Ордер Премиум

Что такое варрант-премия?

Премия за варрант — это разница между текущей торгуемой ценой варранта и его минимальной стоимостью. Минимальная стоимость варранта — это разница между его ценой исполнения и текущей торгуемой ценой его базовых акций.

В качестве альтернативы премия по варранту представляет собой процентную разницу между стоимостью покупки акций путем исполнения варранта и их покупкой на открытом рынке по текущей цене.

Что такое варрант-премия

Варранты имеют как цену, так и премию. Как правило, премия будет уменьшаться по мере роста цены варранта в сочетании с уменьшением времени до истечения срока действия. Варрант находится в деньгах (ITM), когда цена исполнения меньше текущей цены акции. Чем выше доходность варранта, тем ниже премия по варранту. Высокая волатильность также может привести к увеличению премии по варранту.

Как и в случае опционов колл,. премия может увеличиваться или уменьшаться в зависимости от факторов спроса и предложения.

Расчет премии за варрант

В простом определении премия — это сумма, превышающая внутреннюю или минимальную стоимость.

• Премия = текущая цена варранта - минимальное значение

• Минимальное значение = цена исполнения - текущая цена базового актива

Пример премии по варранту

В этом примере, если цена варранта составляет 10 долларов, цена исполнения — 25 долларов, а текущая цена акции — 30 долларов, то премия по варранту составит 10 долларов — (30 — 25 долларов) = 5 долларов.

Для второго расчета премия, выраженная в процентах, представляет собой разницу между покупкой акций с варрантом и покупкой акций на открытом рынке.

• Премия = [(Цена варранта + Цена исполнения - Текущая цена акции) / Текущая цена акции] * 100

Например, у инвестора есть варрант с ценой 10 долларов и ценой исполнения 25 долларов. Текущая цена акции составляет 30 долларов. Премия по варранту будет [($10+$25-$30)/$30] * 100 = 16,7%.

Варранты, как правило, торгуются с премиями, потому что трейдеры считают, что базовая акция может вырасти в цене. Следовательно, чем дольше время до экспирации, тем дольше акции должны расти. Однако, как и в случае с опционами,. по мере приближения экспирации премия уменьшается.

Разница между опционами и варрантами

Варрант похож на колл-опцион. Это дает владельцу право, но не обязательство, купить базовую ценную бумагу по определенной цене, в количестве и в будущем. Варранты отличаются от опционов тем, что их выпускает компания, тогда как опцион является инструментом фондовой биржи. Ценная бумага, представленная в варранте, обычно в виде акций,. предоставляется компанией-эмитентом, а не инвестором, владеющим акциями. Трейдеры не могут выписывать ордера.

Компании часто включают варранты как часть предложения новой эмиссии, чтобы побудить инвесторов купить новую ценную бумагу.

В то время как большинство перечисленных опционов имеют максимальный срок действия от одного до трех лет, варранты могут иметь срок действия до 15 лет и более.

Особенности

• Варрант — это разновидность колл-опциона, предоставляемого компаниями, который дает сотрудникам или менеджерам право на покупку акций компании в будущем на выгодных условиях.

• Это также может относиться к надбавке за исполнение ордера на покупку акций на открытом рынке.

• Премия за варрант представляет собой дополнительную стоимость варранта сверх установленного минимума, которая может быть оценена как разница между его ценой исполнения и рыночной ценой базового актива.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Чем варранты отличаются от акций компании?

Варранты иногда выдаются компаниями своим сотрудникам в качестве компенсации долевого участия, известной как опционы на акции сотрудников (ESO). Поскольку это опционные контракты, по ним не выплачиваются дивиденды и не предоставляется право голоса. Однако варранты могут быть исполнены и конвертированы в акции.

Что такое варрантный подсластитель?

Иногда компания прикрепляет варранты к другим ценным бумагам, которые она выпускает, чтобы привлечь капитал, что делает выпуск более привлекательным для инвесторов. Например, варрант может быть прикреплен («обручен») к корпоративным облигациям или привилегированным акциям. Это известно как « подсластитель ».

Как варранты могут разводнить прибыль на акцию (EPS)?

Прибыль на акцию (EPS) является ключевым показателем, за которым следят инвесторы и аналитики. Он рассчитывается как чистая прибыль компании за определенный период, деленная на количество акций в обращении. Однако варранты могут иметь разводняющий эффект, поскольку эти контракты представляют собой потенциальные новые акции, которые еще не доступны. Поэтому часто предпочтительнее использовать полностью разводненную прибыль на акцию, которая учитывает все потенциальные новые акции, которые могут быть получены с помощью варрантов, других компенсаций акциями сотрудников и конвертируемых ценных бумаг.