Eftir skattagrundvöll
Hvað er grundvöllur eftir skatta?
Grunnur eftir skatta er notaður til að bera saman nettó ávöxtun eftir skatta á skattskyldum og skattfrjálsum skuldabréfum til að meta hver hefur hærri ávöxtun.
Skilningur á grundvelli eftir skatta
Skattskyld skuldabréf, svo sem fyrirtækjaskuldabréf,. geta veitt hærri ávöxtun en skattfrjáls skuldabréf, svo sem sveitarfélög. Útreikningur á grundvelli eftir skatta mun leyfa fjárfesti að taka betri ákvörðun sem mun hámarka ávöxtun eignasafns síns .
Flest viðbótarskuldabréf fyrirtækja geta gefið hærri ávöxtun en frændur þeirra sem eru skattfrjálsir, enda þarf fjárfestirinn að taka á sig áhættu. Þó að fjárfestir gæti verið reiðubúinn að taka á sig þá auknu áhættu, þá vilja þeir tryggja að eftir skatta sé grundvöllur hærri en til dæmis sambærileg bæjarskuldabréf. Til að bera nákvæmlega saman arðsemi þessara tveggja vara verða þeir fyrst að reikna út upphæð skatta á tekjustreymi fyrirtækjaskuldabréfa. Skattar eru dregnir frá tekjum til að gefa upp raunverulega ávöxtun. Þá, og aðeins þá, getur fjárfestir borið saman ávöxtun skattskylda skuldabréfsins og skattfrjálsa skuldabréfsins.
Það fer eftir aðstæðum við innlausn skuldabréfsins,. að reikna út hversu mikið skuldabréfaeigandi greiðir í skatt gæti þurft aðstoð fjármála- eða skattasérfræðings. Það getur verið erfiður samanburður eftir skatta. Þessi vandi liggur í mismunandi aðferðafræði sem notuð er við útreikning á skatti á skuldabréf fyrirtækja. Almennt talað:
Öll fyrirtækjaskuldabréf verða skattlögð, bæði á ríkis- og sambandsstigi, byggt á vaxtatekjum.
Ef innlausn á sér stað fyrir gjalddaga gæti hagnaðurinn verið háður fjármagnstekjuskatti.
Sum skuldabréf greiða ekki vexti af afsláttarmiða heldur eru einungis innleysanleg fyrir nafnverð þeirra á gjalddaga. Fjárfestar kaupa skuldabréf án afsláttarmiða með afslætti og mismunur á kaupverði bréfsins og innlausnarvirði þess á gjalddaga ber skatta.
Athugasemdir fyrir utan eftirskattagrunna
Útreikningur á ávöxtunarkröfu fyrirtækjaskuldabréfs eftir skatta getur gert þér kleift að bera það saman við ávöxtun skuldabréfa sem eru undanþegin skatti. Sá samanburður tekur þó ekki tillit til allra þeirra þátta sem ráða því hvort skattskyld eða skattfrjáls skuldabréf séu betri fjárfesting.
Til dæmis velja margir borgarbréf vegna þess að þau eru með afar litla vanskilaáhættu,. sem gerir þau að miklu öruggari fjárfestingartæki. Fyrirtækjaskuldabréf geta aftur á móti verið með meiri áhættu. Sumir geta boðið mjög háa ávöxtun, en sú hærri ávöxtun tengist líklega beint meiri áhættu.
Lánshæfismatsfyrirtæki eins og Moody's geta veitt mögulegum fjárfestum upplýsingar um hversu lánshæft fyrirtæki er og hvers fjárfestir getur búist við. Sum fyrirtækjaskuldabréf eru einnig innkallanleg,. sem þýðir að útgáfufyrirtækið getur rift skuldbindingum til innlausnar áður en þær eru á gjalddaga. Fjárfestar fá fyrirfram ákveðna upphæð miðað við hvenær skuldabréfin eru innkölluð, en verða síðan að fara inn á opinn markaðstorg til að endurfjárfesta þessa fjármuni. Oft munu þeir ekki geta fengið sömu ávöxtun og upphaflega fjárfestingin sem veitt var.
##Hápunktar
Flest fyrirtækjaskuldabréf geta gefið hærri ávöxtun en önnur skattfrjáls skuldabréf þar sem fjárfestar þurfa að taka á sig aukna áhættu.
Eftir skattastofnar bera saman nettó ávöxtun eftir skatta af bæði skattskyldum og skattfrjálsum skuldabréfum til að meta hver hefur hærri ávöxtun.
Útreikningur á grundvelli eftir skatta gerir fjárfestum kleift að taka upplýstar ákvarðanir til að hámarka ávöxtun eignasafns síns.
