风格分析

什么是风格分析？

风格分析是确定投资者或资金经理在做出投资决策时采用何种类型的投资行为的过程。几乎所有投资者都认同一种投资理念，在投资者确定基金经理是否适合他或她的个人投资目标和偏好之前，需要对基金经理的风格进行审慎的分析。

理解风格分析

几乎有无限种投资风格；然而，一些最常见的投资风格类型被归类为增长投资、价值投资和主动交易。一些基金经理随着时间的推移改变他们的投资风格，选择在一种方法运作良好时采用一种方法，然后在旧方法似乎失去光彩时转向另一种方法。

增长投资风格

增长投资是一种专注于增长资本的风格和策略。成长型投资者通常投资于与行业或整体市场相比，其收益预计将以高于平均水平的速度增长的股票或公司。这些类型的股票具有很大的风险，因为股东完全依靠公司的成功来产生投资回报。如果公司增长出乎意料地缓慢，股东最终可能面临股价下跌。成长型投资风格被认为是较为激进的投资风格之一。

价值投资风格

价值投资者通常会寻找相对于其基本面而言往往以较低价格交易并因此被认为被低估的股票。价值股通常被认为具有低市盈率或高股息收益率等特征。价值投资者认为，无论好消息还是坏消息，市场都会反应过度，导致价格走势与公司的长期基本面不符。价值投资风格适用于投资组合周转率较低的买入并持有方法，这也可以节省费用。价值投资以其产生出色回报的潜力而闻名，但这种风格能够实现这一点，因为投资者通常平均持有两到三年的头寸。这个时间窗口带来了巨大的价格风险和机会成本，因此使用这种风格的投资者需要耐心并意识到这些风险。

活跃的交易风格

主动交易，也称为日内交易或波段交易，被认为是一种高度投机的交易方式。日内交易者买卖证券的目的是短期持有，通常不超过一天。活跃的交易者希望利用股票、期权和外汇等高流动性市场的短期价格变动。大多数活跃的交易者使用杠杆（债务或借入资金）来试图提高其头寸的潜在回报。保证金账户允许您以固定利率从经纪人处借钱购买证券，期望获得高水平的回报。

使用风格分析选择资金经理

做风格分析相对简单，因为大多数基金经理都会明确地告诉投资者他们的做法。但是，始终值得关注基金经理近年来的业绩记录，以确保他们正在实践他们所宣扬的内容。例如，看到一个周转率大的价值基金表明基金经理不像你预期的那样致力于他或她的价值选择。一般来说，投资者应该使用风格分析来寻找适合他们风险承受能力的基金经理。也就是说，有一种观点认为，将一些基金投给风格与您个人风格不同的经理，因为他们可能会以有利于您的整体投资组合的方式分散您的持股。

＃＃ 强调

• 有许多投资风格以及这些风格的变体和组合，但一些最常见的流派是增长投资、价值投资和主动交易。

• 风格分析仅仅意味着确定基金经理的整体投资理念。

• 投资者可能会对与他或她的风格相匹配的基金经理更满意，但将一些资金投给风格与您个人风格不同的基金经理具有多元化优势。