Handelsbok
Vad är en handelsbok?
En handelslager är portföljen av finansiella instrument som innehas av en mäklarfirma eller bank. Finansiella instrument i en handelsbok köps eller säljs av flera skäl. De kan till exempel köpas eller säljas för att underlätta handelsåtgärder för kunder eller för att tjäna på handelsspreadar mellan köp- och säljkurser, eller för att säkra sig mot olika former av risker. Handelsböcker kan variera i storlek från hundratusentals dollar till tiotals miljarder beroende på institutionens storlek.
Grunderna i en handelsbok
De flesta institut använder sofistikerade riskmått för att hantera och minska risker i sina handelsböcker. Handelsböcker fungerar som en form av redovisningsbok genom att spåra de värdepapper som institutet innehar och som regelbundet köps och säljs. Dessutom spåras information om handelshistorik i handelsboken genom att skapa ett enkelt sätt att granska institutets tidigare aktiviteter med tillhörande värdepapper. Detta skiljer sig från en bankbok eftersom värdepapper i en handelslager inte är avsedda att hållas till förfall medan värdepapperen i bankboken kommer att hållas på lång sikt.
Värdepapper som innehas i en handelslager måste vara kvalificerade för aktiv handel.
Handelsböcker är föremål för vinster och förluster när priserna på de inkluderade värdepapperen ändras. Eftersom dessa värdepapper innehas av finansinstitutet och inte av enskilda investerare, påverkar dessa vinster och förluster institutets finansiella lämplighet direkt.
Effekten av förluster i handelslagret
Handelsboken kan vara en källa till massiva förluster inom en finansiell institution. Förluster uppstår på grund av den extremt höga hävstångsgraden som ett institut använder för att bygga upp handelslagret. En annan källa till förluster i handelslagret är oproportionerliga och mycket koncentrerade satsningar på specifika värdepapper eller marknadssektorer av vilseledande eller oseriösa handlare.
Förluster i handelslagret kan ha en övergripande, global effekt när de drabbar många finansiella institutioner samtidigt, såsom under den långsiktiga kapitalförvaltningen, LTCM, den ryska skuldkrisen 1998 och Lehman Brothers - konkursen 2008. Den globala krediten krisen och finanskrisen 2008 var i hög grad hänförlig till de hundratals miljarder förluster som globala investeringsbanker ådrog sig i de portföljer med pantsäkrade värdepapper som hölls i deras handelslager. Under den krisen användes Value at Risk -modeller (VaR) för att kvantifiera handelsrisker i handelsböcker. Bankerna överförde sin risk från bankboken till handelslagret eftersom VaR-värdena är låga.
Försök att dölja förluster i handelslagret med hypotekslån under finanskrisen resulterade i slutändan i att åtal väcktes mot en tidigare vice VD för Credit Suisse Group. 2014 köpte Citigroup Inc. de handelsböcker som innehas av Credit Suisse. Credit Suisse deltog i försäljningen som svar på regulatoriskt tryck och deras avsikt att minska sitt engagemang i råvaruinvesteringar .
Höjdpunkter
– Förluster i en banks handelslager kan ha en kaskadeffekt på den globala ekonomin, som de som inträffade under finanskrisen 2008.
Handelsböcker är föremål för vinster och förluster som påverkar finansinstitutet direkt.
Handelsböcker är en form av redovisningsbok som innehåller register över alla omsättbara finansiella tillgångar i en bank.
