Taxa Bruta de Retorno
Qual é a taxa bruta de retorno?
A taxa bruta de retorno é a taxa total de retorno de um investimento antes da dedução de quaisquer taxas, comissões ou despesas. A taxa bruta de retorno é cotada em um período específico de tempo, como um mês, trimestre ou ano. Isso pode ser contrastado com a taxa líquida de retorno, que deduz taxas e custos para fornecer uma medida de retorno mais realista.
Entendendo a Taxa Bruta de Retorno
A taxa bruta de retorno de um investimento é uma medida do lucro bruto de um projeto ou investimento. Normalmente inclui ganhos de capital e qualquer rendimento recebido do investimento. Por comparação, a taxa de retorno líquida deduz as taxas e despesas do valor final do investimento. A fórmula para a taxa bruta de retorno é:
A taxa de retorno de qualquer investimento específico pode ser calculada de várias maneiras, e é importante entender as diferenças.
Considerações Especiais
Os detalhes sobre como uma empresa de investimento calcula os retornos são frequentemente incluídos no prospecto do fundo. A taxa de retorno bruta é frequentemente citada como a taxa de retorno de um investimento em materiais de marketing de fundos. Os retornos por mais de um ano geralmente são anualizados, o que fornece o retorno médio geométrico de um investimento para cada ano em um determinado período.
Na gestão de investimentos, os Global Investment Performance Standards (GIPS) do CFA Institute regem o cálculo e o relatório de retornos. Os investidores podem confiar nos padrões de retorno do GIPS para comparar as características de retorno do investimento em todo o setor.
Tipos de Retorno Bruto
Os investidores costumam usar cálculos de retorno ao considerar um novo investimento ou avaliar o desempenho de um investimento. O retorno líquido normalmente não é tão facilmente identificado como um retorno bruto. Por esse motivo, os investidores geralmente recorrem ao índice de despesas para determinar como as despesas afetam o retorno do fundo.
O índice de despesas é uma característica dos fundos mútuos que representa o percentual dos ativos do fundo pagos pelas despesas. É frequentemente usado em conjunto com o retorno total de um fundo e o retorno de referência para fornecer uma comparação do desempenho do fundo.
Como exemplo, uma ficha informativa fornecida por um dos principais fundos de grande capitalização do mercado, o Quanti fied STF Fund (MUTF: QSTFX), fornece um exemplo de como os retornos e despesas são expressos. O Quantified STF Fund reporta uma taxa bruta de retorno. Também apresenta o detalhamento das despesas do fundo e apresenta um índice de despesas de 1,71%.
Taxa Bruta de Retorno vs. Retorno Líquido
Para retorno líquido, são deduzidas taxas e comissões, bem como os efeitos de impostos e inflação. Uma moeda perde poder de compra devido à inflação, o que também afeta o retorno de um investimento. Portanto, a inflação deve ser incluída no cálculo do retorno real. Se, por exemplo, a inflação anual for de 2% e o retorno nominal de um investimento for de 1%, o investidor terá obtido um retorno real negativo ao longo de um ano.
Assim, a taxa de retorno bruta pode ser substancialmente diferente da taxa de retorno líquida, que deduz taxas e despesas. Por exemplo, o retorno bruto obtido em um fundo mútuo que cobra uma taxa de vendas de 5,75% será muito diferente do retorno líquido, que será realizado após a dedução da taxa.
Destaques
O Global Investment Performance Standards permite que os investidores comparem as características de retorno de diferentes fundos.
Uma taxa líquida de retorno é o retorno do investimento após os custos, como impostos, inflação e outras taxas.
Uma taxa bruta de retorno reflete o retorno de um investimento antes das despesas ou quaisquer deduções.
A taxa líquida de retorno é muitas vezes mais difícil de calcular com precisão do que a taxa bruta de retorno, então o índice de despesas de um fundo é muitas vezes considerado na ponderação do valor de retorno do fundo.
