Stilanalyse
Hvad er stilanalyse?
Stilanalyse er processen til at bestemme, hvilken type investeringsadfærd en investor eller pengeforvalter anvender, når de træffer investeringsbeslutninger. Stort set alle investorer abonnerer på en form for investeringsfilosofi,. og der skal udføres en forsigtig analyse af en pengeforvalters stil, før en investor kan afgøre, om forvalteren vil passe godt til hans eller hendes personlige investeringsmål og -præferencer.
Forstå stilanalyse
Der er stort set et ubegrænset antal investeringsstile; dog er nogle af de mest almindelige typer investeringsstile kategoriseret som vækstinvestering, værdiinvestering og aktiv handel. Nogle pengeforvaltere ændrer deres investeringsstil over tid, vælger at gå med én tilgang, mens den fungerer godt, og skifter derefter til en anden, når den gamle tilgang ser ud til at miste sin glans.
Vækst Investeringsstil
Vækstinvestering er en stil og strategi, der er fokuseret på vækst af kapital. Vækstinvestorer investerer typisk i aktier eller virksomheder, hvis indtjening forventes at vokse med en hastighed over gennemsnittet sammenlignet med deres branche eller det samlede marked. Disse typer aktier bærer en masse risiko, fordi aktionærer udelukkende er afhængige af virksomhedens succes for at generere afkast på deres investering. Hvis virksomhedens vækst er uventet langsom, kan aktionærerne komme til at stå over for et fald i aktiekurserne. Vækst investeringsstil anses for at være en af de mere aggressive investeringsstile.
Værdiinvesteringsstil
Værdiinvestorer opsøger ofte aktier, der har tendens til at handle til en lavere pris i forhold til deres fundamentale værdier, og som derfor anses for at være undervurderet. Værdiaktier identificeres ofte som havende egenskaber som et lavt pris-til-indtjening-forhold eller et højt udbytte. Værdiinvestorer mener, at markedet overreagerer på nyheder, hvad enten de er gode eller dårlige, hvilket resulterer i prisbevægelser, der ikke stemmer overens med en virksomheds langsigtede fundamentale forhold. Værdiinvesteringsstil egner sig til en køb og behold tilgang med en lavere porteføljeomsætning, hvilket også kan spare penge i form af gebyrer. Værdiinvestering er kendt for sit potentiale til at generere fremragende afkast, men stilen er i stand til at opnå dette, fordi investorer typisk har positioner mellem to til tre år i gennemsnit. Dette tidsvindue medfører betydelig prisrisiko og alternativomkostninger, så investorer, der bruger denne stil, skal være tålmodige og opmærksomme på sådanne risici.
Aktiv handelsstil
Aktiv handel,. også kendt som day trading eller swing trading, betragtes som en meget spekulativ handelsstil. En daytrader køber og sælger værdipapirer med den hensigt at holde dem i en kort periode, ofte ikke længere end en dag. Aktive handlende ser ud til at drage fordel af kortsigtede prisbevægelser på meget likvide markeder som aktier, optioner og udenlandsk valuta. De fleste aktive handlende bruger gearing (gæld eller lånt kapital) i et forsøg på at øge det potentielle afkast af deres positioner. En marginkonto giver dig mulighed for at låne penge fra en mægler til en fast rente for at købe værdipapirer med forventning om at modtage høje niveauer af afkast.
Brug af stilanalyse til at vælge en pengemanager
At lave stilanalyse er relativt ligetil, da de fleste pengeforvaltere eksplicit fortæller investorerne, hvad de praktiserer. Det er dog altid værd at se på pengeforvalterens track record i de seneste år for at sikre, at de praktiserer, hvad de prædiker. For eksempel vil det at se en værdifond med en stor omsætning tyde på, at pengeforvalteren ikke er så engageret i hans eller hendes værdivalg, som du ville forvente. Generelt bør investorer bruge stilanalyse til at finde en pengeforvalter, der passer til deres risikotolerance. Når det er sagt, er der et argument for at placere nogle fonde med forvaltere, hvis stil er forskellig fra din personlige stil, da de sandsynligvis vil diversificere dine beholdninger på en måde, der er gavnlig for din samlede portefølje.
Højdepunkter
Der er mange investeringsstile og variationer og kombinationer af disse stilarter, men nogle af de mest almindelige skoler er vækstinvestering, værdiinvestering og aktiv handel.
Stilanalyse betyder simpelthen at identificere en pengeforvalters overordnede investeringsfilosofi.
En investor vil nok være mere tilfreds med en pengeforvalter, der matcher hans eller hendes stil, men der er en diversificeringsfordel ved at sætte nogle midler hos pengeforvaltere, der har en anden stil end din personlige.
