거래 장부
ํธ๋ ์ด๋ฉ ๋ถ์ด๋ ๋ฌด์์ ๋๊น?
์ค๊ฐ ๋๋ ์ํ์ด ๋ณด์ ํ ๊ธ์ต ์ํ ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ๋๋ค . ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ๊ธ์ต ์ํ์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ์ด์ ๋ก ๊ตฌ๋งค ๋๋ ํ๋งค๋ฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ณ ๊ฐ์ ์ํ ๊ฑฐ๋ ์กฐ์น๋ฅผ ์ฉ์ดํ๊ฒ ํ๊ฑฐ๋ ๋งค์ํธ๊ฐ์ ๋งค๋ํธ๊ฐ ์ฌ์ด์ ์คํ๋ ๋ ๊ฑฐ๋์์ ์ด์ต์ ์ป๊ฑฐ๋ ๋ค์ํ ํํ์ ์ํ์ ํค์งํ๊ธฐ ์ํด ๋งค์ ๋๋ ๋งค๋ํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ ๊ธฐ๊ด์ ๊ท๋ชจ์ ๋ฐ๋ผ ์์ญ๋ง ๋ฌ๋ฌ์์ ์์ญ์ต ๋ฌ๋ฌ๊น์ง ๋ค์ํฉ๋๋ค.
๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ๊ธฐ์ด
์ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ์ํ์ ๊ด๋ฆฌํ๊ณ ์ํํ๊ธฐ ์ํด ์ ๊ตํ ์ํ ์งํ ๋ฅผ ์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ ์ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๋งค๋งค๋๊ณ ๊ธฐ๊ด์ด ๋ณด์ ํ ์ ๊ฐ ์ฆ๊ถ์ ์ถ์ ํ์ฌ ํ๊ณ ์ฅ๋ถ์ ํ ํํ๋ก ๊ธฐ๋ฅํฉ๋๋ค. ๋ํ ๊ฑฐ๋ ๊ธฐ๋ก ์ ๋ณด๋ ๊ด๋ จ ์ฆ๊ถ์ ๋ํ ๊ธฐ๊ด์ ์ด์ ํ๋์ ๊ฒํ ํ๋ ๊ฐ๋จํ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋ง๋ค์ด ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ ๋ด์์ ์ถ์ ๋ฉ๋๋ค. ์ด๊ฒ์ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ์ฆ๊ถ์ด ๋ง๊ธฐ๊น์ง ๋ณด์ ๋๋๋ก ์๋๋์ง ์์ ๋ฐ๋ฉด ์ํ ์ฅ๋ถ์ ์ฆ๊ถ์ ์ฅ๊ธฐ๊ฐ ๋ณด์ ๋ ์์ ์ด๋ผ๋ ์ ์์ ์ํ ์ฅ๋ถ์ ๋ค๋ฆ ๋๋ค.
๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ๋ณด๊ด๋ ์ฆ๊ถ์ ํ์ฑ ๊ฑฐ๋๊ฐ ๊ฐ๋ฅํด์ผ ํฉ๋๋ค.
๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ ํฌํจ๋ ์ฆ๊ถ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋ณ๊ฒฝ๋จ์ ๋ฐ๋ผ ์์ต์ด ๋ฐ์ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ฆ๊ถ์ ๊ฐ์ธ ํฌ์์๊ฐ ์๋ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ด ๋ณด์ ํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ด๋ฌํ ์์ต์ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ ์ฌ๋ฌด ์ ํฉ์ฑ์ ์ง์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์นฉ๋๋ค.
๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ ์์ค์ ์ํฅ
๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด ๋ด์์ ๋ง๋ํ ์์ค์ ์์ฒ์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์์ค ์ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ฅผ ์์ฑํ๊ธฐ ์ํด ๊ธฐ๊ด์์ ์ฌ์ฉ ํ๋ ๋งค์ฐ ๋์ ์์ค์ ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ๋ก ์ธํด ๋ฐ์ํฉ๋๋ค . ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ ์์ค์ ๋ ๋ค๋ฅธ ์์ธ์ ์ค๋ฅ ๋๋ ๋ถ๋ ๊ฑฐ๋์ ๊ฐ ํน์ ์ฆ๊ถ ๋๋ ์์ฅ ๋ถ๋ฌธ์ ๋ํด ๋ถ๊ท ํํ๊ณ ์ง์ค์ ์ผ๋ก ๋ฒ ํ ํ๋ ๊ฒ ์ ๋๋ค.
์ฅ๋ถ ์์ค์ Long-Term Capital Management, LTCM, 1998๋ ๋ฌ์์ ๋ถ์ฑ ์๊ธฐ, 2008๋ ํ์ฐ ํ Lehman Brothers ์ ๊ฐ์ด ๋์์ ์๋ง์ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ๋ ์ฐ์์ ์ธ ๊ธ๋ก๋ฒ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ์ ์์ต๋๋ค. ๊ธ๋ก๋ฒ ์ ์ฉ 2008๋ ๊ธ์ต ์๊ธฐ ์ ๊ธ์ต ์๊ธฐ ๋ ๊ธ๋ก๋ฒ ํฌ์ ์ํ ์ด ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ๋ณด์ ํ๊ณ ์๋ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ด๋ณด๋ถ ์ฆ๊ถ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์์ ์์ฒ์ต ๋ฌ๋ฌ์ ์์ค์ ์ ์ ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋๋ค. ๊ทธ ์๊ธฐ ๋์ ์ํ ๊ฐ์น (VaR) ๋ชจ๋ธ์ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ๊ฑฐ๋ ์ํ์ ์๋ํํ๋ ๋ฐ ์ฌ์ฉ๋์์ต๋๋ค. VaR ๊ฐ์ด ๋ฎ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ์ํ์ ์ํ ์ฅ๋ถ์์ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ก ์ํ์ ์ด์ ํ์ต๋๋ค.
๊ธ์ต ์๊ธฐ ๋์ ๋ชจ๊ธฐ์ง ๋ด๋ณด ์ฆ๊ถ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ ์์ค์ ์์ฅํ๋ ค๋ ์๋๋ ๊ฒฐ๊ตญ Credit Suisse Group์ ์ ๋ถ์ฌ์ฅ์ ํ์ฌ ๊ณ ๋ฐํ๋ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๋ณ์์ต๋๋ค.๏ปฟ2014 ๋ Citigroup Inc. Credit Suisse๊ฐ ๋ณด์ ํ ์ํ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ฅผ ๊ตฌ์ ํ์ต๋๋ค. Credit Suisse ๋ ๊ท์ ์๋ ฅ ๊ณผ ์ํ ํฌ์ ์ ๋ํ ์ฐธ์ฌ ๋ฅผ ๋ฎ์ถ๋ ค๋ ์๋ ์ ๋ฐ๋ผ ๋งค๊ฐ ์ ์ฐธ์ฌ ํ์ต๋๋ค .
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
์ํ ๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ์ ์์ค์ 2008๋ ๊ธ์ต ์๊ธฐ ๋์ ๋ฐ์ํ ๊ฒ๊ณผ ๊ฐ์ด ์ธ๊ณ ๊ฒฝ์ ์ ์ฐ์์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ์ ์์ต๋๋ค.
๊ฑฐ๋์ฅ๋ถ๋ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด์ ์ง์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น๋ ์์ต์ ๋์์ด ๋ฉ๋๋ค.
๊ฑฐ๋ ์ฅ๋ถ๋ ์ํ์ ๊ฑฐ๋ ๊ฐ๋ฅํ ๋ชจ๋ ๊ธ์ต ์์ฐ์ ๊ธฐ๋ก์ ํฌํจํ๋ ํ๊ณ ์์ฅ์ ํ ํํ์ ๋๋ค.