ضمان قسط
ما هو الضمان علاوة؟
علاوة الضمان هي الفرق بين السعر المتداول الحالي للأمر وقيمته الدنيا. الحد الأدنى لقيمة الضمان هو الفرق بين سعر ممارسته والسعر الحالي المتداول لسهمه الأساسي.
بدلاً من ذلك ، فإن علاوة الضمان هي النسبة المئوية للفرق بين تكلفة شراء الأسهم من خلال ممارسة أمر وشرائها في السوق المفتوحة بالسعر الحالي.
فهم ضمان علاوة
الضمانات لها سعر وقسط. عادة ، سوف ينخفض قسط التأمين مع ارتفاع سعر الضمان إلى جانب انخفاض وقت انتهاء الصلاحية. يكون الضمان في النقود (ITM) عندما يكون سعر الممارسة أقل من سعر السهم الحالي. كلما زاد مبلغ الضمان ، انخفضت علاوة الضمان. قد يؤدي التقلب الشديد أيضًا إلى ارتفاع علاوة الضمان.
كما هو الحال مع خيارات الاتصال ، يمكن أن يزيد القسط أو ينقص اعتمادًا على عوامل العرض والطلب.
حساب قسط الضمان
بالنسبة للتعريف البسيط ، فإن القسط هو المبلغ الذي يزيد عن القيمة الجوهرية أو الدنيا.
القسط = السعر الحالي للمذكرة - الحد الأدنى للقيمة
القيمة الدنيا = سعر الممارسة - السعر الحالي للسهم الأساسي
مثال على ضمان علاوة
في هذا المثال ، إذا كان سعر الضمان هو 10 دولارات ، وسعر الممارسة هو 25 دولارًا ، وسعر السهم الحالي هو 30 دولارًا ، فإن علاوة الضمان ستكون 10 دولارات - (30 دولارًا - 25 دولارًا) = 5 دولارات.
بالنسبة للحساب الثاني ، فإن القسط ، معبرًا عنه كنسبة مئوية ، هو الفرق بين شراء الأسهم المضمونة مقابل شراء الأسهم من خلال السوق المفتوحة.
- علاوة = [(سعر الضمان + سعر التمرين - سعر السهم الحالي) / سعر السهم الحالي] * 100
على سبيل المثال ، يحمل المستثمر أمر ضمان بسعر 10 دولارات وسعر ممارسة 25 دولارًا. سعر السهم الحالي هو 30 دولارًا. سيكون قسط الضمان [($ 10 + $ 25- $ 30) / $ 30] * 100 = 16.7٪.
تميل الضمانات إلى التداول بأقساط لأن المتداولين يعتقدون أن سعر السهم الأساسي يمكن أن يزيد. لذلك ، كلما طال الوقت حتى انتهاء الصلاحية ، زاد ارتفاع المخزون. ومع ذلك ، كما هو الحال مع الخيارات ، مع اقتراب انتهاء الصلاحية ، يتقلص قسط التأمين.
الفرق بين الخيارات والضمانات
أمر مشابه لخيار الشراء. إنه يمنح المالك الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء ورقة مالية أساسية بسعر وكمية محددة وفي وقت لاحق. تختلف الضمانات عن الخيار من حيث أنها صادرة عن شركة ، في حين أن الخيار هو أداة في البورصة. يتم تسليم الورقة المالية الممثلة في أمر ، عادةً ما تكون الأسهم ، من قبل الشركة المصدرة بدلاً من المستثمر الذي يمتلك الأسهم. لا يمكن للتجار كتابة أوامر.
غالبًا ما تقوم الشركات بتضمين الضمانات كجزء من عرض إصدار جديد لإغراء المستثمرين بشراء الورقة المالية الجديدة.
في حين أن معظم الخيارات المدرجة لها مدة صلاحية قصوى تتراوح من سنة إلى ثلاث سنوات ، قد تنتهي صلاحية الأوامر لمدة تصل إلى 15 عامًا أو أكثر.
يسلط الضوء
الضمان هو نوع من خيارات الشراء تمنحه الشركات التي تمنح الموظفين أو المديرين الحق في شراء أسهم الشركة في المستقبل بشروط مواتية.
يمكن أن يشير أيضًا إلى العلاوة الممنوحة لممارسة أمر شراء الأسهم في السوق المفتوحة.
يمثل علاوة الضمان القيمة الإضافية للأمر فوق الحد الأدنى المعلن ، والذي يمكن تقديره على أنه الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق للأصل.
التعليمات
كيف تختلف الضمانات عن أسهم الشركة؟
يتم إعطاء الضمانات أحيانًا من قبل الشركات لموظفيها كشكل من أشكال تعويض حقوق الملكية المعروف باسم خيارات أسهم الموظفين (ESO). نظرًا لأنها عقود خيارات ، فإنها لا تدفع أرباحًا ولا تتمتع بأي حقوق تصويت. ومع ذلك ، يمكن ممارسة الضمانات وتحويلها إلى أسهم.
ما هو الضمان المحلي؟
في بعض الأحيان ، تقوم الشركة بإرفاق ضمانات بأوراق مالية أخرى تصدرها من أجل زيادة رأس المال ، مما يجعل القضية أكثر جاذبية للمستثمرين. على سبيل المثال ، قد يتم إرفاق مذكرة ("مقيدة") بسندات الشركات أو الأسهم الممتازة. يُعرف هذا باسم " المُحلي ".
كيف يمكن للضمانات أن تخفف من عائد السهم (EPS)؟
عائد السهم (EPS) هو مقياس رئيسي يتبعه المستثمرون والمحللون. يتم احتسابها كدخل صافي للشركة لفترة معينة مقسومًا على عدد الأسهم القائمة. ومع ذلك ، يمكن أن يكون للضمانات تأثير مخفف من حيث أن هذه العقود تمثل ** محتملة ** أسهم جديدة غير متوفرة بعد. لذلك ، غالبًا ما يُفضل العائد على السهم المخفف بالكامل ، والذي يأخذ في الاعتبار جميع الأسهم الجديدة المحتملة التي يمكن تحقيقها من خلال الأوامر ، وتعويضات أسهم الموظفين الأخرى ، والأوراق المالية القابلة للتحويل.
