Gwarancja Premium
Co to jest gwarancja premium?
Premia z tytułu warrantu to różnica między aktualną ceną transakcyjną warrantu a jego minimalną wartością. Minimalna wartość warrantu to różnica między jego ceną wykonania a aktualną ceną obrotu jego akcji bazowej.
Ewentualnie premia za warrant jest różnicą procentową pomiędzy kosztem nabycia akcji w wykonaniu warrantu a ich zakupem na wolnym rynku po aktualnej cenie.
Zrozumienie Warrant Premium
Warranty mają zarówno cenę jak i premię. Zazwyczaj premia maleje wraz ze wzrostem ceny warrantu w połączeniu ze skróceniem czasu do wygaśnięcia. Warrant jest in-the-money (ITM), gdy cena wykonania jest niższa niż aktualna cena akcji. Im bardziej wart jest warrant, tym niższa premia za warrant. Wysoka zmienność może również spowodować wzrost premii za warrant.
Podobnie jak w przypadku opcji kupna,. premia może wzrosnąć lub spaść w zależności od czynników podaży i popytu.
Obliczanie premii za Warrant
W uproszczonej definicji premia jest kwotą powyżej wartości wewnętrznej lub minimalnej.
Premium = aktualna cena warrantu - minimalna wartość
Wartość minimalna = cena wykonania - aktualna cena akcji bazowej
Przykład Warrant Premium
W tym przykładzie, jeśli cena warrantu wynosi 10 USD, cena wykonania wynosi 25 USD, a aktualna cena akcji wynosi 30 USD, wówczas premia za warrant wyniesie 10 USD – (30 USD – 25 USD) = 5 USD.
W przypadku drugiego obliczenia premia wyrażona w procentach jest różnicą między zakupem akcji warrantów a kupowanie akcji na otwartym rynku.
- Premia = [(Cena Warrantu + Cena Wykonania-Aktualna Cena Akcji) / Aktualna Cena Akcji] * 100
Na przykład inwestor posiada warrant o cenie 10 USD i cenie wykonania 25 USD. Obecna cena akcji wynosi 30 USD. Premia z tytułu gwarancji wyniesie [( 10 USD + 25 USD – 30 USD) / 30 USD] * 100 = 16,7%.
Warranty mają tendencję do handlu z premią, ponieważ inwestorzy uważają, że akcje bazowe mogą wzrosnąć. Dlatego im dłuższy czas do wygaśnięcia, tym dłużej zapas musi rosnąć. Jednak, podobnie jak w przypadku opcji,. w miarę zbliżania się wygaśnięcia premia maleje.
Różnica między opcjami a gwarancjami
Warrant jest podobny do opcji kupna. Daje to właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu bazowego papieru wartościowego po określonej cenie, ilości i w przyszłości. Warranty różnią się od opcji tym, że są emitowane przez spółkę, podczas gdy opcja jest instrumentem giełdowym. Papier wartościowy reprezentowany w nakazie, zwykle kapitał akcyjny,. jest dostarczany przez emitenta, a nie przez inwestora posiadającego akcje. Handlowcy nie mogą wystawiać warrantów.
Spółki często uwzględniają warranty w ramach oferty nowej emisji, aby zachęcić inwestorów do zakupu nowych papierów wartościowych.
Podczas gdy większość notowanych opcji ma maksymalny okres wygaśnięcia od jednego do trzech lat, warranty mogą mieć wygaśnięcie do 15 lat lub dłużej.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Warrant to rodzaj opcji kupna przyznawanej przez firmy, która daje pracownikom lub menedżerom prawo do nabycia w przyszłości akcji spółki na korzystnych warunkach.
Może również odnosić się do premii przyznawanej z tytułu wykonania warrantu na zakup akcji na otwartym rynku.
Premia z tytułu warrantu stanowi dodatkową wartość warrantu ponad jego określone minimum, które można oszacować jako różnicę między jego ceną wykonania a ceną rynkową instrumentu bazowego.
##FAQ
Czym Warranty różnią się od akcji firmy?
Warranty są czasami wręczane przez firmy swoim pracownikom w formie rekompensaty kapitałowej, znanej jako pracownicze opcje na akcje (ESO). Ponieważ są to kontrakty opcyjne, nie wypłacają dywidendy ani nie mają prawa głosu. Warranty mogą być jednak wykonywane i zamieniane na akcje.
Co to jest słodzik nakazu?
Czasami firma dołącza warranty do innych emitowanych przez siebie papierów wartościowych w celu pozyskania kapitału, czyniąc emisję bardziej atrakcyjną dla inwestorów. Na przykład warrant może być dołączony („powiązany”) z obligacjami korporacyjnymi lub akcjami uprzywilejowanymi. Jest to znane jako „ słodzik ”.
W jaki sposób gwarancje mogą zmniejszyć zysk na akcję (EPS)?
Zysk na akcję (EPS) to kluczowy wskaźnik, którym kierują się inwestorzy i analitycy. Jest obliczany jako dochód netto firmy za pewien okres podzielony przez liczbę akcji w obrocie. Warranty mogą jednak mieć efekt rozwadniający, ponieważ umowy te stanowią potencjalne nowe akcje, które nie są jeszcze dostępne. W związku z tym często preferowany jest w pełni rozwodniony EPS, który uwzględnia wszystkie potencjalne nowe akcje, które mogą powstać w wyniku warrantów, innych wynagrodzeń pracowniczych oraz zamiennych papierów wartościowych.
