Warrant Premium
Vad är en Warrantpremie?
En warrantpremie är skillnaden mellan det aktuella omsatta priset på en warrant och dess lägsta värde. En warrants minimivärde är skillnaden mellan dess lösenpris och det aktuella omsatta priset på dess underliggande aktie.
Alternativt är en warrantpremie den procentuella skillnaden mellan kostnaden för att köpa aktier genom att utnyttja en warrant och köpa dem på den öppna marknaden till aktuellt pris.
Förstå en Warrantpremie
Warranter har både ett pris och en premie. Vanligtvis kommer premien att minska när priset på warranten stiger tillsammans med minskningen av tiden till förfall. En warrant är in-the-money (ITM) när lösenpriset är lägre än den aktuella aktiekursen. Ju mer in-the-money warranten är, desto lägre är warrantpremien. Hög volatilitet kan också göra att warrantpremien blir högre.
Precis som med köpoptioner kan premien öka eller minska beroende på utbuds- och efterfrågefaktorer.
Beräknar Warrantpremien
För den enkla definitionen är premien beloppet över det inneboende,. eller minimivärdet.
Premie = teckningsoptionens nuvarande pris - minimivärde
Minsta värde = lösenpris - aktuellt pris på den underliggande aktien
Exempel på Warrantpremie
I det här exemplet, om teckningsoptionens pris är 10 USD, lösenpriset är 25 USD och den aktuella aktiekursen är 30 USD, då skulle teckningsoptionspremien vara 10 USD-( 30 USD-25 USD) = 5 USD.
För den andra beräkningen är premien, uttryckt i procent, skillnaden mellan att köpa warrantaktier kontra att köpa aktier via den öppna marknaden.
- Premium = [(Warrantpris+lösenkurs-aktuell aktiekurs) / Aktuell aktiekurs] * 100
Till exempel har en investerare en warrant med ett pris på $10 och ett lösenpris på $25. Aktuell aktiekurs är $30. Warrantpremien skulle vara [($10+$25-$30) /$30] * 100 = 16,7 %.
Warranter tenderar att handla till premier eftersom handlare tror att den underliggande aktien kan öka i pris. Därför, ju längre tid det tar fram till utgången, desto längre måste aktien stiga. Men precis som med optioner,. när utgången närmar sig, krymper premien.
Skillnad mellan optioner och teckningsoptioner
En warrant liknar en köpoption. Det ger ägaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa ett underliggande värdepapper till ett visst pris, kvantitet och vid en framtida tidpunkt. Teckningsoptioner skiljer sig från en option genom att den utfärdas av ett företag, medan en option är ett börsinstrument. Säkerheten som representeras i en teckningsoption, vanligtvis aktiekapital , levereras av det emitterande bolaget istället för av en investerare som innehar aktierna. Handlare kan inte skriva teckningsoptioner.
Företag kommer ofta att inkludera warranter som en del av ett nyemissionserbjudande för att locka investerare att köpa det nya värdepappret.
Medan de flesta noterade optioner har en maximal förfallotid på ett till tre år, kan teckningsoptioner ha en förfallotid på upp till 15 år eller mer.
Höjdpunkter
– En teckningsoption är en typ av köpoption som ges av företag som ger anställda eller chefer rätt att i framtiden köpa företagsaktier till förmånliga villkor.
– Det kan också avse premien som ges för att utnyttja en warrant över att köpa aktier på den öppna marknaden.
- En warrantpremie representerar mervärdet av en warrant över dess angivna minimum, vilket kan uppskattas som skillnaden mellan dess lösenpris och marknadspriset för det underliggande.
Vanliga frågor
Hur skiljer sig warranter från företagets aktier?
Teckningsoptioner ges ibland av företag till sina anställda som en form av aktiekompensation som kallas personaloptioner (ESO). Eftersom de är optionskontrakt ger de ingen utdelning eller har någon rösträtt. Teckningsoptionerna kan dock utnyttjas och konverteras till aktier.
Vad är ett garantisötningsmedel?
Ibland kommer ett företag att koppla teckningsoptioner till andra värdepapper som det utfärdar för att anskaffa kapital, vilket gör emissionen mer attraktiv för investerare. Till exempel kan en teckningsoption vara knuten ("vigd") till företagsobligationer eller preferensaktier. Detta är känt som ett " sötningsmedel ".
Hur kan warranter späda ut vinsten per aktie (EPS)?
Vinst per aktie (EPS) är ett nyckelmått som följs av investerare och analytiker. Den beräknas som ett företags nettoresultat under en viss period dividerat med antalet utestående aktier. Teckningsoptioner kan dock ha en utspädningseffekt genom att dessa kontrakt representerar potentiella nya aktier som ännu inte är tillgängliga. Därför föredras ofta helt utspädd vinst per aktie, vilket tar hänsyn till alla potentiella nya aktier som kan åstadkommas genom teckningsoptioner, andra anställdas aktieersättningar och konvertibla värdepapper.
