Buku Perdagangan

Apakah Buku Perdagangan?

Buku dagangan ialah portfolio instrumen kewangan yang dipegang oleh pembrokeran atau bank. Instrumen kewangan dalam buku dagangan dibeli atau dijual atas beberapa sebab. Contohnya, mereka mungkin dibeli atau dijual untuk memudahkan tindakan perdagangan untuk pelanggan atau untuk mendapat keuntungan daripada spread perdagangan antara harga bida dan permintaan, atau untuk melindung nilai terhadap bentuk risiko yang berbeza. Saiz buku dagangan boleh berkisar antara ratusan ribu dolar hingga berpuluh bilion bergantung pada saiz institusi.

Asas Buku Perdagangan

Kebanyakan institusi metrik risiko yang canggih untuk mengurus dan mengurangkan risiko dalam buku dagangan mereka. Buku dagangan berfungsi sebagai satu bentuk lejar perakaunan dengan menjejaki sekuriti yang dipegang oleh institusi yang kerap dibeli dan dijual. Selain itu, maklumat sejarah dagangan dijejaki dalam buku dagangan dengan mencipta cara mudah untuk menyemak aktiviti terdahulu institusi sekuriti berkaitan. Ini berbeza daripada buku perbankan kerana sekuriti dalam buku dagangan tidak bertujuan untuk disimpan sehingga matang manakala sekuriti dalam buku perbankan akan dipegang untuk jangka masa panjang.

Sekuriti yang dipegang dalam buku dagangan mesti layak untuk dagangan aktif.

Buku dagangan tertakluk kepada keuntungan dan kerugian apabila harga sekuriti yang disertakan berubah. Memandangkan sekuriti ini dipegang oleh institusi kewangan, dan bukan oleh pelabur individu, keuntungan dan kerugian ini memberi kesan kepada kecergasan kewangan institusi secara langsung.

Kesan Kerugian Buku Perdagangan

Buku dagangan boleh menjadi punca kerugian besar dalam institusi kewangan. Kerugian timbul disebabkan oleh tahap leveraj yang sangat tinggi yang digunakan oleh institusi untuk membina buku dagangan. Satu lagi sumber kerugian buku dagangan ialah pertaruhan yang tidak seimbang dan sangat tertumpu pada sekuriti atau sektor pasaran tertentu oleh peniaga yang sesat atau penyangak.

Kerugian buku dagangan boleh mempunyai kesan global yang melata apabila ia melanda banyak institusi kewangan pada masa yang sama, seperti semasa Pengurusan Modal Jangka Panjang, LTCM, krisis hutang Rusia pada tahun 1998, dan Lehman Brothers dalam kebankrapan 2008. Kredit global Krisis kewangan dan krisis kewangan pada tahun 2008 banyak dikaitkan dengan ratusan bilion kerugian yang dialami oleh bank pelaburan global dalam portfolio sekuriti bersandarkan gadai janji yang dipegang dalam buku dagangan mereka. Semasa krisis itu, model Nilai pada Risiko (VaR) digunakan untuk mengukur risiko dagangan dalam buku dagangan. Bank memindahkan risiko mereka daripada buku perbankan kepada buku dagangan kerana nilai VaR adalah rendah.

Percubaan untuk menyamarkan kerugian buku dagangan keselamatan yang disokong gadai janji semasa krisis kewangan akhirnya mengakibatkan pertuduhan jenayah dibawa ke atas bekas naib presiden Credit Suisse Group.Pada 2014, Citigroup Inc. membeli buku dagangan komoditi yang dipegang oleh Credit Suisse. Credit Suisse mengambil bahagian dalam penjualan itu sebagai tindak balas kepada tekanan peraturan dan niat mereka untuk mengurangkan penglibatan mereka dalam pelaburan komoditi .

##Sorotan

• Kerugian dalam buku dagangan bank boleh memberi kesan yang merata ke atas ekonomi global, seperti yang berlaku semasa krisis kewangan 2008.

• Buku dagangan tertakluk kepada keuntungan dan kerugian yang memberi kesan kepada institusi kewangan secara langsung.

• Buku dagangan ialah satu bentuk lejar perakaunan yang mengandungi rekod semua aset kewangan bank yang boleh didagangkan.