Reddito fisso a termine
Che cos'è un forward a reddito fisso?
Un forward a reddito fisso è un contratto derivato per acquistare o vendere titoli a reddito fisso in una data futura, ma a un prezzo accettato oggi.
Il reddito fisso si riferisce a un tipo di investimento in cui i tassi di rendimento reali o il reddito periodico vengono ricevuti a intervalli regolari e livelli ragionevolmente prevedibili. Gli investitori possono utilizzare contratti a termine su titoli a reddito fisso per bloccare il prezzo di un'obbligazione oggi, acquisendo la proprietà o vendendo il titolo stesso in futuro.
Come funziona un forward a reddito fisso
Il rischio nel detenere contratti a termine a reddito fisso è che i tassi di interesse di mercato per le obbligazioni sottostanti possano aumentare o diminuire. Questi cambiamenti influiscono sul rendimento dell'obbligazione e quindi sul suo prezzo. I tassi a termine diventano quindi al centro dell'attenzione degli investitori, soprattutto se il mercato dei titoli a reddito fisso è considerato volatile. Un tasso a termine è il tasso di interesse applicabile a una transazione finanziaria che avrà luogo in futuro.
L'acquirente di un contratto a termine scommette che il prezzo salirà al di sopra del prezzo a termine tra oggi e la data a termine. Il venditore si aspetta il contrario.
Considerazioni speciali
Prezzo di un reddito fisso a termine
Per calcolare il prezzo di un contratto forward a reddito fisso si sottrae il valore attuale (PV) dei pagamenti delle cedole, durante la durata del contratto, dal prezzo dell'obbligazione. Questo valore è aggravato dal tasso privo di rischio per tutta la durata dell'opzione. Il tasso privo di rischio rappresenta l'interesse che un investitore si aspetterebbe da un investimento completamente privo di rischio in un determinato periodo.
Il valore del contratto è il prezzo dell'obbligazione, meno il valore attuale delle cedole, meno il valore attuale del prezzo che sarà pagato alla scadenza (prezzo dell'obbligazione - cedole FV - prezzo FV pagato alla scadenza).
Guadagnare da un forward a reddito fisso
Il profitto da un reddito fisso a termine dipende da quale lato del contratto si trova l'investitore. Un acquirente stipula il contratto sperando che il prezzo di mercato dell'obbligazione sia più alto in futuro poiché la differenza tra il prezzo contrattato e il prezzo di mercato rappresenta un profitto. Il venditore si aspetta che il prezzo dell'obbligazione scenda.
Mentre il numero di pagamenti della cedola per la durata dell'obbligazione può superare la durata del contratto, il corrispettivo è solo sui pagamenti dovuti durante la durata del contratto. Questa limitazione di pagamento è causata da alcune obbligazioni con scadenze molto più lunghe della durata del contratto. I partecipanti al contratto stanno coprendo i movimenti di prezzo in un periodo più breve.
I contratti a termine a reddito fisso sono gli strumenti preferiti dagli investitori che cercano di coprire i tassi di interesse o altri rischi nel mercato obbligazionario. Altri trader sono attratti dal mercato a termine a reddito fisso per trarre profitto dalle anomalie tra i mercati a termine e spot per obbligazioni e altri strumenti di debito.
Futuro a reddito fisso vs. futuro a reddito fisso
I derivati a reddito fisso possono essere negoziati in borsa,. dove l'obbligazione sottostante e i termini del contratto sono standardizzati. A differenza di un contratto a termine che negozia over-the-counter (OTC),. un derivato a reddito fisso standardizzato è un contratto future negoziato in borsa . Queste borse pubblicano queste tariffe insieme ai tipi di obbligazioni accettate come pagamento. In caso contrario, forward e future operano in modo simile.
Mette in risalto
Il valore di un contratto a termine è il prezzo dell'obbligazione meno il valore attuale delle cedole meno il valore attuale del prezzo alla scadenza.
Un forward a reddito fisso è un accordo per negoziare un titolo a reddito fisso a un prezzo prestabilito in una data futura (la data a termine).
I contratti a termine vengono utilizzati per mitigare il rischio associato alla volatilità dei prezzi tra oggi e una data futura.
I future sono simili ai contratti a termine ma standardizzati. I contratti a termine possono essere personalizzati.
