Preisrisiko
Was ist Preisrisiko?
Das Preisrisiko ist das Risiko eines Wertverlusts eines Wertpapiers oder eines Anlageportfolios, ausgenommen eines Marktrückgangs, der auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist. Anleger können eine Reihe von Instrumenten und Techniken einsetzen, um Kursrisiken abzusichern, die von relativ konservativen Entscheidungen (z. B. Kauf von Put- Optionen ) bis hin zu aggressiveren Strategien (z. B. Leerverkäufe ) reichen.
Preisrisiko verstehen
Das Preisrisiko hängt von einer Reihe von Faktoren ab, darunter Gewinnvolatilität, schlechtes Management, Branchenrisiko und Preisänderungen. Ein schlechtes Geschäftsmodell, das nicht nachhaltig ist, eine falsche Darstellung von Jahresabschlüssen, inhärente Risiken im Zyklus einer Branche oder ein Reputationsrisiko aufgrund eines geringen Vertrauens in die Unternehmensführung sind alles Bereiche, die den Wert eines Wertpapiers beeinflussen. Kleine Startup-Unternehmen haben in der Regel ein höheres Kursrisiko als größere, etablierte Unternehmen. Dies liegt hauptsächlich daran, dass in einem größeren Unternehmen das Management, die Marktkapitalisierung,. die finanzielle Lage und der geografische Standort der Geschäftstätigkeit in der Regel stärker und besser ausgestattet sind als in kleineren Unternehmen.
Bestimmte Rohstoffbranchen, wie die Öl-, Gold- und Silbermärkte, weisen ebenfalls eine höhere Volatilität und ein höheres Preisrisiko auf. Die Rohstoffe dieser Industrien sind aufgrund einer Vielzahl globaler Faktoren wie Politik und Krieg anfällig für Preisschwankungen. Rohstoffe sind auch einem großen Preisrisiko ausgesetzt, da sie auf dem Futures -Markt gehandelt werden, der ein hohes Maß an Hebelwirkung bietet.
Diversifikation zur Minimierung des Preisrisikos
Im Gegensatz zu anderen Risikoarten kann das Preisrisiko reduziert werden. Die gebräuchlichste Minderungstechnik ist die Diversifizierung. Zum Beispiel besitzt ein Investor Aktien von zwei konkurrierenden Restaurantketten. Der Aktienkurs einer Kette stürzt wegen eines Ausbruchs einer lebensmittelbedingten Krankheit ab. Infolgedessen realisiert der Konkurrent einen Anstieg des Geschäfts und seines Aktienkurses. Der Kursrückgang der einen Aktie wird durch den Kursanstieg der anderen kompensiert. Um das Risiko weiter zu verringern, könnte ein Anleger Aktien verschiedener Unternehmen in verschiedenen Branchen oder an verschiedenen geografischen Standorten kaufen.
Futures und Optionen zur Absicherung des Preisrisikos
Das Preisrisiko kann durch den Kauf von Finanzderivaten, die Futures und Optionen genannt werden, abgesichert werden. Ein Futures-Kontrakt verpflichtet eine Partei, eine Transaktion zu einem vorher festgelegten Preis und Datum abzuschließen. Der Käufer eines Kontrakts muss den zugrunde liegenden Vermögenswert unabhängig von anderen Faktoren zum festgelegten Preis kaufen und der Verkäufer verkaufen. Eine Option bietet dem Käufer die Möglichkeit, das Wertpapier je nach Vertrag zu kaufen oder zu verkaufen, muss es aber nicht.
Sowohl Produzenten als auch Konsumenten können diese Instrumente nutzen, um Preisrisiken abzusichern. Ein Produzent ist besorgt, dass der Preis sinkt, und ein Verbraucher ist besorgt, dass der Preis steigt. Abhängig von der Position, die er bei einer Investition einnimmt, ist ein Anleger besorgt darüber, dass sich der Preis in die entgegengesetzte Richtung dieser Position bewegt, und kann daher einen Future oder eine Option verwenden, um die andere Seite des Handels abzusichern.
Beispiel einer Option
Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Ware oder Aktie in der Zukunft unabhängig vom aktuellen Marktkurs zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Beispielsweise kann eine Put-Option gekauft werden, um ein bestimmtes Wertpapier in sechs Monaten für 50 $ zu verkaufen. Wenn das Kursrisiko nach sechs Monaten realisiert wird und der Aktienkurs 30 US-Dollar beträgt, kann die Put-Option ausgeübt werden (Verkauf des Wertpapiers zum höheren Preis), wodurch das Kursrisiko gemindert wird.
Leerverkäufe zur Absicherung des Kursrisikos
Das Preisrisiko kann durch den Einsatz von Leerverkäufen kapitalisiert werden. Leerverkäufe beinhalten den Verkauf von Aktien, bei denen der Verkäufer die Aktien nicht besitzt. Der Verkäufer, der einen Rückgang des Aktienkurses aufgrund des Preisrisikos erwartet, plant, Aktien zu leihen, zu verkaufen, zu kaufen und zurückzugeben. Zum Beispiel leiht sich ein Investor in der Annahme, dass eine bestimmte Aktie unmittelbar bevorsteht, 100 Aktien und willigt ein, sie für 50 $ pro Aktie zu verkaufen. Der Investor hat 5.000 $ und 30 Tage Zeit, um die geliehenen Aktien, die er verkauft hat, zurückzugeben. Wenn der Aktienkurs nach 30 Tagen auf 30 US-Dollar pro Aktie gefallen ist, kann der Investor 100 Aktien für 30 US-Dollar kaufen, die Aktien dort zurückgeben, wo sie geliehen wurden, und den Gewinn von 2.000 US-Dollar aufgrund des Preisrisikos behalten.
Höhepunkte
Diversifikation ist das gebräuchlichste und effektivste Instrument zur Minderung des Preisrisikos.
Zu den Faktoren, die sich auf das Preisrisiko auswirken, gehören Gewinnvolatilität , schlechte Geschäftsführung und Preisänderungen.
Preisrisiko ist das Risiko, dass der Wert eines Wertpapiers oder einer Anlage sinkt.
Finanzinstrumente wie Optionen und Leerverkäufe können ebenfalls zur Absicherung des Preisrisikos eingesetzt werden.
