认股权证溢价
什么是认股权证溢价？
认股权证溢价是认股权证的当前交易价格与其最小值之间的差额。认股权证的最低价值是其行使价与其相关股票的当前交易价格之间的差额。
或者，认股权证溢价是通过行使认股权证购买股票的成本与在公开市场以当前价格购买它们之间的百分比差异。
了解认股权证溢价
认股权证既有价格又有溢价。通常，随着认股权证价格的上涨以及到期时间的缩短，溢价会降低。当行使价低于当前股价时，权证为价内 (ITM ) 。权证的价内越多，权证溢价就越低。高波动性亦可能导致认股权证溢价较高。
与看涨期权一样，溢价可以根据供需因素增加或减少。
计算权证溢价
对于简单的定义，溢价是高于内在价值或最小值的金额。
溢价 = 认股权证的现价 - 最小值
最小值 = 行使价 - 标的股票的当前价格
##权证溢价示例
在这个例子中，如果权证价格为 10 美元，行使价为 25 美元，当前股价为 30 美元，那么权证溢价将为 10 美元-(30 美元-25 美元) = 5 美元。
对于第二种计算，以百分比表示的溢价是购买认股权证股票与通过公开市场购买股票之间的差额。
- 溢价 = [(认股权证价格+行使价-当前股价) / 当前股价] * 100
例如，投资者持有价格为 10 美元、行使价为 25 美元的认股权证。目前股价为30美元。认股权证溢价为 [($10+$25-$30) / $30] * 100 = 16.7%。
认股权证倾向于溢价交易，因为交易者认为标的股票价格会上涨。因此，到期时间越长，股票上涨的时间就越长。然而，与期权一样，随着到期日的临近，溢价会缩小。
期权和认股权证的区别
认股权证类似于看涨期权。它赋予所有者以特定价格、数量和未来时间购买基础证券的权利，但没有义务。认股权证与期权的不同之处在于它由公司发行，而期权是证券交易所的一种工具。认股权证所代表的证券，通常是股权，由发行公司交付，而不是由持有股份的投资者交付。交易者不能写认股权证。
公司通常会将认股权证作为新发行的一部分，以吸引投资者购买新证券。
虽然大多数上市期权的最长到期期限为一到三年，但认股权证的到期期限可能长达 15 年或更长。
＃＃ 强调
认股权证是公司授予的一种看涨期权，赋予员工或经理在未来以优惠条件购买公司股票的权利。
它也可以指行使认股权证相对于在公开市场购买股票的溢价。
认股权证溢价是指认股权证高于其规定的最低值的额外价值，可以估计为其行使价与标的市场价格之间的差额。
＃＃ 常问问题
认股权证与公司股票有何不同？
公司有时会向其员工提供认股权证，作为一种称为员工股票期权(ESO) 的股权补偿形式。因为它们是期权合约，所以它们不支付股息，也没有任何投票权。然而，认股权证可被行使并转换为股份。
什么是权证甜味剂？
有时，公司会在其发行的其他证券上附加认股权证以筹集资金，从而使发行对投资者更具吸引力。例如，认股权证可以附加（“结合”）到公司债券或优先股。这被称为“甜味剂”。
认股权证如何稀释每股收益 (EPS)？
每股收益（EPS）是投资者和分析师遵循的关键指标。它的计算方法是公司在一定时期内的净收入除以已发行股票的数量。然而，认股权证可能会产生稀释效应，因为这些合约代表潜在尚未上市的新股。因此，完全稀释的每股收益通常是首选，它考虑了所有可能通过认股权证、其他员工股票薪酬和可转换证券带来的潜在新股。
