Prima de garantía
¿Qué es una prima de garantía?
Una prima de garantía es la diferencia entre el precio negociado actual de una garantía y su valor mínimo. El valor mínimo de un warrant es la diferencia entre su precio de ejercicio y el precio negociado actual de sus acciones subyacentes.
Alternativamente, una prima de garantía es la diferencia porcentual entre el costo de comprar acciones mediante el ejercicio de una garantía y comprarlas en el mercado abierto al precio actual.
Comprender una prima de garantía
Los warrants tienen tanto un precio como una prima. Por lo general, la prima disminuirá a medida que aumente el precio de la garantía junto con la disminución en el tiempo hasta el vencimiento. Un warrant está en el dinero (ITM) cuando el precio de ejercicio es menor que el precio actual de la acción. Cuanto más in-the-money sea el warrant, menor será la prima del warrant. La alta volatilidad también puede hacer que la prima del warrant sea más alta.
Al igual que con las opciones de compra,. la prima puede aumentar o disminuir según los factores de oferta y demanda.
Cálculo de la prima del warrant
Para la definición simple, la prima es la cantidad por encima del valor intrínseco o mínimo.
Prima = precio actual del warrant - valor mínimo
Valor mínimo = precio de ejercicio - precio actual de la acción subyacente
Ejemplo de prima de garantía
En este ejemplo, si el precio del warrant es de $10, el precio de ejercicio es de $25 y el precio actual de la acción es de $30, entonces la prima del warrant sería de $10-($30-$25) = $5.
Para el segundo cálculo, la prima, expresada en porcentaje, es la diferencia entre la compra de acciones con warrants y la compra de acciones a través del mercado abierto.
- Prima = [(Precio del warrant+Precio de ejercicio-Precio actual de la acción) / Precio actual de la acción] * 100
Por ejemplo, un inversionista tiene un warrant con un precio de $10 y un precio de ejercicio de $25. El precio actual de las acciones es de $30. La prima del warrant sería [($10+$25-$30) / $30] * 100 = 16,7%.
Los warrants tienden a negociarse con primas porque los comerciantes creen que las acciones subyacentes pueden aumentar de precio. Por lo tanto, cuanto mayor sea el tiempo hasta el vencimiento, más tiempo tendrá que subir la acción. Sin embargo, al igual que con las opciones,. a medida que se acerca el vencimiento, la prima se reduce.
Diferencia entre opciones y garantías
Un warrant es similar a una opción de compra. Otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar un valor subyacente a un precio, una cantidad y en un momento específico en el futuro. Los warrants se diferencian de una opción en que los emite una empresa, mientras que una opción es un instrumento de la bolsa de valores. El valor representado en un warrant, generalmente acciones,. lo entrega la empresa emisora en lugar de un inversor que posee las acciones. Los comerciantes no pueden emitir warrants.
Las empresas a menudo incluirán garantías como parte de una oferta de nueva emisión para atraer a los inversores a comprar el nuevo valor.
Si bien la mayoría de las opciones cotizadas tienen un plazo de vencimiento máximo de uno a tres años, los warrants pueden tener vencimientos de hasta 15 años o más.
Reflejos
Un warrant es un tipo de opción de compra otorgada por empresas que otorga a los empleados o gerentes el derecho de comprar acciones de la empresa en el futuro en condiciones favorables.
También puede referirse a la prima otorgada por ejercer un warrant sobre la compra de acciones en el mercado abierto.
Una prima de warrant representa el valor adicional de un warrant por encima de su mínimo establecido, que se puede estimar como la diferencia entre su precio de ejercicio y el precio de mercado del subyacente.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿En qué se diferencian los warrants de las acciones de la empresa?
Las empresas a veces otorgan warrants a sus empleados como una forma de compensación de capital conocida como opciones de compra de acciones para empleados (ESO, por sus siglas en inglés). Por ser contratos de opciones, no pagan dividendos ni tienen derecho a voto. Los warrants, sin embargo, podrán ser ejercitados y convertidos en acciones.
¿Qué es un edulcorante garantizado?
A veces, una empresa adjuntará garantías a otros valores que emite para recaudar capital, lo que hace que la emisión sea más atractiva para los inversores. Por ejemplo, se puede adjuntar ("casar") una garantía a bonos corporativos o acciones preferentes. Esto se conoce como un " edulcorante ".
¿Cómo pueden los warrants diluir las ganancias por acción (EPS)?
Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave seguida por inversores y analistas. Se calcula como el ingreso neto de una empresa durante un determinado período dividido por el número de acciones en circulación. Los warrants, sin embargo, pueden tener un efecto dilutivo en el sentido de que estos contratos representan nuevas acciones potenciales que aún no están disponibles. Por lo tanto, a menudo se prefiere el EPS totalmente diluido, que tiene en cuenta todas las nuevas acciones potenciales que podrían generarse a través de warrants, otras compensaciones de acciones de los empleados y valores convertibles.
