Brutto avkastning

Hva er bruttoavkastningen?

Bruttoavkastningen er den totale avkastningen på en investering før fradrag for eventuelle gebyrer, provisjoner eller utgifter. Bruttoavkastningen er oppgitt over en bestemt tidsperiode, for eksempel en måned, kvartal eller år. Dette kan sammenlignes med netto avkastning, som trekker fra gebyrer og kostnader for å gi en mer realistisk måling av avkastning.

Forstå bruttoavkastning

Bruttoavkastningen på en investering er ett mål på et prosjekts eller investerings bruttofortjeneste. Det inkluderer vanligvis kapitalgevinster og eventuelle inntekter mottatt fra investeringen. Til sammenligning trekker nettoavkastningen gebyrer og utgifter fra investeringens endelige verdi. Formelen for brutto avkastning er:

$\text{Brutto avkastning}=\frac{(\text{Endelig verdi}-\text{startverdi})}{\text{Startverdi}}$

Avkastningsgraden for en spesifikk investering kan beregnes på en rekke måter, og det er viktig å forstå forskjellene.

Spesielle hensyn

Detaljer om hvordan et investeringsselskap beregner avkastning er ofte inkludert i fondets prospekt. Bruttoavkastningen er ofte oppgitt som avkastningen på en investering i fondsmarkedsføringsmateriell. Avkastning for mer enn ett år er ofte annualisert, noe som gir den geometriske gjennomsnittlige avkastningen av en investering for hvert år over en gitt tidsperiode.

Innen investeringsforvaltning styrer CFA Institute's Global Investment Performance Standards (GIPS) beregning og rapportering av avkastning. Investorer kan stole på GIPS-avkastningsstandardene for å sammenligne investeringsavkastningsegenskaper på tvers av bransjen.

Typer bruttoavkastning

Investorer bruker ofte avkastningsberegninger når de vurderer en ny investering eller vurderer ytelsen til en investering. Nettoavkastning er vanligvis ikke så lett å identifisere som en bruttoavkastning. Av denne grunn henvender investorer seg ofte til kostnadsforholdet for å finne ut hvordan utgiftene påvirker avkastningen til fondet.

Kostnadsforholdet er en verdipapirfondskarakteristikk som representerer prosentandelen av fondsmidlene betalt for utgifter . Den brukes ofte sammen med et fonds totalavkastning og referanseavkastning for å gi en sammenligning av fondets ytelse.

Som et eksempel gir et faktaark levert av et av markedets største store fond, Quanti ­fied STF Fund (MUTF: QSTFX), et eksempel på hvordan avkastning og utgifter uttrykkes. Det kvantifiserte STF-fondet rapporterer en bruttoavkastning. Den gir også en oversikt over fondets utgifter og har en utgiftsandel på 1,71 %.

Bruttoavkastning vs. nettoavkastning

For nettoavkastning trekkes gebyrer og provisjoner, samt effekter av skatt og inflasjon. En valuta taper kjøpekraft på grunn av inflasjon, noe som også påvirker avkastningen på en investering. Derfor bør inflasjon inkluderes i beregningen av realavkastning. Hvis for eksempel årlig inflasjon er 2 % og den nominelle avkastningen på en investering er 1 %, vil investor ha gitt negativ realavkastning i løpet av ett år.

Dermed kan bruttoavkastningen være vesentlig forskjellig fra nettoavkastningen, som trekker fra gebyrer og utgifter. For eksempel vil bruttoavkastningen realisert på et verdipapirfond som belaster et salgsgebyr på 5,75 % være svært forskjellig fra nettoavkastningen, som vil bli realisert etter at gebyret er trukket fra.

Høydepunkter

– Global Investment Performance Standards lar investorer sammenligne avkastningskarakteristikkene til ulike fond.

– En netto avkastning er investeringens avkastning etter kostnader, som skatter, inflasjon og andre avgifter.

• En brutto avkastning reflekterer en investerings avkastning før utgifter eller eventuelle fradrag.

– Nettoavkastningen er ofte vanskeligere å beregne nøyaktig enn bruttoavkastningen, så et fonds utgiftsgrad vurderes ofte ved veiing av avkastningsverdien til fondet.