总回报率

##什么是总回报率？

总回报率是在扣除任何费用、佣金或开支之前的投资总回报率。总回报率是在特定时间段内报价的，例如一个月、一个季度或一年。这可以与净回报率形成对比，净回报率扣除费用和成本以提供更现实的回报衡量。

了解总回报率

投资总回报率是衡量项目或投资毛利润的一种方式。它通常包括资本收益和从投资中获得的任何收入。相比之下，净收益率从投资的最终价值中扣除了费用和开支。毛利率的计算公式为：

$\text{总回报率} = \frac{(\text{终值} - \text{初值})}{\text{初值}}$

任何特定投资的回报率都可以通过多种方式计算，了解其中的差异很重要。

投资公司如何计算回报的详细信息通常包含在基金的招股说明书中。总回报率通常被引用为基金营销材料投资的回报率。一年以上的回报通常是年化的，它提供了给定时间段内每年投资的几何平均回报。

在投资管理方面，CFA 协会的全球投资绩效标准 (GIPS) 管理回报的计算和报告。投资者可以依靠 GIPS 回报标准来比较整个行业的投资回报特征。

投资者在考虑一项新投资或评估一项投资的表现时，经常使用回报计算。净回报通常不像总回报那么容易识别。出于这个原因，投资者经常求助于费用比率，以确定费用如何影响基金的回报。

费用比率是共同基金的特征，代表了为费用支付的基金资产的百分比。它通常与基金的总回报和基准回报结合使用，以提供基金业绩的比较。

例如，市场上顶级大盘基金之一的量化 STF 基金 (MUTF: QSTFX) 提供的情况说明书提供了如何表达回报和费用的示例。量化 STF 基金报告总回报率。它还提供了基金费用的明细，费用比率为 1.71%。

对于净回报，扣除费用和佣金，以及税收和通货膨胀的影响。货币由于通货膨胀而失去购买力，这也会影响投资回报。因此，通货膨胀应计入实际收益的计算中。例如，如果年通货膨胀率为 2%，而投资的名义回报率为 1%，则投资者在一年内将获得负实际回报。

因此，总回报率可能与扣除费用和开支的净回报率大不相同。例如，收取 5.75%销售费用的共同基金实现的总回报将与扣除费用后实现的净回报有很大不同。

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