Taux de rendement brut

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Quel est le taux de rendement brut ?

Le taux de rendement brut est le taux de rendement total d' un placement avant déduction des frais, commissions ou dépenses. Le taux de rendement brut est indiqué sur une période de temps spécifique, telle qu'un mois, un trimestre ou une année. Cela peut être mis en contraste avec le taux de rendement net, qui déduit les frais et les coûts pour fournir une mesure plus réaliste du rendement.

Comprendre le taux de rendement brut

Le taux de rendement brut d'un investissement est une mesure du profit brut d'un projet ou d'un investissement. Il comprend généralement les gains en capital et tout revenu provenant de l'investissement. En comparaison, le taux de rendement net déduit les frais et dépenses de la valeur finale de l'investissement. La formule du taux de rendement brut est la suivante :

$\text = \frac{(\text - \text)}{\text}$

Le taux de rendement d'un investissement spécifique peut être calculé de plusieurs façons, et il est important de comprendre les différences.

Considérations particulières

Les détails sur la façon dont une société d'investissement calcule les rendements sont souvent inclus dans le prospectus du fonds. Le taux de rendement brut est souvent cité comme le taux de rendement d'un investissement dans le matériel de marketing des fonds. Les rendements sur plus d'un an sont souvent annualisés, ce qui fournit le rendement géométrique moyen d'un investissement pour chaque année sur une période donnée.

Dans le domaine de la gestion des investissements, les Global Investment Performance Standards (GIPS) du CFA Institute régissent le calcul et la communication des rendements. Les investisseurs peuvent s'appuyer sur les normes de rendement GIPS pour comparer les caractéristiques de rendement des investissements dans l'industrie.

Types de rendement brut

Les investisseurs utilisent souvent des calculs de rendement lorsqu'ils envisagent un nouvel investissement ou évaluent la performance d'un investissement. Le rendement net n'est généralement pas aussi facilement identifié qu'un rendement brut. Pour cette raison, les investisseurs se tournent souvent vers le ratio des dépenses afin de déterminer comment les dépenses affectent le rendement du fonds.

Le ratio des dépenses est une caractéristique du fonds commun de placement qui représente le pourcentage de l'actif du fonds payé pour les dépenses. Il est souvent utilisé conjointement avec le rendement total et le rendement de l'indice de référence d'un fonds pour fournir une comparaison de la performance du fonds.

À titre d'exemple, une fiche technique fournie par l'un des principaux fonds à grande capitalisation du marché, le Quantified STF Fund (MUTF : QSTFX), donne un exemple de la façon dont les rendements et les dépenses sont exprimés. Le Quantified STF Fund rapporte un taux de rendement brut. Il fournit également une ventilation des frais du fonds et a un ratio de frais de 1,71 %.

Taux de rendement brut par rapport au rendement net

Pour le rendement net, les frais et commissions sont déduits, ainsi que les effets des impôts et de l'inflation. Une monnaie perd du pouvoir d'achat en raison de l'inflation, ce qui affecte également le retour sur investissement. Par conséquent, l'inflation devrait être incluse dans le calcul du rendement réel. Si, par exemple, l'inflation annuelle est de 2 % et que le rendement nominal d'un investissement est de 1 %, l'investisseur aura réalisé un rendement réel négatif au cours d'une année.

Ainsi, le taux de rendement brut peut être sensiblement différent du taux de rendement net, qui déduit les frais et dépenses. Par exemple, le rendement brut réalisé sur un fonds commun de placement qui facture des frais d'acquisition de 5,75 % sera très différent du rendement net,. qui sera réalisé après déduction des frais.

Points forts

Les Global Investment Performance Standards permettent aux investisseurs de comparer les caractéristiques de rendement de différents fonds.
Un taux de rendement net est le rendement de l'investissement après les coûts, tels que les impôts, l'inflation et d'autres frais.
Un taux de rendement brut reflète le rendement d'un investissement avant les dépenses ou toute déduction.
Le taux de rendement net est souvent plus difficile à calculer avec précision que le taux de rendement brut, de sorte que le ratio des frais d'un fonds est souvent pris en compte dans l'évaluation de la valeur de rendement du fonds.