Prêmio de Garantia
O que é um prêmio de garantia?
Um prêmio de garantia é a diferença entre o preço negociado atual de uma garantia e seu valor mínimo. O valor mínimo de um warrant é a diferença entre seu preço de exercício e o preço de negociação atual de sua ação subjacente.
Alternativamente, um prêmio de garantia é a diferença percentual entre o custo de compra de ações exercendo uma garantia e comprando-as no mercado aberto ao preço atual.
Entendendo um Prêmio de Garantia
Os warrants têm um preço e um prémio. Normalmente, o prêmio diminuirá à medida que o preço do warrant aumenta juntamente com a diminuição do tempo até o vencimento. Um warrant é in-the-money (ITM) quando o preço de exercício é inferior ao preço atual da ação. Quanto mais in-the-money for o warrant, menor será o prémio do warrant. A alta volatilidade também pode fazer com que o prêmio do warrant seja mais alto.
Assim como nas opções de compra,. o prêmio pode aumentar ou diminuir dependendo dos fatores de oferta e demanda.
Calculando o Prêmio de Garantia
Para a definição simples, o prêmio é o valor acima do valor intrínseco ou mínimo.
Prêmio = preço atual do warrant - valor mínimo
Valor mínimo = preço de exercício - preço atual da ação subjacente
Exemplo de Garantia Premium
Neste exemplo, se o preço do warrant for $ 10, o preço de exercício for $ 25 e o preço atual da ação for $ 30, então o prêmio do warrant seria $ 10-($30-$25) = $5.
Para o segundo cálculo, o prêmio, expresso em porcentagem, é a diferença entre a compra de ações com garantia vs. compra de ações no mercado aberto.
- Prêmio = [(Preço da Garantia+Preço de Exercício-Preço Atual da Ação) / Preço Atual da Ação] * 100
Por exemplo, um investidor detém um warrant com preço de $ 10 e preço de exercício de $ 25. O preço atual da ação é de US$ 30. O prêmio do warrant seria [($10+$25-$30) / $30] * 100 = 16,7%.
Warrants tendem a ser negociados com prêmios porque os comerciantes acreditam que o estoque subjacente pode aumentar de preço. Portanto, quanto maior o tempo até o vencimento, mais tempo o estoque precisa subir. No entanto, como acontece com as opções,. à medida que o vencimento se aproxima, o prêmio diminui.
Diferença entre opções e garantias
Um warrant é semelhante a uma opção de compra. Dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar um título subjacente a um preço, quantidade e em um momento futuro específicos. Os warrants são diferentes de uma opção, pois são emitidos por uma empresa, enquanto uma opção é um instrumento da bolsa de valores. O título representado em um warrant, geralmente ações,. é entregue pela empresa emissora e não por um investidor que detém as ações. Os comerciantes não podem emitir warrants.
As empresas geralmente incluem warrants como parte de uma oferta de nova emissão para atrair investidores a comprar o novo título.
Embora a maioria das opções listadas tenha um prazo máximo de vencimento de um a três anos, os warrants podem ter vencimentos de até 15 anos ou mais.
##Destaques
O warrant é um tipo de opção de compra outorgada por empresas que confere a funcionários ou administradores o direito de adquirir ações da empresa no futuro em condições favoráveis.
Também pode referir-se ao prêmio dado ao exercício de um warrant sobre a compra de ações no mercado aberto.
Um prémio de warrant representa o valor adicional de um warrant acima do seu mínimo declarado, que pode ser estimado como a diferença entre o seu preço de exercício e o preço de mercado do subjacente.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como os warrants diferem das ações da empresa?
Às vezes, os warrants são concedidos pelas empresas a seus funcionários como uma forma de remuneração em ações conhecida como opções de ações para funcionários (ESO). Por serem contratos de opções, não pagam dividendos nem têm direito a voto. Os warrants, no entanto, podem ser exercidos e convertidos em ações.
O que é um adoçante garantido?
Às vezes, uma empresa anexa garantias a outros títulos emitidos por ela para levantar capital, tornando a emissão mais atraente para os investidores. Por exemplo, um warrant pode ser anexado ("casado") a títulos corporativos ou ações preferenciais. Isso é conhecido como " adoçante ".
Como os warrants podem diluir o lucro por ação (EPS)?
O lucro por ação (EPS) é uma métrica chave seguida por investidores e analistas. É calculado como o lucro líquido de uma empresa para um determinado período dividido pelo número de ações em circulação. Os warrants, no entanto, podem ter um efeito diluidor, pois esses contratos representam potenciais novas ações que ainda não estão disponíveis. Portanto, EPS totalmente diluído é frequentemente preferido, o que leva em consideração todas as novas ações em potencial que podem ser obtidas por meio de garantias, outras compensações em ações de funcionários e títulos conversíveis.
