Optionsprämie
Was ist eine Optionsprämie?
Eine Optionsprämie ist die Differenz zwischen dem aktuellen Handelspreis eines Optionsscheins und seinem Mindestwert. Der Mindestwert eines Optionsscheins ist die Differenz zwischen seinem Ausübungspreis und dem aktuellen Handelspreis seiner zugrunde liegenden Aktie.
Alternativ ist eine Optionsprämie die prozentuale Differenz zwischen den Kosten für den Kauf von Aktien durch Ausübung eines Optionsscheins und dem Kauf auf dem freien Markt zum aktuellen Preis.
Eine Optionsscheinprämie verstehen
Optionsscheine haben sowohl einen Preis als auch eine Prämie. Typischerweise sinkt die Prämie, wenn der Preis des Optionsscheins in Verbindung mit der Verkürzung der Zeit bis zum Verfall steigt. Ein Optionsschein ist im Geld (ITM), wenn der Ausübungspreis unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Je höher der Optionsschein im Geld ist, desto niedriger ist die Optionsprämie. Eine hohe Volatilität kann auch dazu führen, dass die Prämie des Optionsscheins höher ist.
Wie bei Call-Optionen kann die Prämie je nach Angebots- und Nachfragefaktoren steigen oder fallen.
Berechnung der Optionsprämie
Für die einfache Definition ist die Prämie der Betrag über dem inneren Wert oder Mindestwert.
Prämie = aktueller Preis des Optionsscheins - Mindestwert
Mindestwert = Ausübungspreis - aktueller Kurs der zugrunde liegenden Aktie
Beispiel einer Optionsprämie
Wenn in diesem Beispiel der Optionspreis 10 $ beträgt, der Ausübungspreis 25 $ beträgt und der aktuelle Aktienpreis 30 $ beträgt, dann würde die Optionsprämie 10 $ (30 $ - 25 $) = 5 $ betragen.
Bei der zweiten Berechnung ist die Prämie, ausgedrückt als Prozentsatz, die Differenz zwischen dem Kauf von Optionsaktien und dem Kauf von Aktien über den freien Markt.
- Prämie = [(Optionspreis+Ausübungspreis-aktueller Anteilspreis) / aktueller Anteilspreis] * 100
Zum Beispiel hält ein Investor einen Optionsschein mit einem Preis von 10 $ und einem Ausübungspreis von 25 $. Der aktuelle Aktienkurs beträgt 30 US-Dollar. Die Warrant-Prämie würde [($10+$25-$30) / $30] * 100 = 16,7% betragen.
Optionsscheine werden in der Regel mit Aufschlägen gehandelt, weil Händler glauben, dass die zugrunde liegende Aktie im Preis steigen kann. Je länger also die Zeit bis zum Verfall ist, desto länger muss die Aktie steigen. Wie bei Optionen schrumpft die Prämie jedoch, wenn der Verfall näher rückt.
Unterschied zwischen Optionen und Optionsscheinen
Ein Warrant ähnelt einer Call-Option. Es gibt dem Eigentümer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem bestimmten Preis, in einer bestimmten Menge und zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen . Optionsscheine unterscheiden sich von einer Option darin, dass sie von einem Unternehmen ausgegeben werden, während eine Option ein Instrument der Börse ist. Das in einem Optionsschein dargestellte Wertpapier, in der Regel Aktienkapital , wird vom ausgebenden Unternehmen geliefert und nicht von einem Investor, der die Aktien hält. Händler können keine Optionsscheine schreiben.
Unternehmen nehmen Optionsscheine oft als Teil eines Neuemissionenangebots auf, um Investoren zum Kauf des neuen Wertpapiers zu verleiten.
Während die meisten börsennotierten Optionen eine maximale Laufzeit von einem bis drei Jahren haben, können Optionsscheine bis zu 15 Jahre oder länger ablaufen.
Höhepunkte
Ein Optionsschein ist eine Art Kaufoption, die von Unternehmen gewährt wird und Mitarbeitern oder Führungskräften das Recht einräumt, Aktien des Unternehmens in der Zukunft zu günstigen Konditionen zu erwerben.
Es kann sich auch auf die Prämie beziehen, die für die Ausübung eines Optionsscheins gegenüber dem Kauf von Aktien auf dem freien Markt gezahlt wird.
Eine Optionsprämie stellt den Mehrwert eines Optionsscheins über seinem angegebenen Minimum dar, der als Differenz zwischen seinem Ausübungspreis und dem Marktpreis des Basiswerts geschätzt werden kann.
FAQ
Wie unterscheiden sich Optionsscheine von Unternehmensaktien?
Optionsscheine werden manchmal von Unternehmen an ihre Mitarbeiter als eine Form der Eigenkapitalvergütung ausgegeben, die als Mitarbeiteraktienoptionen (ESO) bekannt ist. Da es sich um Optionskontrakte handelt, zahlen sie weder Dividenden noch haben sie Stimmrechte. Die Optionsscheine können jedoch ausgeübt und in Aktien umgewandelt werden.
Was ist ein Optionssüßstoff?
Manchmal fügt ein Unternehmen Optionsscheine an andere Wertpapiere an, die es ausgibt, um Kapital zu beschaffen, wodurch die Emission für Anleger attraktiver wird. Beispielsweise kann ein Optionsschein mit Unternehmensanleihen oder Vorzugsaktien verbunden („verheiratet“) werden. Dies ist als „ Süßstoff “ bekannt.
Wie können Optionsscheine den Gewinn pro Aktie (EPS) verwässern?
Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist eine Schlüsselkennzahl, die von Investoren und Analysten verfolgt wird. Es wird berechnet als der Nettogewinn eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum geteilt durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Optionsscheine können jedoch einen verwässernden Effekt haben, da diese Kontrakte potenzielle neue Aktien darstellen, die noch nicht verfügbar sind. Daher wird häufig ein vollständig verwässertes EPS bevorzugt, das alle potenziellen neuen Aktien berücksichtigt, die durch Optionsscheine, andere Mitarbeiteraktienvergütungen und wandelbare Wertpapiere erzielt werden könnten.
