价格风险

什么是价格风险？

价格风险是由于多种因素导致的证券或投资组合价值下降的风险，不包括市场低迷。投资者可以使用多种工具和技术来对冲价格风险，范围从相对保守的决策（例如，买入看跌期权）到更激进的策略（例如，卖空）。

了解价格风险

价格风险取决于许多因素，包括收益波动、管理不善、行业风险和价格变化。不可持续的不良商业模式、财务报表的失实陈述、行业周期中的固有风险或由于对业务管理信心不足而导致的声誉风险都是影响证券价值的领域。小型初创公司通常比大型、成熟的公司具有更高的价格风险。这主要是因为在较大的公司中，管理、市值、财务状况和运营地理位置通常比较小的公司更强大、装备更好。

某些大宗商品行业，如石油、黄金和白银市场，波动性更高，价格风险也更高。由于政治和战争等各种全球因素，这些行业的原材料容易受到价格波动的影响。商品在提供高杠杆率的期货市场上交易时也面临着很大的价格风险。

多元化以最小化价格风险

与其他类型的风险不同，价格风险可以降低。最常见的缓解技术是多样化。例如，一位投资者拥有两家相互竞争的连锁餐厅的股票。由于食源性疾病的爆发，一家连锁店的股票价格暴跌。结果，竞争对手实现了业务和股价的飙升。一只股票的市场价格下跌由另一只股票价格的上涨所补偿。为了进一步降低风险，投资者可以购买不同行业或不同地理位置的不同公司的股票。

期货和期权对冲价格风险

价格风险可以通过购买称为期货和期权的金融衍生品来对冲。期货合约要求一方以预定的价格和日期完成交易。合约的买方必须以设定的价格买入而卖方必须以设定的价格卖出标的资产，而不管任何其他因素。期权为买方提供了购买或出售证券的机会，具体取决于合同，尽管他们不是必须的。

生产者和消费者都可以使用这些工具来对冲价格风险。生产者担心价格走低，消费者担心价格走高。投资者，取决于他们在投资中的头寸，会关注与该头寸相反方向的价格变动，因此可以使用期货或期权来对冲交易的另一方。

选项示例

看跌期权赋予持有人权利，但没有义务，在未来以特定价格出售商品或股票，无论当前市场价格如何。例如，可以购买看跌期权以在六个月内以 50 美元的价格出售特定证券。六个月后，如果实现了价格风险并且股票价格为 30 美元，则可以行使看跌期权（以更高的价格出售证券），从而降低价格风险。

卖空对冲价格风险

价格风险可以通过卖空来资本化。卖空涉及出售卖方不拥有股票的股票。卖方预计由于价格风险而导致股票价格下跌，因此计划借入、出售、购买和归还股票。例如，在确信某只股票即将下跌时，投资者借入 100 股并同意以每股 50 美元的价格出售。投资者有 5,000 美元和 30 天的时间来归还他们出售的借入股票。 30 天后，如果股票价格跌至每股 30 美元，投资者可以以 30 美元的价格购买 100 股，并从借入的地方归还股票，并因价格风险的影响而保留 2,000 美元的利润。

＃＃强调

多元化是降低价格风险的最常见和最有效的工具。
影响价格风险的因素包括盈利波动、经营不善和价格变动。
价格风险是证券或投资价值下降的风险。
期权和卖空等金融工具也可用于对冲价格风险。