentos muito mais longos do que a duração do contrato. Os participantes do contrato estão protegendo os movimentos de preços durante um período mais curto.
Os contratos a termo de renda fixa são os instrumentos favoritos dos investidores que desejam proteger a taxa de juros ou outros riscos no mercado de títulos. Outros comerciantes são atraídos para o mercado a termo de renda fixa para lucrar com anomalias entre os mercados a prazo e à vista de títulos e outros instrumentos de dívida.
Renda Fixa Forward vs. Futuro de Renda Fixa
Os derivativos de renda fixa podem ser negociados em bolsas,. onde o título subjacente e os termos do contrato são padronizados. Ao contrário de um contrato a termo que é negociado no mercado de balcão (OTC),. um derivativo de renda fixa padronizado é um contrato de futuros negociado em bolsa . Essas bolsas publicam essas taxas junto com os tipos de títulos aceitos como pagamento. Caso contrário, forwards e futuros operam de maneira semelhante.
##Destaques
O valor de um contrato a termo é o preço do título menos o valor presente dos pagamentos do cupom menos o valor presente do preço no vencimento.
Um termo de renda fixa é um acordo para transacionar um título de renda fixa a um preço pré-definido em alguma data no futuro (a data a termo).
Os contratos a termo são usados para mitigar o risco associado à volatilidade dos preços entre hoje e alguma data futura.
Os futuros são semelhantes aos contratos a prazo, mas padronizados. Os contratos a termo podem ser personalizados.
