أساس ما بعد الضريبة
ما هو أساس ما بعد الضريبة؟
يتم استخدام أساس ما بعد الضريبة لمقارنة صافي عائدات ما بعد الضريبة على السندات الخاضعة للضريبة والمعفاة من الضرائب لقياس أي عائد أعلى.
فهم أسس ما بعد الضريبة
السندات الخاضعة للضريبة ، مثل سندات الشركات ، عوائد أعلى من السندات المعفاة من الضرائب ، مثل السندات البلدية. سيسمح حساب أساس ما بعد الضريبة للمستثمر باتخاذ قرار أفضل من شأنه زيادة عائد محفظته إلى الحد الأقصى.
قد تشير معظم سندات الشركات إلى عائد أعلى من عائد أبناء عمومتها المعفيين من الضرائب ، بالنظر إلى أن المستثمر عليه تحمل مخاطر إضافية. في حين أن المستثمر قد يكون على استعداد لتحمل هذه المخاطر الإضافية ، إلا أنه سيرغب في التأكد من أن أساس ما بعد الضريبة أعلى من ، على سبيل المثال ، السندات البلدية المماثلة. لمقارنة العائد على الاستثمار (ROI) لكلا المنتجين بدقة ، يجب أولاً حساب مبلغ الضريبة على تدفق أرباح سندات الشركات. يتم خصم الضرائب من الأرباح لإعطاء العائد الفعلي. عندها ، وعندئذ فقط ، يمكن للمستثمر مقارنة عوائد السند الخاضع للضريبة والسند المعفى من الضرائب.
اعتمادًا على ظروف استرداد السند ، قد يتطلب حساب المبلغ الذي سيدفعه حامل السند كضريبة مساعدة من متخصص مالي أو ضريبي. قد تكون المقارنة على أساس ما بعد الضريبة صعبة التحديد. تكمن هذه الصعوبة في المنهجيات المختلفة المستخدمة عند حساب الضريبة على سندات الشركات. بشكل عام:
سيتم فرض ضرائب على جميع سندات الشركات ، على مستوى الولاية والمستوى الفيدرالي ، بناءً على أرباح الفوائد.
إذا حدث الاسترداد قبل الاستحقاق ، فقد تخضع الأرباح لضريبة الأرباح الرأسمالية.
بعض السندات لا تدفع فائدة على القسائم ولكنها قابلة للاسترداد فقط بقيمتها الاسمية عند الاستحقاق. يشتري المستثمرون السندات بدون قسائم بخصم ويخضع الفرق بين سعر شراء السند وقيمته الاسترداد عند الاستحقاق للضرائب.
اعتبارات إلى جانب أسس ما بعد الضريبة
يمكن أن يسمح لك حساب العائد بعد خصم الضرائب على سند الشركة بمقارنته بالعائد على سند معفى من الضرائب. ومع ذلك ، فإن هذه المقارنة لا تأخذ في الاعتبار جميع العوامل التي تحدد ما إذا كان السند الخاضع للضريبة أو السند المعفى من الضرائب استثمارًا أفضل.
على سبيل المثال ، يختار العديد من الأشخاص السندات البلدية لأن لديهم مخاطر تخلف عن السداد منخفضة للغاية ، مما يجعلها وسيلة استثمار أكثر أمانًا. من ناحية أخرى ، قد تأتي سندات الشركات بدرجة عالية من المخاطر. قد يقدم البعض عوائد عالية جدًا ، ولكن من المحتمل أن يرتبط هذا العائد المرتفع ارتباطًا مباشرًا بمخاطر أعلى.
لوكالات التصنيف الائتماني مثل Moody's تزويد المستثمرين المحتملين بمعلومات حول مدى الجدارة الائتمانية للشركة وما يمكن أن يتوقعه المستثمر. بعض سندات الشركات قابلة للاستدعاء أيضًا ، مما يعني أن الشركة المصدرة يمكنها إلغاء التزامات الاسترداد قبل استحقاقها. يتلقى المستثمرون مبلغًا محددًا مسبقًا بناءً على وقت استدعاء السندات ، ولكن يجب عليهم بعد ذلك الدخول إلى السوق المفتوحة لإعادة استثمار هذه الأموال. في كثير من الأحيان لن يتمكنوا من الحصول على نفس عوائد الاستثمار الأصلي المقدم.
يسلط الضوء
قد تشير معظم سندات الشركات إلى عائد أعلى من السندات الأخرى المعفاة من الضرائب حيث يتعين على المستثمرين تحمل مخاطر إضافية.
تقارن أسس ما بعد الضريبة صافي العوائد بعد الضريبة على السندات الخاضعة للضريبة والسندات المعفاة من الضرائب لقياس التي لها عائد أعلى.
يسمح حساب أساس ما بعد الضريبة للمستثمرين باتخاذ قرارات مستنيرة لتعظيم عائد محفظتهم.
