Base après impôt

Qu'est-ce qu'une base après impôt ?

Une base après impôt est utilisée pour comparer les rendements nets après impôt des obligations imposables et exonérées d'impôt afin d'évaluer laquelle a un rendement plus élevé.

Comprendre les bases après impôt

Les obligations imposables, telles que les obligations de sociétés,. peuvent offrir des rendements plus élevés que les obligations exonérées d'impôt, telles que les obligations municipales. Le calcul de la base après impôt permettra à un investisseur de prendre une meilleure décision qui maximisera le rendement de son portefeuille.

La plupart des obligations d'entreprises peuvent afficher un rendement plus élevé que leurs cousines exonérées d'impôt, étant donné que l'investisseur doit assumer un risque supplémentaire. Bien qu'un investisseur puisse être disposé à assumer ce risque supplémentaire, il voudra s'assurer que la base après impôt est plus élevée que, disons, une obligation municipale comparable. Pour comparer avec précision le retour sur investissement (ROI) des deux produits, ils doivent d'abord calculer le montant de l'impôt sur le flux de revenus des obligations de sociétés. Les impôts sont déduits des revenus pour donner le rendement réel. Alors, et alors seulement, un investisseur peut comparer les rendements de l'obligation imposable et de l'obligation exonérée d'impôt.

Selon les circonstances du remboursement de l'obligation , le calcul du montant d'impôt qu'un obligataire paiera peut nécessiter l'assistance d'un professionnel de la finance ou de la fiscalité. Une comparaison de base après impôt peut être difficile à comprendre. Cette difficulté réside dans les différentes méthodologies utilisées pour le calcul de la taxe sur les obligations d'entreprises. En général:

• Toutes les obligations de sociétés seront imposées, tant au niveau des États qu'au niveau fédéral, sur la base des revenus d'intérêts.

• Si le rachat a lieu avant l'échéance, les bénéfices peuvent être soumis à l'impôt sur les plus-values.

• Certaines obligations ne rapportent pas d'intérêts sur les coupons mais sont simplement remboursables pour leur valeur nominale à l'échéance. Les investisseurs achètent des obligations sans coupon avec une décote et la différence entre le prix d'achat de l'obligation et sa valeur de remboursement à l'échéance est soumise à l'impôt.

Considérations autres que les bases après impôt

Le calcul du rendement après impôt d'une obligation de société peut vous permettre de le comparer au rendement d'une obligation exonérée d'impôt. Cependant, cette comparaison ne tient pas compte de tous les facteurs qui déterminent si une obligation imposable ou exonérée d'impôt est un meilleur investissement.

Par exemple, de nombreuses personnes optent pour les obligations municipales car elles présentent un risque de défaut extrêmement faible,. ce qui en fait un véhicule d'investissement beaucoup plus sûr. Les obligations d'entreprise, en revanche, peuvent présenter un degré de risque plus élevé. Certains peuvent offrir des rendements très élevés, mais ce rendement plus élevé est probablement directement corrélé à un risque plus élevé.

Les agences de notation telles que Moody's peuvent fournir aux investisseurs potentiels des informations sur la solvabilité d'une entreprise et sur ce à quoi un investisseur peut s'attendre. Certaines obligations d'entreprise sont également remboursables,. ce qui signifie que la société émettrice peut annuler les obligations de remboursement avant leur échéance. Les investisseurs reçoivent un montant prédéterminé en fonction du moment où les obligations sont appelées, mais doivent ensuite se rendre sur le marché libre pour réinvestir ces fonds. Souvent, ils ne pourront pas obtenir les mêmes rendements que l'investissement initial fourni.

Points forts

• La plupart des obligations d'entreprises peuvent afficher un rendement plus élevé que les autres obligations exonérées d'impôt puisque les investisseurs doivent assumer des risques supplémentaires.

• Les bases après impôt comparent les rendements nets après impôt des obligations imposables et exonérées d'impôt pour évaluer laquelle a un rendement plus élevé.

• Le calcul de la base après impôt permet aux investisseurs de prendre des décisions éclairées pour maximiser le rendement de leur portefeuille.