Renta fija a plazo
¿Qué es un forward de renta fija?
Un forward de renta fija es un contrato de derivados para comprar o vender valores de renta fija en una fecha futura, pero a un precio aceptado hoy.
La renta fija se refiere a un tipo de inversión en la que se reciben tasas de rendimiento reales o ingresos periódicos a intervalos regulares y niveles razonablemente predecibles. Los inversores pueden utilizar contratos a plazo sobre valores de renta fija para asegurar el precio de un bono hoy mientras adquieren la propiedad o venden el valor en el futuro.
Cómo funciona un forward de renta fija
El riesgo de mantener contratos a plazo de renta fija es que las tasas de interés de mercado para los bonos subyacentes pueden aumentar o disminuir. Estos cambios afectan el rendimiento del bono y por lo tanto su precio. Las tasas a plazo se convierten entonces en el foco de atención de los inversores, especialmente si el mercado de valores de renta fija se considera volátil. Una tasa a plazo es la tasa de interés aplicable a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro.
El comprador de un contrato a plazo apuesta a que el precio subirá por encima del precio a plazo entre hoy y la fecha a plazo. El vendedor espera lo contrario.
Consideraciones Especiales
Fijación del precio de un forward de renta fija
Para calcular el precio de un contrato a plazo de renta fija, reste el valor presente (PV) de los pagos de cupones, durante la vigencia del contrato, del precio del bono. Este valor se compone de la tasa libre de riesgo durante la vida de la opción. La tasa libre de riesgo representa el interés que un inversionista esperarÃa de una inversión completamente libre de riesgo durante un perÃodo especÃfico.
El valor del contrato es el precio del bono, menos el valor actual de los cupones, menos el valor actual del precio que se pagará al vencimiento (precio del bono - cupones PV - precio PV pagado al vencimiento).
Beneficiarse de un forward de renta fija
Beneficiarse de un forward de renta fija depende del lado del contrato en el que se encuentre el inversor. Un comprador celebra el contrato con la esperanza de que el precio de mercado del bono sea más alto en el futuro, ya que la diferencia entre el precio del contrato y el precio de mercado representa una ganancia. El vendedor espera que el precio del bono baje.
Si bien el número de pagos de cupones durante la vigencia del bono puede exceder la vigencia del contrato, la contraprestación se aplica únicamente a los pagos adeudados durante el perÃodo del contrato. Esta limitación de pago se debe a que algunos bonos tienen vencimientos muy superiores a la duración del contrato. Los participantes del contrato están cubriendo los movimientos de precios durante un perÃodo más corto.
Los contratos a plazo de renta fija son los instrumentos favoritos de los inversores que buscan cubrir los tipos de interés u otros riesgos en el mercado de bonos. Otros operadores se sienten atraÃdos por el mercado a plazo de renta fija para beneficiarse de las anomalÃas entre los mercados a plazo y al contado de bonos y otros instrumentos de deuda.
Forward de Renta Fija vs Futuro de Renta Fija
Los derivados de renta fija pueden negociarse en bolsas,. donde el bono subyacente y los términos del contrato están estandarizados. A diferencia de un contrato a plazo que se negocia en el mercado extrabursátil (OTC),. un derivado de renta fija estandarizado es un contrato de futuros negociados en bolsa . Estos intercambios publican estas tasas junto con los tipos de bonos aceptados como pago. De lo contrario, los contratos a plazo y los futuros funcionan de manera similar.
Reflejos
El valor de un contrato a plazo es el precio del bono menos el valor presente de los pagos de cupones menos el valor presente del precio al vencimiento.
Un forward de renta fija es un acuerdo para realizar transacciones en un valor de renta fija a un precio preestablecido en una fecha futura (la fecha forward).
Los contratos a plazo se utilizan para mitigar el riesgo asociado con la volatilidad de los precios entre el dÃa de hoy y una fecha futura.
Los futuros son similares a los contratos a plazo pero estandarizados. Los contratos a plazo se pueden personalizar.
