Handelsbog
Hvad er en handelsbog?
En handelsbeholdning er porteføljen af finansielle instrumenter,. som ejes af en mægler eller bank. Finansielle instrumenter i en handelsbeholdning købes eller sælges af flere årsager. For eksempel kan de købes eller sælges for at lette handelshandlinger for kunder eller for at drage fordel af handelsspænd mellem købs- og udbudskurser eller for at afdække forskellige former for risiko. Handelsbøger kan variere i størrelse fra hundredtusindvis af dollars til titusinder af milliarder afhængigt af institutionens størrelse.
Grundlæggende om en handelsbog
De fleste institutioner anvender sofistikerede risikomålinger til at styre og afbøde risiko i deres handelsbeholdninger. Handelsbøger fungerer som en form for regnskabsbog ved at spore de værdipapirer, som institutionen besidder, og som regelmæssigt købes og sælges. Derudover spores oplysninger om handelshistorik i handelsbeholdningen ved at skabe en enkel måde at gennemgå instituttets tidligere aktiviteter med tilknyttede værdipapirer. Dette adskiller sig fra en bankbog, da værdipapirer i en handelsbeholdning ikke er beregnet til at blive holdt indtil udløb, mens værdipapirerne i bankbogen vil blive holdt på lang sigt.
Værdipapirer i en handelsbeholdning skal være berettiget til aktiv handel.
Handelsbeholdninger er genstand for gevinster og tab, efterhånden som kurserne på de inkluderede værdipapirer ændres. Da disse værdipapirer ejes af den finansielle institution og ikke af individuelle investorer, påvirker disse gevinster og tab instituttets økonomiske egnethed direkte.
Virkning af handelsbogstab
Handelsbeholdningen kan være en kilde til massive tab i en finansiel institution. Tab opstår på grund af de ekstremt høje grader af gearing,. som en institution anvender til at opbygge handelsbeholdningen. En anden kilde til tab i handelsbeholdningen er uforholdsmæssige og stærkt koncentrerede indsatser på specifikke værdipapirer eller markedssektorer fra vildfarne eller useriøse handlende.
Tab i handelsbeholdningen kan have en kaskadende, global effekt, når de rammer adskillige finansielle institutioner på samme tid, såsom under den langsigtede kapitalstyring, LTCM, den russiske gældskrise i 1998 og Lehman Brothers - konkursen i 2008. Den globale kredit Krisen og finanskrisen i 2008 skyldtes i høj grad de hundredvis af milliarder af tab, som globale investeringsbanker led i de pantesikrede værdipapirporteføljer, der var indeholdt i deres handelsbeholdning. Under denne krise blev Value at Risk (VaR) modeller brugt til at kvantificere handelsrisici i handelsbøger. Banker overførte deres risiko fra bankbogen til handelsbøgerne, fordi VaR-værdierne er lave.
Forsøg på at tilsløre tab af pantesikrede værdipapirer under finanskrisen resulterede i sidste ende i, at der blev rejst strafferetlige anklager mod en tidligere vicepræsident for Credit Suisse Group.I 2014 købte Citigroup Inc. de råvarehandelsbøger, som Credit Suisse havde. Credit Suisse deltog i salget som reaktion på regulatorisk pres og deres hensigt om at mindske deres engagement i råvareinvesteringer .
Højdepunkter
Tab i en banks handelsbeholdning kan have en kaskadeeffekt på den globale økonomi, som dem der opstod under finanskrisen i 2008.
Handelsbeholdninger er underlagt gevinster og tab, der påvirker den finansielle institution direkte.
Handelsbøger er en form for regnskabsbog, der indeholder optegnelser over alle omsættelige finansielle aktiver i en bank.
