Pendapatan Tetap Hadapan
Apakah Itu Pendapatan Tetap Hadapan?
Hadapan pendapatan tetap ialah kontrak derivatif untuk membeli atau menjual sekuriti pendapatan tetap pada suatu tarikh pada masa hadapan, tetapi pada harga yang diterima hari ini.
Pendapatan tetap merujuk kepada jenis pelaburan di mana kadar pulangan sebenar atau pendapatan berkala diterima pada selang masa yang tetap dan tahap yang boleh diramal secara munasabah. Pelabur boleh menggunakan kontrak hadapan pada sekuriti pendapatan tetap untuk mengunci harga bon hari ini sambil mengambil pemilikan atau menjual sekuriti itu sendiri pada masa hadapan.
Bagaimana Pemajuan Pendapatan Tetap Berfungsi
Risiko dalam memegang kontrak hadapan pendapatan tetap ialah kadar faedah pasaran untuk bon asas boleh meningkat atau menurun. Ini menjejaskan perubahan hasil bon dan dengan itu harganya. Kadar hadapan kemudiannya menjadi tumpuan perhatian pelabur, terutamanya jika pasaran untuk keselamatan pendapatan tetap dianggap tidak menentu. Kadar hadapan ialah kadar faedah yang terpakai pada transaksi kewangan yang akan berlaku pada masa hadapan.
Pembeli kontrak hadapan membuat pertaruhan bahawa harga akan meningkat melebihi harga hadapan antara hari ini dan tarikh hadapan. Penjual mengharapkan sebaliknya.
Pertimbangan Khas
Menentukan Harga Pendapatan Tetap Hadapan
Untuk mengira harga kontrak hadapan pendapatan tetap anda menolak nilai semasa (PV) pembayaran kupon, sepanjang hayat kontrak, daripada harga bon. Nilai ini dikompaun dengan kadar bebas risiko sepanjang hayat pilihan. Kadar bebas risiko mewakili faedah yang dijangkakan pelabur daripada pelaburan bebas risiko sepenuhnya dalam tempoh tertentu.
Nilai kontrak ialah harga bon, ditolak nilai semasa kupon, ditolak nilai semasa harga yang akan dibayar semasa tamat tempoh (harga bon - kupon PV - harga PV dibayar pada tamat tempoh).
Mendapat Keuntungan daripada Pendapatan Tetap Hadapan
Keuntungan daripada pendapatan tetap hadapan bergantung pada bahagian kontrak yang mana pelabur berada. Pembeli memasuki kontrak dengan harapan harga pasaran bon akan lebih tinggi pada masa hadapan kerana perbezaan antara harga kontrak dan harga pasaran mewakili keuntungan. Penjual menjangkakan bahawa harga bon akan jatuh.
Walaupun bilangan bayaran kupon untuk hayat bon mungkin melebihi jangka hayat kontrak, pertimbangan hanya pada bayaran yang perlu dibayar semasa tempoh kontrak. Had pembayaran ini disebabkan oleh beberapa bon yang mempunyai tempoh matang yang lebih lama daripada tempoh kontrak. Peserta kontrak melindung nilai untuk pergerakan harga dalam tempoh yang lebih singkat.
Kontrak hadapan pendapatan tetap ialah instrumen kegemaran bagi pelabur yang ingin melindung nilai kadar faedah atau risiko lain dalam pasaran bon. Peniaga lain tertarik kepada pasaran hadapan pendapatan tetap untuk mendapat keuntungan daripada anomali antara pasaran hadapan dan pasaran spot untuk bon dan instrumen hutang lain.
Pendapatan Tetap Hadapan lwn. Masa Depan Pendapatan Tetap
Derivatif pendapatan tetap boleh didagangkan di bursa,. di mana bon asas dan syarat kontrak diseragamkan. Tidak seperti kontrak hadapan yang berdagang di kaunter (OTC),. derivatif pendapatan tetap piawai ialah kontrak hadapan dagangan bursa. Pertukaran ini menerbitkan kadar ini bersama-sama dengan jenis bon yang diterima sebagai pembayaran. Jika tidak, hadapan dan hadapan beroperasi dengan cara yang sama.
##Sorotan
Nilai kontrak hadapan ialah harga bon ditolak nilai semasa pembayaran kupon ditolak nilai semasa harga pada tamat tempoh.
Pendapatan tetap hadapan ialah perjanjian untuk berurus niaga dalam sekuriti pendapatan tetap pada harga pratetap pada suatu tarikh pada masa hadapan (tarikh hadapan).
Kontrak hadapan digunakan untuk mengurangkan risiko yang berkaitan dengan turun naik harga antara hari ini dan beberapa tarikh akan datang.
Niaga hadapan adalah serupa dengan kontrak hadapan tetapi diseragamkan. Kontrak hadapan boleh disesuaikan.
