Tasa Bruta de Retorno

¿Qué es la tasa bruta de rendimiento?

La tasa de rendimiento bruta es la tasa de rendimiento total de una inversión antes de la deducción de cualquier tarifa, comisión o gasto. La tasa de rendimiento bruta se cotiza durante un período de tiempo específico, como un mes, un trimestre o un año. Esto se puede contrastar con la tasa de rendimiento neta, que deduce las tarifas y los costos para proporcionar una medida de rendimiento más realista.

Entendiendo la Tasa Bruta de Retorno

La tasa bruta de rendimiento de una inversión es una medida de la ganancia bruta de un proyecto o inversión. Por lo general, incluye ganancias de capital y cualquier ingreso recibido de la inversión. En comparación, la tasa de rendimiento neta deduce los honorarios y gastos del valor final de la inversión. La fórmula de la tasa de rendimiento bruta es:

La tasa de rendimiento de cualquier inversión específica se puede calcular de varias maneras y es importante comprender las diferencias.

Consideraciones Especiales

Los detalles sobre cómo una compañía de inversión calcula los rendimientos a menudo se incluyen en el prospecto del fondo. La tasa de rendimiento bruta a menudo se cita como la tasa de rendimiento de una inversión en materiales de marketing de fondos. Los rendimientos de más de un año a menudo se anualizan, lo que proporciona el rendimiento promedio geométrico de una inversión para cada año durante un período de tiempo determinado.

En la gestión de inversiones, los Estándares de Desempeño de Inversiones Globales (GIPS) del CFA Institute rigen el cálculo y la presentación de informes de rendimientos. Los inversores pueden confiar en los estándares de rendimiento de GIPS para comparar las características de rendimiento de la inversión en toda la industria.

Tipos de Rentabilidad Bruta

Los inversores suelen utilizar cálculos de rendimiento cuando consideran una nueva inversión o evalúan el rendimiento de una inversión. Por lo general, el rendimiento neto no se identifica tan fácilmente como el rendimiento bruto. Por esta razón, los inversores a menudo recurren a la relación de gastos para determinar cómo afectan los gastos al rendimiento del fondo.

La relación de gastos es una característica de los fondos mutuos que representa el porcentaje de los activos del fondo pagados por los gastos. A menudo se usa junto con el rendimiento total de un fondo y el rendimiento de referencia para proporcionar una comparación del rendimiento del fondo.

Como ejemplo, una hoja informativa proporcionada por uno de los principales fondos de gran capitalización del mercado, el ­Fondo STF cuantificado (MUTF: QSTFX), proporciona un ejemplo de cómo se expresan los rendimientos y los gastos. El Fondo STF Cuantificado reporta una tasa de retorno bruta. También proporciona un desglose de los gastos del fondo y tiene un índice de gastos de 1,71%.

Tasa de rendimiento bruto frente a rendimiento neto

Para la rentabilidad neta se deducen los honorarios y comisiones, así como los efectos de los impuestos y la inflación. Una moneda pierde poder adquisitivo debido a la inflación, lo que también afecta el rendimiento de una inversión. Por lo tanto, la inflación debe incluirse en el cálculo del rendimiento real. Si, por ejemplo, la inflación anual es del 2% y el rendimiento nominal de una inversión es del 1%, el inversor habrá obtenido un rendimiento real negativo en el transcurso de un año.

Por lo tanto, la tasa de rendimiento bruta puede ser sustancialmente diferente de la tasa de rendimiento neta, que deduce los honorarios y gastos. Por ejemplo, el rendimiento bruto realizado en un fondo mutuo que cobra un cargo por ventas del 5,75 % será muy diferente del rendimiento neto, que se obtendrá después de que se haya deducido el cargo.

Reflejos

• Los Global Investment Performance Standards permiten a los inversores comparar las características de rendimiento de diferentes fondos.

• Una tasa de rendimiento neta es el rendimiento de la inversión después de los costos, como impuestos, inflación y otras tarifas.

• Una tasa de rendimiento bruta refleja el rendimiento de una inversión antes de los gastos o cualquier deducción.

• La tasa de rendimiento neta a menudo es más difícil de calcular con precisión que la tasa de rendimiento bruta, por lo que la relación de gastos de un fondo a menudo se considera al sopesar el valor de rendimiento del fondo.