Analyse de style
Qu'est-ce que l'analyse de style ?
L'analyse de style est le processus qui consiste à déterminer le type de comportement d'investissement qu'un investisseur ou un gestionnaire de fonds utilise lorsqu'il prend des décisions d'investissement. Pratiquement tous les investisseurs souscrivent à une forme de philosophie d'investissement,. et une analyse prudente du style d'un gestionnaire de fonds doit être effectuée avant qu'un investisseur puisse déterminer si le gestionnaire conviendra à ses objectifs et préférences d'investissement personnels.
Comprendre l'analyse de style
Il existe un nombre pratiquement illimité de styles d'investissement ; cependant, certains des types de styles de placement les plus courants sont classés comme placements de croissance, placements axés sur la valeur et négociation active. Certains gestionnaires de fonds modifient leurs styles d'investissement au fil du temps, optant pour une approche lorsqu'elle fonctionne bien, puis passant à une autre lorsque l'ancienne approche semble perdre de son éclat.
Style d'investissement axé sur la croissance
L'investissement de croissance est un style et une stratégie axés sur la croissance du capital. Les investisseurs axés sur la croissance investissent généralement dans des actions ou des sociétés dont les bénéfices devraient croître à un rythme supérieur à la moyenne par rapport à leur secteur ou à l'ensemble du marché. Ces types d'actions comportent beaucoup de risques car les actionnaires comptent uniquement sur le succès de l'entreprise pour générer des retours sur investissement. Si la croissance de l'entreprise est étonnamment lente, les actionnaires pourraient se retrouver confrontés à une baisse du cours des actions. Le style d'investissement axé sur la croissance est considéré comme l'un des styles d'investissement les plus agressifs.
Style d'investissement axé sur la valeur
investisseurs axés sur la valeur recherchent souvent des actions qui ont tendance à se négocier à un prix inférieur par rapport à leurs fondamentaux et sont donc considérées comme sous- évaluées. Les actions de valeur sont souvent identifiées comme ayant des caractéristiques telles qu'un faible ratio cours/bénéfice ou un rendement de dividende élevé. Les investisseurs axés sur la valeur estiment que le marché réagit de manière excessive aux nouvelles, qu'elles soient bonnes ou mauvaises, ce qui entraîne des mouvements de prix qui ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme d'une entreprise. Le style d'investissement axé sur la valeur se prête à une approche d'achat et de conservation avec une rotation de portefeuille plus faible, ce qui peut également permettre d'économiser de l'argent en termes de frais. L'investissement de valeur est connu pour son potentiel à générer d'excellents rendements, mais le style est capable d'y parvenir car les investisseurs occupent généralement des positions entre deux et trois ans en moyenne. Cette fenêtre de temps comporte un risque de prix et un coût d'opportunité importants, de sorte que les investisseurs utilisant ce style doivent être patients et conscients de ces risques.
Style de trading actif
Le trading actif,. également connu sous le nom de day trading ou swing trading, est considéré comme un style de trading hautement spéculatif. Un day trader achète et vend des titres avec l'intention de les conserver pendant une courte durée, souvent pas plus d'une journée. Les traders actifs cherchent à tirer parti des mouvements de prix à court terme sur des marchés hautement liquides comme les actions, les options et les devises. La plupart des traders actifs utilisent l' effet de levier (dette ou capital emprunté) pour tenter d'améliorer les rendements potentiels de leurs positions. Un compte sur marge vous permet d'emprunter de l'argent auprès d'un courtier à un taux d'intérêt fixe pour acheter des titres dans l'espoir de recevoir des rendements élevés.
Utilisation de l'analyse de style pour sélectionner un gestionnaire de fonds
Faire une analyse de style est relativement simple car la plupart des gestionnaires de fonds disent explicitement aux investisseurs ce qu'ils pratiquent. Cependant, il vaut toujours la peine d'examiner les antécédents du gestionnaire de fonds au cours des dernières années pour s'assurer qu'il pratique ce qu'il prêche. Par exemple, voir un fonds de valeur avec un roulement important suggérerait que le gestionnaire de fonds n'est pas aussi engagé dans ses choix de valeur que vous ne le pensez. En règle générale, les investisseurs doivent utiliser l'analyse de style pour trouver un gestionnaire de fonds qui correspond à leur tolérance au risque. Cela dit, il y a un argument pour placer certains fonds avec des gestionnaires dont le style est différent de votre style personnel, car ils diversifieront probablement vos avoirs d'une manière qui sera bénéfique pour votre portefeuille global.
Points forts
Il existe de nombreux styles d'investissement et variations et combinaisons de ces styles, mais certaines des écoles les plus courantes sont l'investissement de croissance, l'investissement de valeur et le trading actif.
L'analyse de style consiste simplement à identifier la philosophie d'investissement globale d'un gestionnaire de portefeuille.
Un investisseur sera probablement plus satisfait d'un gestionnaire de fonds qui correspond à son style, mais il y a un avantage de diversification à placer certains fonds auprès de gestionnaires de fonds qui ont un style différent du vôtre.
