Warrant Premium
Hva er en garantipremie?
En warrantpremie er forskjellen mellom gjeldende omsatt pris på en warrant og minimumsverdien. En warrants minimumsverdi er differansen mellom utøvelseskursen og den nåværende omsatte prisen på dens underliggende aksje.
Alternativt er en warrantpremie den prosentvise forskjellen mellom kostnaden ved å kjøpe aksjer ved å utøve en warrant og kjøpe dem i det åpne markedet til gjeldende pris.
Forstå en garantipremie
Warrants har både en pris og en premie. Vanligvis vil premien reduseres etter hvert som prisen på warranten stiger kombinert med nedgangen i tiden til utløp. En warrant er in-the-money (ITM) når utøvelseskursen er mindre enn gjeldende aksjekurs. Jo mer i pengene warranten er, desto lavere er warrantpremien. Høy volatilitet kan også føre til at warrantpremien blir høyere.
Som med kjøpsopsjoner kan premien øke eller reduseres avhengig av tilbuds- og etterspørselsfaktorer.
Beregning av garantipremien
For den enkle definisjonen er premien beløpet over den indre,. eller minimumsverdien.
Premie = gjeldende pris på warranten - minimumsverdi
Minimumsverdi = utøvelseskurs - gjeldende kurs på den underliggende aksjen
Eksempel på Warrant Premium
I dette eksemplet, hvis warrantprisen er $10, utøvelsesprisen er $25, og gjeldende aksjekurs er $30, så vil warrantpremien være $10-($30-$25) = $5.
For den andre beregningen er premien, uttrykt i prosent, forskjellen mellom å kjøpe warrantaksjer og å kjøpe aksjer gjennom det åpne markedet.
- Premium = [(Warrantkurs + Utøvelseskurs - Gjeldende aksjekurs) / Gjeldende aksjekurs] * 100
For eksempel har en investor en warrant med en pris på $10 og en utøvelsespris på $25. Den nåværende aksjekursen er $30. Warrantpremien vil være [($10+$25-$30) /$30] * 100 = 16,7 %.
Warrants har en tendens til å handle til premier fordi tradere tror at den underliggende aksjen kan øke i pris. Derfor, jo lengre tid det er til utløp, jo lenger må aksjen stige. Men som med opsjoner,. etter hvert som utløpet nærmer seg, krymper premien.
Forskjellen mellom opsjoner og warranter
En warrant ligner på en kjøpsopsjon. Det gir eieren rett, men ikke plikt, til å kjøpe et underliggende verdipapir til en bestemt pris, mengde og på et fremtidig tidspunkt. Warranter er ulik en opsjon ved at den er utstedt av et selskap, mens en opsjon er et børsinstrument. Sikkerheten representert i en warrant, vanligvis aksjer,. leveres av det utstedende selskapet i stedet for av en investor som eier aksjene. Handelsmenn kan ikke skrive warrants.
Selskaper vil ofte inkludere warrants som en del av et nyemisjonstilbud for å lokke investorer til å kjøpe det nye verdipapiret.
Mens de fleste børsnoterte opsjoner har en maksimal utløpstid på ett til tre år, kan warrants ha utløp på opptil 15 år eller mer.
Høydepunkter
- En warrant er en type kjøpsopsjon gitt av selskaper som gir ansatte eller ledere rett til å kjøpe selskapets aksjer i fremtiden til gunstige vilkår.
– Det kan også referere til premien som gis for å utøve en warrant over kjøp av aksjer i det åpne markedet.
- En warrantpremie representerer tilleggsverdien av en warrant over dets oppgitte minimum, som kan estimeres som forskjellen mellom dens innløsningskurs og markedsprisen på det underliggende.
FAQ
Hvordan skiller warrants seg fra selskapets aksjer?
Warranter er noen ganger gitt av selskaper til sine ansatte som en form for egenkapitalkompensasjon kjent som ansattes aksjeopsjoner (ESO). Fordi de er opsjonskontrakter, betaler de ikke utbytte og har heller ingen stemmerett. Tegningsrettene kan imidlertid utøves og konverteres til aksjer.
Hva er et garantisøtningsmiddel?
Noen ganger vil et selskap knytte warrants til andre verdipapirer det utsteder for å skaffe kapital, noe som gjør emisjonen mer attraktiv for investorer. For eksempel kan en warrant være knyttet ("viet") til selskapsobligasjoner eller preferanseaksjer. Dette er kjent som et " søtningsmiddel ".
Hvordan kan warrants utvanne inntjening per aksje (EPS)?
Inntjening per aksje (EPS) er en nøkkelmåling etterfulgt av investorer og analytikere. Det beregnes som et selskaps nettoinntekt for en viss periode delt på antall utestående aksjer. Warrants kan imidlertid ha en utvannende effekt ved at disse kontraktene representerer potensielle nye aksjer som ennå ikke er tilgjengelige. Derfor foretrekkes ofte fullt utvannet EPS, som tar hensyn til alle potensielle nye aksjer som kan frembringes gjennom warrants, andre ansattes aksjekompensasjon og konvertible verdipapirer.
