交易簿

什么是交易簿？

交易账簿是经纪商或银行持有的金融工具组合。出于多种原因购买或出售交易账簿中的金融工具。例如，它们可能被买卖以促进客户的交易行为，或从买卖价之间的交易差价中获利，或对冲不同形式的风险。交易账簿的规模从数十万美元到数百亿美元不等，具体取决于机构的规模。

交易簿的基础知识

大多数机构采用复杂的风险指标来管理和降低交易账簿中的风险。交易账簿通过跟踪机构持有的定期买卖的证券，起到会计分类账的作用。此外，通过创建一种简单的方法来查看机构以前的相关证券活动，可以在交易簿中跟踪交易历史信息。这与银行账簿不同，因为交易账簿中的证券不打算持有至到期，而银行账簿中的证券将长期持有。

交易账户中持有的证券必须符合活跃交易的条件。

随着所包含证券价格的变化，交易账簿会受到损益。由于这些证券由金融机构持有，而不是由个人投资者持有，这些收益和损失直接影响机构的财务状况。

交易账簿损失的影响

交易账簿可能是金融机构内巨额亏损的来源。由于机构使用极高的杠杆来建立交易账户，因此会出现损失。交易账户损失的另一个来源是错误或流氓交易者对特定证券或市场部门的不成比例和高度集中的赌注。

当交易账簿损失同时冲击众多金融机构时，例如在长期资本管理、LTCM、1998 年俄罗斯债务危机和2008 年雷曼兄弟破产期间，交易账簿损失可能会产生级联的全球影响。全球信用2008 年的危机和金融危机在很大程度上归因于全球投资银行在其交易账户中持有的抵押贷款支持证券投资组合中遭受了数千亿美元的损失。在那次危机期间，风险价值(VaR) 模型被用来量化交易账簿中的交易风险。由于 VaR 值较低，银行将风险从银行账户转移到交易账户。

试图掩盖金融危机期间抵押贷款支持证券交易账簿损失的企图最终导致对瑞士信贷集团前副总裁提起刑事指控。 2014年，花旗集团购买了瑞士信贷持有的商品交易账簿。瑞士信贷参与此次出售是为了应对监管压力以及他们减少对商品投资的参与的意图。

＃＃ 强调

• 银行交易账户的损失可能对全球经济产生连锁反应，例如 2008 年金融危机期间发生的那些。

• 交易账簿会受到直接影响金融机构的损益。

• 交易账簿是一种会计分类账，包含银行所有可交易金融资产的记录。