Bruttoafkast

Hvad er bruttoafkastet?

Bruttoafkastet er det samlede afkast af en investering før fradrag af eventuelle gebyrer, provisioner eller udgifter. Bruttoafkastet er angivet over en bestemt periode, såsom en måned, kvartal eller år. Dette kan sammenlignes med nettoafkastet, som trækker gebyrer og omkostninger fra for at give en mere realistisk måling af afkastet.

Forståelse af bruttoafkast

Bruttoafkastet af en investering er et mål for et projekts eller investerings bruttofortjeneste. Det omfatter typisk kapitalgevinster og enhver indkomst modtaget fra investeringen. Til sammenligning trækker nettoafkastet gebyrer og udgifter fra investeringens endelige værdi. Formlen for bruttoafkast er:

$\text{Brutto afkastningsgrad}=\frac{(\text{Endelig værdi}-\text{Startværdi})}{\text{Startværdi}}$

Afkastet for enhver specifik investering kan beregnes på en række måder, og det er vigtigt at forstå forskellene.

Særlige overvejelser

Detaljer om, hvordan et investeringsselskab beregner afkast, er ofte inkluderet i fondens prospekt. Bruttoafkastet er ofte angivet som afkastet af en investering i fondsmarkedsføringsmateriale. Afkast for mere end et år er ofte annualiseret, hvilket giver det geometriske gennemsnitlige afkast af en investering for hvert år over en given tidsperiode.

Inden for investeringsforvaltning styrer CFA Institute's Global Investment Performance Standards (GIPS) beregningen og rapporteringen af afkast. Investorer kan stole på GIPS-afkaststandarderne for at sammenligne investeringsafkastkarakteristika på tværs af branchen.

Typer af bruttoafkast

Investorer bruger ofte afkastberegninger, når de overvejer en ny investering eller vurderer ydeevnen af en investering. Nettoafkast er typisk ikke så let at identificere som et bruttoafkast. Af denne grund henvender investorer sig ofte til omkostningsprocenten for at bestemme, hvordan udgifterne påvirker fondens afkast.

Omkostningsforholdet er en investeringsforeningskarakteristik, der repræsenterer procentdelen af fondens aktiver betalt for udgifter . Det bruges ofte sammen med en afdelings samlede afkast og benchmarkafkast for at give en sammenligning af afdelingens præstation.

Som et eksempel giver et faktaark leveret af en af markedets største large-cap fonde, Quanti ­fied STF Fund (MUTF: QSTFX), et eksempel på, hvordan afkast og udgifter udtrykkes. Den kvantificerede STF-fond rapporterer et bruttoafkast. Det giver også en opdeling af fondens udgifter og har en omkostningsprocent på 1,71 %.

Bruttoafkast vs. Netto afkast

For nettoafkast fratrækkes gebyrer og provisioner samt effekter af skatter og inflation. En valuta mister købekraft på grund af inflation, hvilket også påvirker afkastet af en investering. Derfor bør inflation indgå i beregningen af realafkastet. Hvis fx den årlige inflation er 2 %, og det nominelle afkast af en investering er 1 %, vil investoren have givet et negativt realt afkast i løbet af et år.

Bruttoafkastet kan således være væsentligt anderledes end nettoafkastet, som trækker gebyrer og udgifter fra. For eksempel vil bruttoafkastet realiseret på en investeringsforening, der opkræver et salgsgebyr på 5,75 %,. være meget anderledes end nettoafkastet, som vil blive realiseret, efter at gebyret er fratrukket.

##Højdepunkter

• Global Investment Performance Standards giver investorer mulighed for at sammenligne afkastkarakteristika for forskellige fonde.

• En nettoafkast er investeringens afkast efter omkostninger, såsom skatter, inflation og andre gebyrer.

• Et bruttoafkast afspejler en investerings afkast før udgifter eller eventuelle fradrag.

• Nettoafkastet er ofte sværere at opgøre præcist end bruttoafkastet, så en afdelings omkostningsprocent tages ofte i betragtning ved afvejningen af afdelingens afkastværdi.