Handelsbuch

Was ist ein Handelsbuch?

Ein Handelsbuch ist das Portfolio von Finanzinstrumenten, das von einem Makler oder einer Bank gehalten wird. Finanzinstrumente in einem Handelsbuch werden aus mehreren Gründen gekauft oder verkauft. Beispielsweise können sie gekauft oder verkauft werden, um Handelsaktionen für Kunden zu erleichtern oder um von Handelsspreads zwischen Geld- und Briefkursen zu profitieren oder um sich gegen verschiedene Arten von Risiken abzusichern. Handelsbücher können je nach Größe der Institution zwischen Hunderttausenden von Dollar und mehreren zehn Milliarden Dollar groß sein.

Grundlagen eines Handelsbuchs

Die meisten Institute verwenden ausgefeilte Risikometriken , um Risiken in ihren Handelsbüchern zu verwalten und zu mindern. Handelsbücher fungieren als eine Art Hauptbuch, indem sie die von der Institution gehaltenen Wertpapiere verfolgen, die regelmäßig gekauft und verkauft werden. Darüber hinaus werden Informationen zur Handelshistorie innerhalb des Handelsbuchs nachverfolgt, indem eine einfache Möglichkeit geschaffen wird, die früheren Aktivitäten der Institution in Bezug auf verbundene Wertpapiere zu überprüfen. Dies unterscheidet sich von einem Bankbuch, da Wertpapiere in einem Handelsbuch nicht dazu bestimmt sind, bis zur Fälligkeit gehalten zu werden, während die Wertpapiere im Bankbuch langfristig gehalten werden.

In einem Handelsbuch gehaltene Wertpapiere müssen zum aktiven Handel zugelassen sein.

Handelsbücher unterliegen Gewinnen und Verlusten, wenn sich die Preise der enthaltenen Wertpapiere ändern. Da diese Wertpapiere vom Finanzinstitut und nicht von einzelnen Anlegern gehalten werden, wirken sich diese Gewinne und Verluste direkt auf die finanzielle Leistungsfähigkeit des Instituts aus.

Auswirkungen von Handelsbuchverlusten

Das Handelsbuch kann eine Quelle massiver Verluste innerhalb eines Finanzinstituts sein. Verluste entstehen aufgrund der extrem hohen Leverage,. die ein Institut zum Aufbau des Handelsbuchs einsetzt. Eine weitere Quelle von Handelsbuchverlusten sind unverhältnismäßige und stark konzentrierte Wetten auf bestimmte Wertpapiere oder Marktsektoren durch fehlgeleitete oder unseriöse Händler.

Handelsbuchverluste können einen kaskadierenden, globalen Effekt haben, wenn sie zahlreiche Finanzinstitute gleichzeitig treffen, wie etwa während der langfristigen Kapitalverwaltung, LTCM, der russischen Schuldenkrise von 1998 und der Pleite von Lehman Brothers im Jahr 2008. Der globale Kredit Die Wirtschaftskrise und die Finanzkrise von 2008 waren maßgeblich auf die Verluste in Höhe von Hunderten von Milliarden zurückzuführen, die globale Investmentbanken in den in ihren Handelsbüchern gehaltenen Portfolios von hypothekenbesicherten Wertpapieren erlitten. Während dieser Krise wurden Value at Risk (VaR)-Modelle verwendet, um Handelsrisiken in Handelsbüchern zu quantifizieren. Banken verlagerten ihr Risiko aus dem Anlagebuch in die Handelsbücher, weil die VaR-Werte niedrig sind.

Versuche, während der Finanzkrise Verluste im Handelsbuch von hypothekenbesicherten Wertpapieren zu verschleiern, führten schließlich zu Strafanzeigen gegen einen ehemaligen Vizepräsidenten der Credit Suisse Group. 2014 kaufte Citigroup Inc. die von Credit Suisse gehaltenen Handelsbücher für Rohstoffe. Die Credit Suisse beteiligte sich an dem Verkauf als Reaktion auf regulatorischen Druck und ihre Absicht, ihre Beteiligung an Rohstoffinvestitionen zu verringern .

Höhepunkte

• Verluste im Handelsbuch einer Bank können eine Kaskadenwirkung auf die Weltwirtschaft haben, wie sie beispielsweise während der Finanzkrise 2008 auftraten.

• Handelsbücher unterliegen Gewinnen und Verlusten, die das Finanzinstitut direkt betreffen.

• Handelsbücher sind eine Art Buchhaltungsbuch, das Aufzeichnungen über alle handelbaren finanziellen Vermögenswerte einer Bank enthält.