ryzyko cenowe
Czym jest ryzyko cenowe?
Ryzyko cenowe to ryzyko spadku warto艣ci papieru warto艣ciowego lub portfela inwestycyjnego z wy艂膮czeniem pogorszenia koniunktury na rynku, z powodu wielu czynnik贸w. Inwestorzy mog膮 stosowa膰 szereg narz臋dzi i technik w celu zabezpieczenia ryzyka cenowego, od stosunkowo konserwatywnych decyzji (np. kupowanie opcji sprzeda偶y ) do bardziej agresywnych strategii (np. kr贸tka sprzeda偶 ).
Zrozumienie ryzyka cenowego
Ryzyko cenowe zale偶y od wielu czynnik贸w, w tym zmienno艣ci zysk贸w, z艂ego zarz膮dzania, ryzyka bran偶owego i zmian cen. Z艂y model biznesowy, kt贸ry nie jest zr贸wnowa偶ony, b艂臋dna prezentacja sprawozda艅 finansowych, nieod艂膮czne ryzyko w cyklu bran偶owym lub ryzyko utraty reputacji spowodowane niskim zaufaniem do zarz膮dzania biznesowego to obszary, kt贸re maj膮 wp艂yw na warto艣膰 zabezpieczenia. Ma艂e firmy typu start-up na og贸艂 maj膮 wi臋ksze ryzyko cenowe ni偶 wi臋ksze firmy o ugruntowanej pozycji. Dzieje si臋 tak g艂贸wnie dlatego, 偶e w wi臋kszej firmie zarz膮dzanie, kapitalizacja rynkowa,. kondycja finansowa i geograficzne po艂o偶enie dzia艂alno艣ci s膮 zazwyczaj silniejsze i lepiej wyposa偶one ni偶 w mniejszych firmach.
Niekt贸re bran偶e towarowe, takie jak rynki ropy, z艂ota i srebra, charakteryzuj膮 si臋 wi臋ksz膮 zmienno艣ci膮 i wy偶szym ryzykiem cenowym. Surowce tych bran偶 s膮 podatne na wahania cen z powodu r贸偶nych czynnik贸w globalnych, takich jak polityka i wojna. Towary widz膮 r贸wnie偶 du偶e ryzyko cenowe, poniewa偶 handluj膮 na rynku terminowym,. kt贸ry oferuje wysoki poziom d藕wigni.
Dywersyfikacja w celu zminimalizowania ryzyka cenowego
W przeciwie艅stwie do innych rodzaj贸w ryzyka, ryzyko cenowe mo偶na zmniejszy膰. Najpowszechniejsz膮 technik膮 艂agodzenia jest dywersyfikacja. Na przyk艂ad inwestor posiada udzia艂y w dw贸ch konkuruj膮cych ze sob膮 sieciach restauracji. Cena akcji jednej sieci gwa艂townie spada z powodu wybuchu choroby przenoszonej przez 偶ywno艣膰. W rezultacie konkurent zdaje sobie spraw臋 z gwa艂townego wzrostu biznesu i ceny akcji. Spadek ceny rynkowej jednej akcji jest kompensowany wzrostem ceny drugiej akcji. Aby jeszcze bardziej zmniejszy膰 ryzyko, inwestor mo偶e kupowa膰 akcje r贸偶nych sp贸艂ek z r贸偶nych bran偶 lub w r贸偶nych lokalizacjach geograficznych.
Kontrakty terminowe i opcje zabezpieczaj膮ce ryzyko cenowe
Ryzyko cenowe mo偶na zabezpieczy膰 poprzez zakup pochodnych instrument贸w finansowych zwanych futures i opcjami. Kontrakt futures zobowi膮zuje stron臋 do sfinalizowania transakcji po z g贸ry okre艣lonej cenie i terminie. Kupuj膮cy kontrakt musi kupi膰, a sprzedaj膮cy musi sprzeda膰 instrument bazowy po ustalonej cenie, niezale偶nie od jakichkolwiek innych czynnik贸w. Opcja daje kupuj膮cemu mo偶liwo艣膰 kupna lub sprzeda偶y papieru warto艣ciowego, w zale偶no艣ci od umowy, cho膰 nie jest to wymagane.
Zar贸wno producenci, jak i konsumenci mog膮 wykorzystywa膰 te instrumenty do zabezpieczania ryzyka cenowego. Producent jest zaniepokojony spadkiem ceny, a konsumentowi wzrostem ceny. Inwestor, w zale偶no艣ci od pozycji, jak膮 zajmuje w inwestycji, b臋dzie zaniepokojony zmian膮 ceny w przeciwnym kierunku do tej pozycji, a zatem mo偶e u偶y膰 kontraktu futures lub opcji, aby zabezpieczy膰 drug膮 stron臋 transakcji.
Przyk艂ad opcji
Opcja put daje posiadaczowi prawo, ale nie obowi膮zek sprzeda偶y towaru lub akcji po okre艣lonej cenie w przysz艂o艣ci, niezale偶nie od aktualnego kursu rynkowego. Na przyk艂ad mo偶na kupi膰 opcj臋 sprzeda偶y, aby sprzeda膰 okre艣lony papier warto艣ciowy za 50 USD w ci膮gu sze艣ciu miesi臋cy. Po sze艣ciu miesi膮cach, je艣li zrealizuje si臋 ryzyko cenowe, a cena akcji wyniesie 30 USD, opcja sprzeda偶y mo偶e zosta膰 wykonana (sprzedaj膮c papier warto艣ciowy po wy偶szej cenie), zmniejszaj膮c w ten spos贸b ryzyko cenowe.
Kr贸tka sprzeda偶 w celu zabezpieczenia ryzyka cenowego
Ryzyko cenowe mo偶e by膰 kapitalizowane poprzez wykorzystanie kr贸tkiej sprzeda偶y. Kr贸tka sprzeda偶 obejmuje sprzeda偶 akcji, w kt贸rych sprzedaj膮cy nie posiada akcji. Sprzedaj膮cy, przewiduj膮c spadek ceny akcji ze wzgl臋du na ryzyko cenowe, planuje po偶yczy膰, sprzeda膰, kupi膰 i zwr贸ci膰 akcje. Na przyk艂ad, wierz膮c w rych艂y spadek warto艣ci danej akcji, inwestor po偶ycza 100 akcji i zgadza si臋 je sprzeda膰 po 50 USD za akcj臋. Inwestor ma 5000 dolar贸w i 30 dni na zwrot po偶yczonych akcji, kt贸re sprzeda艂. Po 30 dniach, je艣li cena akcji spad艂a do 30 USD za akcj臋, inwestor jest w stanie kupi膰 100 akcji za 30 USD, zwr贸ci膰 akcje, z kt贸rych zosta艂y po偶yczone, i zachowa膰 2000 USD zysku ze wzgl臋du na wp艂yw ryzyka cenowego.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Dywersyfikacja jest najcz臋stszym i najskuteczniejszym narz臋dziem ograniczania ryzyka cenowego.
Czynniki wp艂ywaj膮ce na ryzyko cenowe obejmuj膮 zmienno艣膰 zarobk贸w,. z艂e zarz膮dzanie firm膮 i zmiany cen.
Ryzyko cenowe to ryzyko spadku warto艣ci papieru warto艣ciowego lub inwestycji.
Narz臋dzia finansowe, takie jak opcje i kr贸tka sprzeda偶, mog膮 by膰 r贸wnie偶 wykorzystywane do zabezpieczania ryzyka cenowego.
