Ценовой риск

Что такое ценовой риск?

Ценовой риск — это риск снижения стоимости ценной бумаги или инвестиционного портфеля, за исключением спада на рынке, из-за множества факторов. Инвесторы могут использовать ряд инструментов и методов для хеджирования ценового риска, начиная от относительно консервативных решений (например, покупка опционов пут ) и заканчивая более агрессивными стратегиями (например, короткие продажи ).

Понимание ценового риска

Ценовой риск зависит от ряда факторов, включая волатильность доходов, плохое управление, отраслевой риск и изменения цен. Плохая бизнес-модель, которая не является устойчивой, искажение финансовой отчетности, неотъемлемые риски в цикле отрасли или риск для репутации из-за низкого доверия к управлению бизнесом — все это области, которые будут влиять на стоимость ценной бумаги. Небольшие начинающие компании обычно имеют более высокий ценовой риск, чем более крупные, хорошо зарекомендовавшие себя компании. Это в основном связано с тем, что в более крупной компании менеджмент, рыночная капитализация,. финансовое положение и географическое расположение операций обычно сильнее и лучше оснащены, чем в небольших компаниях.

Некоторые сырьевые отрасли, такие как рынки нефти, золота и серебра, также имеют более высокую волатильность и более высокий ценовой риск. Сырье для этих отраслей подвержено колебаниям цен из-за множества глобальных факторов, таких как политика и война. Сырьевые товары также подвергаются большому ценовому риску, поскольку они торгуются на фьючерсном рынке, который предлагает высокий уровень кредитного плеча.

Диверсификация для минимизации ценового риска

В отличие от других видов риска, ценовой риск можно уменьшить. Наиболее распространенным методом смягчения последствий является диверсификация. Например, инвестор владеет акциями двух конкурирующих сетей ресторанов. Цена акций одной сети резко падает из-за вспышки болезней пищевого происхождения. В результате конкурент осознает всплеск бизнеса и цены своих акций. Снижение рыночной цены одной акции компенсируется ростом цены другой акции. Чтобы еще больше снизить риск, инвестор может приобрести акции различных компаний в разных отраслях или в разных географических точках.

Фьючерсы и опционы для хеджирования ценовых рисков

Ценовой риск можно хеджировать путем покупки производных финансовых инструментов, называемых фьючерсами и опционами. Фьючерсный контракт обязывает сторону совершить сделку по заранее установленной цене и дате. Покупатель контракта должен купить, а продавец должен продать базовый актив по установленной цене, независимо от любых других факторов. Опцион предлагает покупателю возможность купить или продать ценную бумагу в зависимости от контракта, хотя это и не требуется.

И производители, и потребители могут использовать эти инструменты для хеджирования ценовых рисков. Производитель обеспокоен тем, что цена движется вниз, а потребитель обеспокоен тем, что цена движется вверх. Инвестор, в зависимости от позиции, которую он занимает при инвестировании, будет обеспокоен движением цены в направлении, противоположном этой позиции, и поэтому может использовать фьючерс или опцион для хеджирования другой стороны сделки.

Пример опции

Опцион пут дает держателю право, но не обязательство, продать товар или акцию по определенной цене в будущем, независимо от текущего рыночного курса. Например, опцион пут может быть куплен для продажи определенной ценной бумаги за 50 долларов через шесть месяцев. Через шесть месяцев, если ценовой риск реализуется и цена акции составляет 30 долларов, опцион пут может быть исполнен (продажа ценной бумаги по более высокой цене), тем самым снижая ценовой риск.

Короткая продажа для хеджирования ценового риска

Ценовой риск может быть капитализирован за счет использования коротких продаж. Короткие продажи включают продажу акций, при которой продавец не владеет акциями. Продавец, предвидя снижение цены акций из-за ценового риска, планирует занять, продать, купить и вернуть акции. Например, веря в неизбежный спад акций, инвестор берет взаймы 100 акций и соглашается продать их по 50 долларов за акцию. У инвестора есть 5000 долларов и 30 дней, чтобы вернуть заемные акции, которые он продал. Через 30 дней, если цена акций упала до 30 долларов за акцию, инвестор может купить 100 акций по 30 долларов, вернуть акции, у которых они были взяты взаймы, и сохранить прибыль в размере 2000 долларов из-за влияния ценового риска.

Особенности

• Диверсификация является наиболее распространенным и эффективным инструментом снижения ценового риска.

• Факторы, влияющие на ценовой риск, включают волатильность доходов,. плохое управление бизнесом и изменения цен.

• Ценовой риск – это риск того, что стоимость ценной бумаги или инвестиции снизится.

• Финансовые инструменты, такие как опционы и короткие продажи, также могут использоваться для хеджирования ценового риска.