Ábyrgð iðgjald

Hvað er tryggingaábyrgð?

Ábyrgðarálag er mismunurinn á núverandi viðskiptaverði áskriftar og lágmarksverðmæti hennar. Lágmarksverðmæti heimildar er mismunurinn á nýtingarverði hennar og núverandi viðskiptaverði undirliggjandi hlutabréfa.

Að öðrum kosti er álagsábyrgð hlutfallsmunur á kostnaði við að kaupa hlutabréf með því að nýta sér heimild og kaupa þau á almennum markaði á núverandi verði.

Skilningur á ábyrgðarupphæð

Ábyrgðir hafa bæði verð og yfirverð. Venjulega mun iðgjaldið lækka eftir því sem verð á áskriftarheimildinni hækkar ásamt lækkun á tíma til að renna út. Ábyrgð er í peningum (ITM) þegar nýtingarverð er lægra en núverandi hlutabréfaverð. Því meira sem ábyrgðin er í peningunum, því lægra er iðgjaldið. Mikið flökt getur einnig valdið því að álagsábyrgð verði hærra.

Eins og með kauprétti getur iðgjaldið hækkað eða lækkað eftir framboðs- og eftirspurnarþáttum.

Útreikningur á ábyrgðariðgjaldi

Fyrir einfalda skilgreiningu er iðgjaldið upphæðin fyrir ofan innra,. eða lágmarksgildið.

• Iðgjald = núverandi verð á heimildinni - lágmarksverðmæti

• Lágmarksvirði = nýtingarverð - núverandi verð undirliggjandi hlutabréfa

Dæmi um tryggingagjald

Í þessu dæmi, ef áskriftarverðið er $10, nýtingarverðið er $25, og núverandi hlutabréfaverð er $30, þá væri álagsábyrgðin $10-($30-$25) = $5.

Fyrir seinni útreikninginn er yfirverðið, gefið upp sem hundraðshluti, mismunurinn á því að kaupa áskriftarhlutabréf á móti því að kaupa hlutabréf í gegnum opinn markað.

• Álag = [(Ábyrgðarverð+nýtingarverð-núverandi hlutabréfaverð) / Núverandi hlutabréfaverð] * 100

Til dæmis er fjárfestir með ábyrgð með genginu $10 og nýtingarverði $25. Núverandi hlutabréfaverð er $30. Ábyrgðarábyrgðin væri [($10+$25-$30) / $30] * 100 = 16,7%.

Ábyrgðir hafa tilhneigingu til að eiga viðskipti á yfirverði vegna þess að kaupmenn telja að undirliggjandi hlutabréf geti hækkað í verði. Því lengur sem tíminn er þar til rennur út, því lengur þarf hlutabréfin að hækka. Hins vegar, eins og með valkosti,. minnkar iðgjaldið eftir því sem rennur nálgast.

Mismunur á valréttum og ábyrgðum

Ábyrgð er svipað og kaupréttur. Það veitir eigandanum rétt en ekki skyldu til að kaupa undirliggjandi verðbréf á ákveðnu verði, magni og í framtíðinni. Ábyrgðir eru ólíkir valrétti að því leyti að þeir eru gefin út af fyrirtæki, en valréttur er gerningur í kauphöllinni. Verðbréfið sem er táknað í heimild, venjulega hlutafé,. er afhent af útgáfufyrirtækinu í stað þess að fjárfestir sem á hlutabréfin. Kaupmenn geta ekki skrifað heimildir.

Stofnanir munu oft innihalda ábyrgðir sem hluta af útboði nýrra útgáfu til að tæla fjárfesta til að kaupa nýja verðbréfið.

Þó að flestir skráðir valkostir séu með hámarkslokunartíma upp á eitt til þrjú ár, þá geta ábyrgðir runnið út í allt að 15 ár eða lengur.

Hápunktar

• Kaupréttur er tegund kaupréttar sem fyrirtæki veita sem veitir starfsmönnum eða stjórnendum rétt til að kaupa hlutabréf fyrirtækis í framtíðinni á hagstæðum kjörum.

• Það getur einnig átt við yfirverðið sem gefið er til að nýta heimild til að kaupa hlutabréf á frjálsum markaði.

• Ábyrgðarábyrgð táknar viðbótarverðmæti ábyrgðar yfir uppgefnu lágmarki, sem má áætla sem mismuninn á kaupverði hennar og markaðsverði undirliggjandi.

Algengar spurningar

Hvernig eru ábyrgðarbréf frábrugðin hlutabréfum fyrirtækisins?

Ábyrgðir eru stundum gefnar af fyrirtækjum til starfsmanna sinna sem form hlutafjárbóta sem kallast kaupréttarsamningar starfsmanna (ESO). Vegna þess að þeir eru valréttarsamningar greiða þeir hvorki arð né hafa atkvæðisrétt. Hins vegar er heimilt að nýta heimildirnar og breyta þeim í hlutabréf.

Hvað er sætuefni?

Stundum mun fyrirtæki tengja ábyrgðir við önnur verðbréf sem það gefur út til að afla fjármagns, sem gerir útgáfuna meira aðlaðandi fyrir fjárfesta. Til dæmis getur heimild verið fest ("gift") við fyrirtækjaskuldabréf eða forgangshlutabréf. Þetta er þekkt sem " sætuefni."

Hvernig geta heimildir þynnt hagnað á hlut (EPS)?

Hagnaður á hlut (EPS) er lykilmælikvarði sem fjárfestar og sérfræðingar fylgja eftir. Það er reiknað sem hreinar tekjur fyrirtækis í ákveðið tímabil deilt með fjölda útistandandi hluta. Ábyrgðir geta hins vegar haft þynnandi áhrif að því leyti að þessir samningar tákna mögulega nýja hluti sem eru ekki enn tiltækir. Þess vegna er fullþynnt EPS oft ákjósanlegt, sem tekur tillit til allra hugsanlegra nýrra hlutabréfa sem gætu komið til með heimildum, öðrum hlutabréfagreiðslum starfsmanna og breytanlegum verðbréfum.